Il titolo privilegiato STRC di Strategy ha recuperato quasi il 30% dal minimo di fine giugno, mentre le vendite di Bitcoin, i riacquisti di azioni e un aumento della riserva di cassa contribuiscono a ripristinare la domanda per il principale titolo di reddito della società. Il rimbalzo evidenzia come il maggiore detentore corporate quotato in Borsa di Bitcoin stia gestendo attivamente più livelli della propria struttura del capitale, utilizzando vendite di asset di tesoreria ed emissioni azionarie per sostenere un titolo privilegiato che si rivolge a una base di investitori diversa rispetto alle azioni ordinarie.

STRC ha toccato un massimo intraday di 94,20 dollari il 4 agosto prima di chiudere a 92,53 dollari. Il titolo privilegiato quotato al Nasdaq era sceso fino a 71,25 dollari il 26 giugno — quasi il 29% sotto il valore dichiarato di 100 dollari — durante la fase più intensa del selloff di Strategy sui mercati dei capitali. Il recupero ha riportato STRC verso l’intervallo previsto dal suo meccanismo di dividendo variabile, anche se il titolo continua a scambiare sotto il valore dichiarato.

Strategy riacquista STRC per 81,2 milioni di dollari

Tra il 27 luglio e il 2 agosto, Strategy ha riacquistato 912.143 azioni STRC per 81,2 milioni di dollari, implicando un prezzo medio di acquisto di circa 89,02 dollari per azione — quasi 11 dollari sotto il valore dichiarato di 100 dollari.

Le vendite di Bitcoin hanno finanziato 52,3 milioni di dollari dei riacquisti, mentre 28,9 milioni di dollari sono arrivati dall’emissione di azioni ordinarie MSTR. Dopo aver completato l’operazione, Strategy manteneva 893,8 milioni di dollari nell’ambito della sua autorizzazione al riacquisto di titoli privilegiati, una riserva residua che segnala capacità di ulteriori interventi qualora il prezzo di STRC si indebolisse di nuovo.

Il buyback ha seguito un Digital Credit Capital Framework progettato per sostenere STRC attraverso riserve, dividendi flessibili e riacquisti a sconto. Strategy ha indicato che scalerà gli acquisti futuri in base al prezzo di mercato di STRC e alla liquidità disponibile ogni volta che il titolo scambia sotto i 100 dollari.

Strategy ha mantenuto al 12% il tasso di dividendo annuo di STRC, dichiarando che il management non intende raccomandare un’altra variazione del tasso finché il titolo non mostrerà un trading stabile vicino al valore dichiarato. Al prezzo di chiusura del 4 agosto, la distribuzione annua di 12 dollari rappresenta un rendimento implicito di circa il 13%, soggetto a future dichiarazioni e ad aggiustamenti del tasso.

La vendita di Bitcoin e l’emissione di MSTR sostengono il piano di capitale

Nella stessa settimana, Strategy ha venduto 1.638 BTC per 104,7 milioni di dollari. Di tale importo, 52,4 milioni di dollari sono stati destinati ai dividendi sul titolo privilegiato, mentre i proventi rimanenti sono stati indirizzati ai riacquisti di STRC. La decisione di vendere BTC — invece di affidarsi esclusivamente all’emissione di capitale ordinario — mostra come Strategy consideri le proprie partecipazioni in Bitcoin non solo come riserva di tesoreria a lungo termine, ma anche come fonte di finanziamento liquida per obbligazioni di capitale a breve termine.

La vendita ha ridotto le partecipazioni in Bitcoin di Strategy a 842.138 BTC, acquisiti per un totale di 63,51 miliardi di dollari a un prezzo medio di 75.419 dollari per coin. L’intera sequenza di vendite, comprese le precedenti operazioni da 32 BTC e 3.588 BTC, è stata illustrata in un precedente report sulle vendite di Bitcoin del 2026 per 323 milioni di dollari.

Strategy ha inoltre emesso 3,01 milioni di azioni MSTR per 290,6 milioni di dollari. Ha allocato 250 milioni di dollari alla propria riserva in USD, portando il saldo a 4 miliardi di dollari, mentre il resto ha sostenuto il riacquisto di STRC e la liquidità aziendale generale.

L’emissione di azioni ordinarie ha aumentato il capitale disponibile a sostegno della struttura privilegiata, ma ha anche contribuito alla diluizione. Il numero base di azioni di Strategy era pari a circa 387,6 milioni il 2 agosto, rispetto ai 371,6 milioni di fine giugno.

Il recupero di STRC riapre la via al finanziamento

STRC si rivolge a una base di investitori diversa rispetto a MSTR. Offre distribuzioni di cassa variabili senza diritti di voto né esposizione diretta ai Bitcoin detenuti da Strategy, mentre MSTR comporta una maggiore esposizione al rialzo e al ribasso alle variazioni delle partecipazioni BTC della società e della sua struttura del capitale.

MSTR ha chiuso a 97,65 dollari il 4 agosto, in rialzo del 2,9% nella seduta mentre STRC continuava il suo recupero. Strategy può emettere ulteriori STRC in modo efficiente quando il titolo privilegiato scambia vicino o sopra i 100 dollari, mentre sconti persistenti ne limitano l’utilità come fonte di finanziamento. Lo sconto continuo rispetto al valore dichiarato resta la variabile chiave che determina se STRC funzioni principalmente come prodotto di reddito per i detentori o come veicolo di emissione per la società.

Strategy ha dichiarato due dividendi in contanti su STRC da 0,50 dollari per azione, pagabili il 31 agosto e il 15 settembre agli aventi diritto nelle rispettive record date.

Il post Strategy’s STRC Rebounds 30% As Buybacks Target $100 Stated Value è apparso per la prima volta su Crypto Adventure .