STEALTHGAS Inc., società di shipping attiva nel settore del gas di petrolio liquefatto (LPG) del trasporto marittimo internazionale, ha comunicato i risultati finanziari e operativi non revisionati relativi al secondo trimestre e ai sei mesi chiusi al 30 giugno 2026. La società, con sede ad Atene, opera una flotta di gasiere LPG di piccole e medie dimensioni, che in genere trasportano carichi di ammoniaca e gas petrochimici oltre a LPG su rotte regionali e interregionali, un segmento del mercato del trasporto di gas distinto da quello delle very large gas carrier (VLGC).

Punti salienti operativi e finanziari

La redditività è rimasta solida nel secondo trimestre. L'utile netto è stato di 17,3 milioni di dollari, corrispondente a un utile per azione (EPS) di base di 0,46 dollari: un incremento dell'8,8% rispetto ai 15,9 milioni di dollari del trimestre precedente, sebbene inferiore ai 20,4 milioni di dollari registrati nel secondo trimestre 2025.

I ricavi del secondo trimestre sono stati di 42,9 milioni di dollari, invariati rispetto al trimestre precedente. I tassi equivalenti al noleggio a tempo (TCE) sono migliorati per le navi più grandi, ma sono diminuiti leggermente per le navi più piccole a causa dei tempi di inattività, con una TCE media giornaliera della flotta di 15.709 dollari.

La società ha mantenuto l'attenzione sulla copertura a tempo, con circa il 60% dei giorni di flotta per il resto del 2026 assicurato tramite noleggi a tempo. Questo orientamento verso un impiego di più lungo periodo è una strategia comune di gestione della flotta nel trasporto di gas, utilizzata per stabilizzare i ricavi attraverso i cicli dei noli del settore. Complessivamente, i giorni di impiego della flotta per tutti i periodi dovrebbero generare circa 90 milioni di dollari di ricavi contrattuali, esclusa l'unica nave in joint venture (JV).

Tutte le navi della flotta interamente di proprietà sono prive di vincoli e la società ha estinto tutti i propri debiti bancari dal terzo trimestre del 2025. Una flotta di proprietà completamente priva di debiti è insolita nel settore marittimo, dove il finanziamento delle navi si è tradizionalmente appoggiato in misura significativa al credito bancario: ciò lascia alla società un bilancio senza gravami in un momento in cui molti operatori continuano a service debiti garantiti.

STEALTHGAS ha rafforzato la propria posizione di liquidità, detenendo al 30 giugno 2026 cassa ed equivalenti e investimenti a breve termine per 168,3 milioni di dollari. La liquidità è stata successivamente incrementata oltre i 250 milioni di dollari in seguito alla positiva risoluzione del sinistro assicurativo per la perdita di una delle sue navi.

Risultati del secondo trimestre 2026

I ricavi dei tre mesi chiusi al 30 giugno 2026 sono ammontati a 42,9 milioni di dollari, rispetto a 47,2 milioni di dollari dei tre mesi chiusi al 30 giugno 2025, sulla base di una media di 26,4 navi e 28,3 navi di proprietà, rispettivamente. La diminuzione dei ricavi è attribuibile al numero inferiore di navi, conseguenza del programma continuativo della società di vendita dei tonnellaggi più datati della flotta.

Le spese di viaggio e le spese operative delle navi del trimestre sono state rispettivamente di 7,2 milioni e 12,8 milioni di dollari, contro 4,4 milioni e 12,8 milioni di dollari dell'anno precedente. L'aumento di 2,8 milioni di dollari delle spese di viaggio è dipeso principalmente dai maggiori costi del bunker, riflettendo un numero superiore di giorni sul mercato spot per la flotta e prezzi del bunker più elevati. Le spese operative delle navi sono rimaste allo stesso livello nonostante la riduzione del numero medio di navi.

I costi di messa in bacino sono stati di 0,5 milioni di dollari nel trimestre, contro 0,6 milioni di dollari nel periodo dell'anno precedente. Le spese generali e amministrative sono state di 1,9 milioni contro 2,0 milioni di dollari, variazione attribuita principalmente alla riduzione delle spese per compensi azionari.

Gli ammortamenti sono stati di 5,9 milioni di dollari, in calo di 0,7 milioni rispetto ai 6,6 milioni di dollari dell'anno precedente, principalmente per il minor numero medio di navi di proprietà.

La società ha rilevato una plusvalenza da vendita di navi di 1,3 milioni di dollari nel trimestre, rispetto a una minusvalenza di 0,1 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente. Il guadagno è relativo alla vendita di una nave durante il trimestre, mentre nell'analogo periodo del 2025 era stata rilevata una perdita sulla vendita di una nave.

Gli oneri finanziari e di interessi sono scesi a 0,006 milioni di dollari da 0,6 milioni, diminuizione dovuta principalmente all'estinzione anticipata integrale del debito. I proventi finanziari sono saliti a 1,2 milioni di dollari da 0,7 milioni, principalmente per l'aumento dei depositi a tempo.

I risultati delle partecipazioni in joint venture hanno generato un utile di 1,3 milioni di dollari, in aumento di 0,6 milioni rispetto ai 0,7 milioni di dollari dell'anno precedente, principalmente per i maggiori noli della nave in JV.

Di conseguenza, la società ha riportato un utile netto di 17,3 milioni di dollari nel trimestre, rispetto a 20,4 milioni di dollari del secondo trimestre 2025. Il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione è stato di 36,7 milioni, contro 35,8 milioni dell'anno precedente.

L'EPS di base è stato di 0,46 dollari, rispetto a 0,55 dollari nello stesso periodo del 2025. L'utile netto rettificato è stato di 17,2 milioni di dollari, corrispondente a un EPS rettificato di 0,46 dollari, contro un utile netto rettificato di 21,7 milioni di dollari e un EPS rettificato di 0,59 dollari dell'anno precedente.

L'EBITDA del trimestre è ammontato a 22,1 milioni di dollari. Le riconciliazioni dell'utile netto rettificato, dell'EBITDA e dell'EBITDA rettificato con l'utile netto sono riportate nel comunicato della società.

Nel trimestre è stata posseduta una media di 26,4 navi, rispetto a 28,3 navi nello stesso periodo del 2025.

Risultati dei sei mesi 2026

I ricavi dei sei mesi chiusi al 30 giugno 2026 sono ammontati a 85,8 milioni di dollari, rispetto a 89,3 milioni di dollari del primo semestre 2025, sulla base di una media di 27,1 navi e 28,1 navi di proprietà, rispettivamente. La diminuzione è attribuibile alla riduzione del numero di navi.

Le spese di viaggio e le spese operative delle navi del periodo sono state rispettivamente di 13,4 milioni e 26,6 milioni di dollari, contro 9,5 milioni e 26,2 milioni di dollari dell'anno precedente. L'aumento di 3,9 milioni di dollari delle spese di viaggio è dipeso principalmente dai maggiori costi di assicurazione rischio guerra, mentre le spese operative delle navi sono rimaste sostanzialmente invariate. L'aumento dei costi di assicurazione rischio guerra rappresenta una pressione sui costi per l'intero settore, in concomitanza con l'intensificarsi degli attacchi alle navi sulle rotte commerciali.

I costi di messa in bacino sono stati di 3,0 milioni di dollari, contro 1,0 milione di dollari del primo semestre 2025. Le spese del 2026 riguardano principalmente il completamento delle messa in bacino di tre navi, mentre il periodo dell'anno precedente includeva il completamento di una messa in bacino e il protrarsi di quella di un'altra nave.

Le spese generali e amministrative sono state di 3,9 milioni di dollari, contro 4,2 milioni dell'anno precedente, principalmente per la riduzione delle spese per compensi azionari. Gli ammortamenti sono stati di 11,6 milioni di dollari, in calo di 1,7 milioni rispetto ai 13,3 milioni, principalmente per la riduzione della flotta media.

Le perdite per svalutazione sono state di 0,3 milioni di dollari, contro 0,5 milioni di dollari nel primo semestre 2025. In relazione ai termini di vendita concordati per una nave la cui consegna è prevista nel terzo trimestre 2026, è stata rilevata una perdita per svalutazione non monetaria di 0,3 milioni di dollari nel primo trimestre 2026.

La plusvalenza da vendita di navi è stata di 3,9 milioni di dollari nel semestre, rispetto a una minusvalenza di 0,1 milioni di dollari dell'anno precedente, attribuibile alla vendita di due navi nel primo semestre 2026 a fronte di una perdita sulla vendita di una nave nell'analogo periodo 2025.

Gli oneri finanziari e di interessi sono scesi a 0,01 milioni di dollari da 2,0 milioni, una diminuzione di 1,99 milioni di dollari dovuta principalmente all'estinzione anticipata integrale del debito. I proventi finanziari sono saliti a 2,1 milioni di dollari da 1,5 milioni, con un aumento di 0,6 milioni attribuito principalmente alla maggiore consistenza dei depositi a tempo.

I risultati delle partecipazioni in joint venture hanno generato un utile di 2,4 milioni di dollari, in calo di 0,5 milioni rispetto ai 2,9 milioni di dollari dell'anno precedente, principalmente per la riduzione del numero di navi possedute dalle joint venture.

Per i sei mesi chiusi al 30 giugno 2026, la società ha riportato un utile netto di 33,2 milioni di dollari, rispetto a 34,5 milioni di dollari dello stesso periodo 2025. Il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione è stato di 36,6 milioni, contro 35,8 milioni dell'anno precedente.

L'EPS di base è stato di 0,89 dollari, rispetto a 0,93 dollari del primo semestre 2025. L'utile netto rettificato è stato di 32,2 milioni di dollari, corrispondente a un EPS rettificato di 0,86 dollari, contro un utile netto rettificato di 37,9 milioni di dollari e un EPS rettificato di 1,02 dollari dell'anno precedente.

L'EBITDA del periodo semestrale è ammontato a 42,8 milioni di dollari.

Nel periodo è stata posseduta una media di 27,1 navi, rispetto a 28,1 navi nel primo semestre 2025.

Nota: EBITDA, EBITDA rettificato, utile netto rettificato ed EPS rettificato sono misure non GAAP. Le riconciliazioni di tali misure con la più direttamente comparabile misura finanziaria secondo i principi GAAP sono riportate nel comunicato della società.

Aggiornamento sulla flotta dal precedente annuncio

La società ha comunicato la conclusione dei seguenti contratti di noleggio, ciascuno di durata pari o superiore a tre mesi:

• Un noleggio a tempo di due anni per la gassiera LPG costruita nel 2007 Gas Flawless, fino a luglio 2028.
• Un noleggio a tempo di un anno per la gassiera LPG costruita nel 2016 Eco Dominator, fino a settembre 2027.
• Una proroga di sei mesi del noleggio a tempo per la gassiera LPG costruita nel 2012 Gas Husky, fino a marzo 2027.
• Una proroga di sei mesi del noleggio a tempo per la gassiera LPG di proprietà della JV costruita nel 2023 Eco Sorcerer, fino a febbraio 2027.

A settembre 2026, la società dispone di ricavi contrattuali totali di circa 90 milioni di dollari, esclusa la nave in JV. Per il resto dell'anno, circa il 60% dei giorni di flotta è assicurato con contratti a tempo, corrispondenti a ricavi contrattuali di circa 30 milioni di dollari, esclusa la nave in JV.

Commento dell'amministratore delegato

L'amministratore delegato Harry Vafias ha dichiarato:

"Il secondo trimestre è stato impegnativo da gestire a causa della crescente turbolenza geopolitica. Il continuo aumento degli attacchi alle navi mercantili è uno sviluppo preoccupante per tutti coloro che operano nel settore. Grazie alla nostra solida piattaforma operativa priva di debiti e a un business robusto, abbiamo ancora una volta riportato rendimenti superiori per i nostri azionisti. Nei primi sei mesi di quest'anno abbiamo registrato un utile per azione di 0,89 dollari. Siamo fiduciosi che la redditività rimarrà elevata. Dopo aver risolto con successo tutte le principali questioni in sospeso, la nostra attenzione si rivolte all'utilizzo ottimale della nostra liquidità in crescita, che ha raggiunto un massimo storico di oltre 250 milioni di dollari. Come sempre, ci guidano pazienza e dinamicità, al fine di garantire il successo di lungo periodo della società."

Fonte: STEALTHGAS Inc. (tramite Hellenic Shipping News)