Il regolatore finanziario svizzero ha approvato il primo exchange-traded fund (ETF) su Bitcoin del Paese destinato agli investitori retail, aprendo la strada agli investitori ordinari per ottenere esposizione a Bitcoin tramite un fondo regolamentato invece di acquistare e detenere direttamente la criptovaluta.

L'Autorità svizzera di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA), che supervisiona banche, assicurazioni e schemi di investimento collettivo in Svizzera, ha annunciato l'approvazione il 20 ottobre 2026. Il regolatore ha dichiarato che la lunga storia operativa di Bitcoin e il suo volume di negoziazione hanno pesato a favore della decisione.

JUST IN: Switzerland's financial regulator FINMA has approved the country's first spot bitcoin $BTC ETF for retail investors. pic.twitter.com/tkhdJjBeBE

— Whale Insider (@WhaleInsider) October 20, 2026

Uno spot ETF detiene Bitcoin direttamente ed emette azioni negoziate in borsa, consentendo agli investitori di seguire il prezzo dell'asset senza dover configurare wallet o organizzare la custodia in autonomia. Bitcoin è la criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato.

La FINMA stabilisce regole speciali per il primo Bitcoin ETF svizzero

Il nuovo fondo è dedicato all'investimento in Bitcoin stesso anziché in un paniere di criptovalute, il che significa che gli investitori ottengono esposizione all'asset tramite una struttura di fondo.

Ai sensi della legislazione svizzera sugli investimenti collettivi, la FINMA ha classificato il prodotto come fondo di investimento alternativo, e l'approvazione comporta condizioni speciali volte a tutelare gli investitori.

In genere, i fondi di investimento diversificano le proprie esposizioni per minimizzare il rischio, e i requisiti di diversificazione normalmente impediscono ai fondi di concentrare gli asset in un unico investimento. In questo caso, la FINMA ha concesso una deroga eccezionale a tali requisiti, basando la decisione sulla lunga storia operativa di Bitcoin e sulla sua attività di negoziazione. Il regolatore ha precisato che la deroga non offre alcuna garanzia di profitti e non protegge dalle perdite che possono verificarsi sul mercato.

Il fondo deve inoltre conformarsi alle disposizioni di tutela degli investitori della Legge svizzera sui servizi finanziariFinSA), che richiedono alle società finanziarie di applicare adeguate misure di salvaguardia prima di vendere il prodotto agli investitori. La FINMA richiede trasparenza riguardo ai rischi del fondo, quindi gli investitori dovrebbero conoscere le condizioni del prodotto prima di prendere decisioni di investimento.

Il regolatore non ha reso noto il nome del fornitore del fondo nel proprio annuncio, e resta poco chiaro quale società gestirà il prodotto. Diverse aziende avrebbero presentato, o annunciato la presentazione di, domande per Bitcoin ETF in Svizzera. Quale società gestirà infine il prodotto, e come verranno risolte tali domande, restano questioni aperte dopo l'approvazione.

La Svizzera amplia l'accesso regolamentato agli investimenti in Bitcoin

La Svizzera consentiva già fondi di investimento in criptovalute a condizioni differenti. A settembre 2021, la FINMA aveva approvato un fondo che investiva principalmente in diverse criptovalute ed era riservato agli investitori qualificati—una categoria che comprende generalmente partecipanti istituzionali e professionali del mercato. L'ultima decisione si distingue sotto due aspetti: il nuovo fondo investe direttamente in Bitcoin e rende questo tipo di prodotto regolamentato accessibile agli investitori retail a determinate condizioni. L'approvazione allinea inoltre la Svizzera ad altri importanti mercati finanziari; negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission ha autorizzato i primi spot Bitcoin ETF a gennaio 2024.

La FINMA ha inoltre sottolineato la necessità di tutelare gli investitori contro i rischi operativi e di custodia, che possono includere il guasto di sistemi, processi aziendali o la conservazione sicura degli asset di investimento. Le istituzioni finanziarie vigilate sono quindi tenute a implementare le misure delineate nella guida della FINMA datata 12 gennaio 2026. Il regolatore si attende inoltre che i documenti del fondo siano chiari riguardo ai rischi dell'investimento, consentendo agli investitori di comprendere come il prezzo di Bitcoin possa incidere sui propri investimenti. I controlli di adeguatezza dell'investitore costituiscono un'ulteriore salvaguardia quando il prodotto è offerto da società finanziarie.

Ciononostante, la FINMA ha evidenziato che Bitcoin rimane un investimento estremamente volatile, anche tramite un ETF approvato. I prezzi delle criptovalute possono fluttuare rapidamente e gli investitori possono perdere cifre consistenti. Il regolatore ha consigliato agli investitori di tenere conto di questi rischi nel determinare l'importo da investire. Un ETF offre un accesso regolamentato, ma non elimina i rischi di mercato di Bitcoin.

La decisione della Svizzera segna una tappa significativa per i prodotti di investimento regolamentati in criptovalute, estendendo per la prima volta l'accesso regolamentato ai Bitcoin ETF agli investitori retail. Si consiglia agli investitori di esaminare termini, costi e rischi del fondo prima di investire.

Fonte: Live Bitcoin News