Storj Labs, la società dietro la rete di cloud storage decentralizzato Storj, ha presentato volontariamente istanza di protezione ai sensi del Chapter 11 mentre cerca di ristrutturare debiti pregressi mantenendo operativi i propri servizi.

Secondo il rapporto originale, Storj Labs ha dichiarato che i servizi ai clienti continueranno senza interruzioni durante il processo di ristrutturazione. Questo impegno distingue il caso da diverse insolvenze nel settore crypto in cui le società hanno sospeso i prelievi, limitato l’accesso ai fondi o interrotto le operazioni dopo che le difficoltà finanziarie sono diventate pubbliche.

Il deposito segna un’altra fase nello sviluppo di un progetto che ha raccolto circa $5 milioni tramite finanziamenti tradizionali e sovvenzioni, oltre a circa $30 milioni dalla vendita del token STORJ nel 2017. A differenza di molti progetti dell’era delle initial coin offering, Storj ha continuato a gestire un prodotto di storage decentralizzato funzionante. La ristrutturazione solleva ora interrogativi sulla struttura post-fallimentare della società, sul ruolo dei detentori di token STORJ e sul più ampio mercato dello storage decentralizzato.

Un tipo diverso di bancarotta crypto

In molti casi di insolvenza crypto, i clienti affrontano potenziali perdite, ritardi nell’accesso agli asset o lunghe procedure di richiesta. Storj Labs ha presentato un quadro diverso, affermando che management, community, detentori di token STORJ e investitori dovrebbero possedere congiuntamente la società riorganizzata.

La struttura proposta indica uno sforzo per preservare la continuità operativa della rete affrontando al contempo obbligazioni legate a finanziamenti e accordi societari precedenti. Il Chapter 11 consente generalmente a una società di continuare a operare mentre negozia un piano di riorganizzazione dei propri debiti sotto supervisione del tribunale, invece di imporre una liquidazione immediata. La società non ha comunicato pubblicamente l’entità o la natura specifica dei debiti pregressi che intende ristrutturare. Nell’ambito del processo di Chapter 11, il deposito impone una sospensione automatica, offrendo alla società una protezione temporanea dalle azioni dei creditori mentre il caso procede.

Per gli utenti attuali che archiviano dati sulla rete Storj, la posizione dichiarata dalla società è che i servizi dovrebbero continuare normalmente. La capacità di mantenere tale continuità durante tutta la ristrutturazione supervisionata dal tribunale sarà una questione centrale con l’evolversi del caso, in particolare perché i servizi di storage dipendono da affidabilità costante e fiducia degli utenti.

Interrogativi sui detentori di token STORJ

L’inclusione dei detentori di token STORJ nella struttura proprietaria proposta crea una questione legale e operativa complessa. Storj Labs ha fatto riferimento a una proprietà congiunta per i detentori di token, ma le informazioni disponibili non specificano come eventuali rivendicazioni di questo tipo sarebbero trattate nell’ambito di un piano di Chapter 11.

La partecipazione basata su token non si traduce direttamente in una proprietà azionaria convenzionale, e i utility token in genere non si inseriscono facilmente nelle categorie consolidate della ristrutturazione societaria. Anche la vendita del token STORJ nel 2017 si è svolta prima che molti regolatori avessero pubblicato posizioni dettagliate sugli asset digitali, il che potrebbe aggiungere complessità a qualsiasi piano che coinvolga rivendicazioni legate ai token.

Resta poco chiaro se l’entità riorganizzata concederà ai detentori di token diritti di governance, diritti sui flussi di cassa, un’altra forma di partecipazione o un ruolo più limitato. Il linguaggio sulla “proprietà congiunta” potrebbe essere chiarito tramite successivi depositi fallimentari, negoziati con i creditori o il piano finale di riorganizzazione.

La ristrutturazione di Storj potrebbe essere osservata anche da altri team di protocolli che mantengono ancora obbligazioni risalenti a precedenti periodi di raccolta fondi. Filecoin, un concorrente diretto nello storage decentralizzato, ha anch’esso registrato significativi cali del prezzo del token, riflettendo la pressione più ampia su molti progetti basati su utility token. Il caso Storj pone una domanda diversa: se una rete funzionante con una base utenti attiva possa riorganizzare le proprie obbligazioni integrando i primi detentori di token in una nuova struttura societaria.

Il settore dello storage decentralizzato continua a svilupparsi

Il deposito di Chapter 11 arriva mentre i progetti di infrastruttura decentralizzata continuano a costruire collegamenti tra livelli di calcolo, storage e applicazioni. Partnership recenti, inclusa l’integrazione di UXLINK con Origins Network, riflettono gli sforzi in corso per creare utilizzi pratici per i sistemi di calcolo e storage decentralizzati anche mentre alcuni progetti più datati ristrutturano i propri bilanci.

Storj rimane una delle prime reti di storage decentralizzato ad aver raggiunto uno stato operativo e mantenuto utenti. Allo stesso tempo, il deposito per bancarotta mostra che sopravvivere oltre il periodo delle ICO non elimina l’impatto finanziario delle obbligazioni pregresse. Il debito che Storj Labs cerca di affrontare sembra legato a precedenti strutture societarie o di raccolta fondi, e la ristrutturazione della società evidenzia che la continuità operativa del prodotto da sola non risolve i problemi di bilancio.

L’esito del caso dipenderà in parte dal fatto che i creditori accettino equity o un’altra forma di recupero in una società riorganizzata che sta ancora sviluppando la propria posizione commerciale. Dipenderà inoltre da come il tribunale e le parti coinvolte tratteranno gli interessi di management, investitori, community e detentori di token STORJ.

L’attività degli sviluppatori sulle reti blockchain è rimasta intensa, secondo recenti classifiche sull’attività degli sviluppatori citate nell’articolo fonte. In questo contesto, il caso Storj metterà alla prova la possibilità per un progetto iniziale di infrastruttura decentralizzata di inserire i detentori di token in un quadro post-fallimentare praticabile mantenendo il servizio che ne ha stabilito la rilevanza.