Strategy propone maturazione giornaliera dei dividendi su STRF, STRC, STRK e STRD per 365 giorni all'anno
Punti chiave
- •La proposta di Strategy aumenterebbe la maturazione dei dividendi sulle sue quattro azioni privilegiate a 365 giorni all'anno, rispetto alle 24 date di registrazioneue di STRC e ai calendari trimestrali delle altre tre serie, un aumento di circa 90 volte per chi paga trimestralmente.
- •Se gli azionisti approvassero il piano il 28 ottobre, STRC adotterebbe per prima la maturazione giornaliera con data di registrazione il 1° novembre e primo pagamento il 2 novembre, mentre STRF, STRK e STRD seguirebbero il 1° gennaio dopo un ultimo pagamento trimestrale il 31 dicembre.
- •La dirigenza sostiene che pagamenti più frequenti riducano la volatilità dei prezzi, citando il fatto che il calo pre-dividendo di STRC si è ridotto da circa 49 punti base con pagamenti mensili a circa 36 punti base dopo l'introduzione dei pagamenti due volte al mese a giugno.
- •Se approvata, le quattro privilegiate sarebbero gli unici titoli al mondo con maturazioni su calendario di 365 giorni e si collocherebbero tra cinque titoli a livello globale che offrono dividendi giornalieri, con un valore di mercato complessivo di 15 miliardi di dollari.
- •Le azioni privilegiate sono il pilastro del modello di finanziamento di Strategy, che questo mese ha incluso l'acquisto di 139 milioni di dollari di STRC sospendendo gli acquisti di Bitcoin, la raccolta di 2 miliardi di dollari tramite vendita di azioni MSTR per una riserva in dollari e il mantenimento di un quadro per vendere fino a 1,25 miliardi di dollari di Bitcoin per far fronte a questi obblighi.
La società di tesoreria in Bitcoin Strategy ha depositato una proxy preliminare che propone che i dividendi sulle sue quattro azioni privilegiate statunitensi — STRF, STRC, STRK e STRD — maturino ogni giorno di calendario, compresi fine settimana e festivi, e vengano pagati il giorno lavorativo successivo.
Il presidente esecutivo Michael Saylor ha annunciato la proposta giovedì, lo stesso giorno del deposito della proxy preliminare. La proxy definitiva è attesa per il 5 ottobre e gli azionisti sono chiamati a votare il 28 ottobre — l'approvazione che consentirebbe l'entrata in vigore del nuovo calendario. A parte il programma di maturazione, la società ha dichiarato che le caratteristiche economiche dei titoli resterebbero invariate.
Strategy is proposing daily dividends on $STRF, $STRC, $STRK, and $STRD, accruing every calendar day, including weekends and holidays, and paid the next business day, with economics unchanged. The proposed changes aim to support price stability, liquidity, demand. pic.twitter.com/N0wkXzi1gl
— Michael Saylor (@saylor) 25 settembre 2026
Secondo il calendario proposto, STRC passerebbe per prima, con una prima data di registrazione il 1° novembre — la scadenza che determina quali azionisti riceveranno il pagamento — e un primo pagamento il 2 novembre. Le altre tre serie concluderebbero il trimestre con il calendario attuale, effettuando un ultimo pagamento il 31 dicembre prima di passare alla maturazione giornaliera il 1° gennaio. STRC attualmente ha 24 date di registrazione all'anno; tutte e quattro le serie passerebbero a 365. Per le tre serie con pagamento trimestrale, il presidente e amministratore delegato Phong Le ha stimato un aumento di 90 volte.
La frequenza elimina la volatilità
"Il modo per creare bassa volatilità e alta liquidità è ridurre la durata dello strumento e gestire attivamente il credito", ha detto Saylor, aggiungendo che "più alta è la frequenza di questi aggiustamenti, più bassa è la volatilità strumento". Quanto più bassa è la volatilità, ha aggiunto, "più facile è entrare e uscire".
Le ha indicato il comportamento dei prezzi intorno alle date di pagamento come prova: quando STRC pagava mensilmente, il suo prezzo scendeva di circa 49 punti base il giorno prima del dividendo. Dopo il passaggio a pagamenti semestrali (due volte al mese) a giugno, il calo si è ridotto a circa 36 punti base.
Strategy si attende inoltre dal cambiamento valutazioni di fine mese più stabili per i gestori di fondi, i cui portafogli vengono tipicamente valutati a fine mese, un collocamento per la liquidità inattiva delle istituzioni, un reinvestimento più rapido, una possibile inclusione in indici a bassa volatilità e margini di garanzia migliori quando le azioni vengono date in pegno come garanzia.
Le ha descritto la struttura come "il primo titolo globale al mondo con maturazioni e dividendi su base giornaliera di calendario". Se approvata, le quattro privilegiate sarebbero gli unici titoli al mondo con maturazioni su calendario di 365 giorni, collocandosi tra cinque titoli a livello globale che offrono dividendi giornalieri, con un valore di mercato complessivo di 15 miliardi di dollari. "Il credito digitale, il capitale digitale, è fatto per funzionare ogni singolo giorno", ha detto.
Gli azionisti avevano sostenuto agevolmente il precedente cambio di calendario della società: a giugno, il 97,5% dei possessori di STRC e il 99,9% degli azionisti ordinari avevano approvato il passaggio a pagamenti due volte al mese, ha detto Le. Da allora Strategy ha pagato 255 milioni di dollari di dividendi su STRC.
Le azioni privilegiate sono centrali nel modo in cui Strategy si finanzia. Questo mese, la società ha acquistato 139 milioni di dollari di STRC sospendendo gli acquisti di Bitcoin, ha raccolto 2 miliardi di dollari vendendo azioni MSTR per costituire una riserva in dollari, e mantiene un quadro che le permetterebbe di vendere fino a 1,25 miliardi di dollari di Bitcoin per far fronte a questi obblighi. La scorsa settimana, la società ha acquistato altri 76 milioni di dollari di Bitcoin, portando le proprie partecipazioni vicino al record di giugno.
Il voto del 28 ottobre determinerà se i titoli al centro di quel modello di finanziamento passeranno a pagamenti giornalieri. Se approvato, STRC effettuerebbe il suo primo pagamento giornaliero il 2 novembre, con le altre tre serie che passerebbero alla maturazione giornaliera il 1° gennaio.
Fonte: Decrypt
