Stifel ha ribadito la raccomandazione Buy e il target price di $635 per Advanced Micro Devices (AMD) dopo un incontro con il team di investor relations della società durante una conferenza per investitori questa settimana.

Alla discussione hanno partecipato Matt Ramsey, CVP of Investor Relations di AMD, e Prabh Gowrisankaran, Director of Investor Relations. I dirigenti hanno espresso fiducia nella roadmap delle CPU per server di AMD e hanno affermato che il passaggio dall’inferenza dei chatbot all’inferenza agentica ha ampliato strutturalmente il mercato totale indirizzabile delle CPU.

AMD ha dichiarato di ritenere che il suo processore Venice sia attualmente la migliore CPU per l’inferenza agentica sul mercato e di disporre di una fornitura sufficiente a soddisfare la domanda attuale. Le dichiarazioni arrivano mentre i produttori di chip continuano a lavorare per tenere il passo con gli ordini legati alle infrastrutture di intelligenza artificiale.

Sviluppi sulle CPU e GPU per server

Stifel ha affermato che l’incontro ha rafforzato la sua fiducia nella sostenibilità della crescita dei processori per server EPYC di AMD. AMD ha inoltre dichiarato che il prodotto GPU MI450/Helios ha iniziato le spedizioni commerciali questo mese, nei tempi previsti e contemporaneamente alla fase di crescita di Nvidia.

AMD ha individuato nella capacità dell’industria nel suo complesso di costruire rapidamente i server — e non nella domanda dei clienti — il principale vincolo alla crescita nel 2027. Secondo la società, potrebbe essere la capacità di costruzione dei server, più che la domanda dei suoi prodotti, a determinare la rapidità di espansione del mercato.

Questo rende importante per l’outlook di AMD l’esecuzione in diversi segmenti della catena di approvvigionamento: la disponibilità dei processori Venice, il ritmo delle spedizioni di MI450/Helios, la capacità dell’industria di costruire server e l’accesso all’advanced packaging. La crescita dei ricavi di TSMC ad agosto e il riferimento della società a una capacità di packaging più limitata forniscono ulteriore contesto sulle condizioni dell’industria e sulle forniture.

Ventisette analisti hanno recentemente rivisto al rialzo le proprie stime sugli utili. Piper Sandler ha avviato questa settimana la copertura su AMD con una raccomandazione Overweight e un target price di $600. CLSA ha aumentato il proprio target a $710, citando vendite della GPU MI-455 superiori alle attese e proiezioni sugli utili più elevate per gli anni fiscali 2027 e 2028.

Risultati e attività degli investitori istituzionali

L’ultimo rapporto sugli utili di AMD, pubblicato il 4 agosto, ha mostrato ricavi trimestrali pari a $11.54 billion, superiori al consenso degli analisti di $11.31 billion. L’utile per azione è stato di $1.66, sopra la stima di $1.62. I ricavi sono aumentati del 50.1% su base annua, mentre l’EPS è salito da $0.48 registrato nello stesso periodo dell’anno precedente.

The Manufacturers Life Insurance Company ha aumentato la propria posizione in AMD del 41.5% durante il secondo trimestre, portando le partecipazioni a quasi 1.97 million shares, per un valore di circa $1.14 billion. Gli investitori istituzionali possiedono complessivamente il 71.34% di AMD.

Raymond James ha promosso AMD a Strong Buy alla fine di agosto e ha aumentato il target price a $641. Il consenso degli analisti è Moderate Buy, con un target medio di $565.12.

Gli insider, tuttavia, hanno venduto azioni AMD per un valore di $51.9 million negli ultimi tre mesi. Il vicepresidente esecutivo Jean Hu ha venduto 15,000 shares a $474.08 alla fine di agosto, mentre il vicepresidente esecutivo Mark Papermaster ha venduto 28,811 shares a $471.87 il 20 agosto. Entrambe le operazioni sono state effettuate nell’ambito di piani Rule 10b5-1 prestabiliti.

Cathie Wood di ARK Invest ha inoltre continuato a ridurre la propria posizione in AMD nel periodo, riallocando capitali verso altre società attive nei chip per l’intelligenza artificiale.

TSMC ha riportato un aumento del 53.3% su base annua dei ricavi di agosto. Il risultato sostiene l’outlook sui volumi di AMD, indicando al contempo una maggiore pressione sulla capacità di advanced packaging nell’intero settore dei semiconduttori.

Fonte: CoinCentral. Il documento societario correlato è disponibile su MarketBeat.