Strategy (NASDAQ: MSTR), il più grande detentore aziendale di Bitcoin, ha venduto 1.638 BTC per circa 104,7 milioni di dollari durante la settimana dal 27 luglio al 2 agosto, segnando la terza vendita di Bitcoin del 2026. L'azienda non ha annunciato un nuovo acquisto di Bitcoin per un'altra settimana consecutiva.

Le monete sono state vendute a un prezzo medio di circa 63.957 dollari ciascuna — oltre 10.000 dollari al di sotto dei circa 75.500 dollari di costo medio di acquisizione che Strategy ha pagato per costruire la propria posizione. In seguito alla vendita, le riserve di Bitcoin dell'azienda ammontavano a 842.138 BTC al 2 agosto, secondo il tracker BitcoinTreasuries.net, con un costo medio di acquisizione di 75.419 dollari per moneta. Tale riserva residua rappresenta circa il 4% dell'offerta totale di 21 milioni di monete di Bitcoin, sottolineando il ruolo di spicco che le decisioni del tesoro di Strategy giocano nel mercato più ampio.

Oltre alla vendita di Bitcoin, Strategy ha raccolto circa 290,6 milioni di dollari attraverso la vendita di 3.011.361 azioni della propria azione ordinaria di Classe A (MSTR). Dei ricavi rimanenti, 29 milioni di dollari sono stati destinati a ulteriori riacquisti di azioni privilegiate STRC, mentre il resto è stato aggiunto al saldo di cassa dell'azienda.

Destinazione dei Ricavi e Riserva in Dollari

Un modulo 8-K depositato presso la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) lunedì ha dettagliato l'allocazione dei 104,7 milioni di dollari raccolti dalla vendita di Bitcoin. Circa 52,4 milioni di dollari sono stati destinati ai dividendi sulle azioni privilegiate di Strategy, mentre 52,3 milioni di dollari hanno finanziato il riacquisto delle azioni STRC.

Il fondatore e presidente esecutivo di Strategy, Michael Saylor, ha confermato che l'azienda ha continuato a dare priorità alla propria riserva in dollari, con un'iniezione di 250 milioni di dollari che ha portato il totale a 4 miliardi, come dettagliato nel comunicato stampa dell'azienda. Durante la stessa settimana, Strategy ha riacquistato 81,2 milioni di dollari delle proprie azioni privilegiate STRC, equivalenti a circa 912.143 unità. Nell'ambito del proprio Digital Credit Capital Framework, l'azienda conserva la capacità di impiegare altri 894 milioni di dollari.

La riserva di cassa di Strategy è dedicata a coprire gli obblighi relativi ai dividendi delle azioni privilegiate e al debito dell'azienda, come precedentemente riportato. Le ultime azioni hanno esteso la capacità dell'azienda di far fronte a tali obblighi di ulteriori 57 giorni, portando il runway totale a circa 2,3 anni. Le azioni privilegiate STRC, che Strategy ha emesso e riacquistato selettivamente, funzionano come parte della struttura a capitale stratificato dell'azienda, progettata per finanziare gli acquisti di Bitcoin gestendo al contempo i costi di mantenimento.

Saylor Risponde alla Percezione "Mai Vendere"

Con la terza vendita di BTC del 2026, Strategy ha ora venduto più Bitcoin in più occasioni nelle ultime settimane rispetto a quanto ha acquistato — un cambiamento significativo per un'azienda che ha trascorso anni in modalità di sola accumulazione ed è diventata sinonimo della tesi del tesoro aziendale in Bitcoin.

Saylor ha respinto l'interpretazione secondo cui Strategy avrebbe assunto una postura da venditrice. In un post del 31 luglio su X, l'azienda ha dichiarato di aver "acquistato 48 volte più $BTC di quanto abbiamo venduto ed emesso 300 volte più $STRC di quanto abbiamo riacquistato" finora quest'anno.

Il giorno seguente, rispondendo su X a una copertura dei risultati del secondo trimestre dell'azienda, Saylor ha osservato che Strategy ha annunciato il proprio BTC Monetization Program il 29 giugno e ha dichiarato: "Non abbiamo mai avuto una politica del 'mai vendere'. Il programma non richiede alcuna vendita di BTC e prevediamo di rimanere un acquirente netto di Bitcoin nel tempo."

Contesto Finanziario Q2 2026

L'approccio cauto arriva sullo sfondo di un trimestre difficile. Strategy ha riportato una perdita netta di 8,22 miliardi di dollari per il secondo trimestre del 2026, causata principalmente da perdite non realizzate sulle proprie posizioni in Bitcoin a causa del calo del prezzo, secondo i risultati finanziari del 30 luglio dell'azienda. Si tratta di perdite non monetarie di mark-to-market che riflettono il divario tra il valore contabile del Bitcoin e il suo prezzo di mercato, anziché perdite operative realizzate.

Le recenti vendite di Bitcoin vengono utilizzate per finanziare i dividendi e rafforzare la liquidità anziché acquisire ulteriori monete, lasciando i partecipanti al mercato a osservare se Strategy riprenderà ad acquistare Bitcoin o continuerà a dare priorità alla gestione dello stato patrimoniale. Le prossime comunicazioni finanziarie dell'azienda ed eventuali mosse per riprendere gli acquisti saranno monitorate attentamente, dato che le decisioni del suo tesoro hanno storicamente influenzato il sentiment aziendale più ampio nei confronti del Bitcoin come riserva di valore.