Strategy non acquista Bitcoin da giugno e ora si trova alla seconda settimana consecutiva senza vendite.

La società ha raccolto un netto di 2,01 miliardi di dollari vendendo azioni MSTR, sei volte il totale della settimana precedente.

La maggior parte del ricavato è confluita in USD Cash, un pool di nuova costituzione che, come dichiarato dalla società, potrà essere utilizzato per acquisire Bitcoin.

La scorsa settimana Strategy ha raccolto poco più di 2 miliardi di dollari vendendo azioni proprie senza toccare i suoi Bitcoin, secondo un 8-K depositato lunedì, e ha destinato la maggior parte del ricavato a un conto di liquidità creato lo stesso giorno.

La società di tesoreria Bitcoin ha venduto 18.261.118 azioni MSTR per un netto di 2,01 miliardi di dollari, a un prezzo medio di circa 109,88 dollari per azione, rispetto ai 96,48 dollari di una settimana prima. Di tale importo, 136,4 milioni di dollari sono stati destinati al riacquisto di azioni privilegiate STRC e 300 milioni di dollari alla riserva in dollari, mentre i restanti 1,57 miliardi di dollari sono stati assegnati al nuovo conto.

Strategy increased USD Reserve to $5.10B, established additional USD Cash of $1.59B, and repurchased $136M of $STRC . As of 8/23/26: Strategy holds ~4% of Total BTC Supply and has ~0% Net Leverage. $MSTR — Strategy (@Strategy) August 24, 2026

Quel conto, USD Cash, è descritto nel documento come un pool di liquidità in dollari separatamente designato, detenuto per finalità generali di tesoreria Bitcoin. L'elenco di tali finalità è ampio e comprende l'acquisizione di Bitcoin, il pagamento di dividendi privilegiati e interessi, il riacquisto di azioni MSTR o privilegiate, il rimborso o il riscatto di obbligazioni convertibili e l'integrazione della riserva in dollari. Al 23 agosto ammontava a 1,59 miliardi di dollari.

Due serbatoi, regole diverse

Il pool USD Cash di Strategy è separato dalla già esistente USD Reserve della società, un bacino di 5,1 miliardi di dollari designato a coprire i dividendi privilegiati e gli interessi sul debito. USD Cash non è soggetto a questa restrizione, il che offre alla società maggiore flessibilità nel destinare i dollari alle esigenze di bilancio legate alla propria strategia Bitcoin, comprese eventuali dislocazioni nei mercati di Bitcoin o dei titoli di Strategy, come indicato nel documento.

Le disponibilità della società sono rimaste a 840.447 BTC, acquistati per 63,36 miliardi di dollari a un prezzo medio di 75.385 dollari per moneta. Strategy non acquista Bitcoin da giugno e ora sono due settimane senza vendite, dopo aver smobilizzato 6.948 BTC per circa 432,5 milioni di dollari da maggio. La settimana precedente aveva raccolto 334 milioni di dollari sulla stessa base.

Il rally di Bitcoin ha modificato in modo significativo la posizione di Strategy. Con la criptovaluta attualmente scambiata intorno ai 78.400 dollari, le disponibilità della società valgono circa 65,9 miliardi di dollari, ovvero circa 2,6 miliardi di dollari sopra il costo. Una settimana fa, con Bitcoin a 63.553 dollari, la posizione era in perdita di circa 9,9 miliardi di dollari, e a luglio, con Bitcoin vicino ai 58.000 dollari, la società era in perdita di circa 13 miliardi di dollari.

Il riacquisto di STRC ha riguardato 1.431.212 azioni e lascia residui 516,6 milioni di dollari del programma di riacquisto di titoli di credito digitali da 1 miliardo di dollari annunciato il 29 giugno. Un'autorizzazione separata da 1 miliardo di dollari per le azioni MSTR resta inutilizzata. Per gli investitori che seguono la struttura di capitale di Strategy, il documento aggiunge un ulteriore elemento da monitorare: come la società bilancia le vendite di azioni, i riacquisti di titoli privilegiati e le riserve di cassa accanto alle proprie disponibilità in Bitcoin nella gestione di finanziamenti e liquidità.