Le stablecoin si stanno spingendo oltre il trading di criptovalute verso l'infrastruttura che alimenta pagamenti, operazioni di tesoreria, collateral, risparmio e finanza transfrontaliera, e il CEO di Circle, Jeremy Allaire, afferma che i dollari digitali mostrano ormai un product-market fit in diverse attività finanziarie.

Parlando durante l'AMA sui risultati trimestrali del 19 agosto di Circle, Allaire ha descritto una transizione in cui le stablecoin si estendono dai mercati degli asset digitali alle operazioni finanziarie tradizionali.

Questa transizione si sta sviluppando in un contesto normativo statunitense più chiaro: il GENIUS Act, firmato in legge nel luglio 2025, ha creato il primo quadro federale per le stablecoin di pagamento, imponendo agli emittenti autorizzati requisiti in materia di riserve, rimborso e informativa.

Dall'infrastruttura del mercato cripto alla finanza reale

Nei mercati degli asset digitali, le stablecoin funzionano già come liquidità, collateral e asset di regolamento su piattaforme operative 24 ore su 24. Il loro ruolo si sta ora ampliando, poiché le grandi aziende utilizzano sempre più i dollari digitali per la gestione della tesoreria, i trasferimenti interni e il capitale circolante.

Allaire ha inoltre segnalato una domanda crescente nei mercati emergenti e globali, dove famiglie e imprese utilizzano i dollari digitali come strumenti di risparmio. Per alcuni utenti, questi asset rappresentano un'alternativa ai tradizionali conti bancari in dollari, supportando al contempo commercio, investimenti e pagamenti internazionali.

La tokenizzazione sta ampliando ulteriormente questa portata, con azioni, materie prime e altri asset tradizionali che iniziano a migrare verso infrastrutture di negoziazione basate su blockchain.

Circle CEO: What Real-World Financial Problems Can Stablecoins Solve First? On August 19, 2026, Circle CEO Jeremy Allaire @jerallaire said during the earnings call AMA that stablecoins are moving from the digital asset market into real-world finance, where they are already… pic.twitter.com/6lFMN6Xefc — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 23, 2026

(x.com/WuBlockchain/status/2091465473191973260)

Il regolamento transfrontaliero emerge come caso d'uso centrale

In questo contesto, i pagamenti transfrontalieri stanno diventando uno degli ambiti più evidenti in cui le stablecoin entrano nelle operazioni finanziarie tradizionali. Allaire ha affermato che gli istituti finanziari possono utilizzare i dollari digitali come strumento di regolamento tra controparti, riducendo la dipendenza dalle consuete finestre di regolamento bancario. I destinatari possono inoltre conservare l'asset stabile anziché convertirlo immediatamente in valuta locale, aggiungendo un altro caso d'uso oltre ai semplici trasferimenti.

Circle Payments Network riflette questa transizione. La rete ha raggiunto un volume di transazioni annualizzato di 14,7 miliardi di dollari sulla base dell'attività dei 30 giorni precedenti alla fine del trimestre, una cifra cresciuta del 76% rispetto al trimestre precedente, mentre gli istituti finanziari iscritti sono aumentati del 29%, arrivando a 175. Nium ha inoltre collegato la rete a un'infrastruttura di payout che copre più di 190 paesi e 100 valute.

Anche il più ampio settore dei pagamenti sta sviluppando infrastrutture simili. Visa ha dichiarato che il proprio programma pilota di regolamento in stablecoin ha raggiunto un run rate annualizzato di 7 miliardi di dollari dopo aver esteso il supporto a nove blockchain. Visa aveva già introdotto il regolamento in USDC per gli emittenti e gli acquirenti statunitensi partecipanti, garantendo agli istituti l'accesso a un regolamento sette giorni su sette.

Questa espansione affronta una lacuna costosa nelle rimesse tradizionali. I dati della Banca Mondiale hanno mostrato che il costo medio per inviare 200 dollari a livello globale era del 6,36%, più del doppio rispetto all'obiettivo del 3% delle Nazioni Unite. La riduzione di questi costi è anche un obiettivo politico formale della roadmap sui pagamenti transfrontalieri del G20, che ha fissato traguardi in termini di costi, velocità e accesso entro la fine del 2027.

La crescita di USDC rafforza la penetrazione di Circle nella finanza istituzionale

Al di là dei pagamenti, i dati operativi di Circle mostrano quanto rapidamente si sia ampliato il suo ruolo nella più ampia infrastruttura finanziaria. La circolazione di USDC ha raggiunto 73,3 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre, con una crescita del 19% su base annua, e il token resta la seconda stablecoin per circolazione dopo l'USDT di Tether. Nello stesso periodo, il volume trimestrale delle transazioni on-chain è salito del 151% fino a 14,8 trilioni di dollari, mentre Circle ha generato 701 milioni di dollari tra ricavi e redditi dalle riserve.

Accanto a questa crescita, l'adozione istituzionale si è ampliata, estendendo la presenza di USDC nei servizi finanziari tradizionali. BNY ha aggiunto la possibilità di coniare e riscattare direttamente USDC sulla propria piattaforma di custodia di asset digitali, mentre Standard Chartered ha lanciato un accesso integrato a USDC. Marex ha completato una transazione di margine iniziale basata su stablecoin nel clearing regolamentato dei derivati, consentendo a USDC di operare come collateral nei mercati tradizionali. Queste mosse si affiancano alla più ampia sperimentazione bancaria con dollari tokenizzati, incluso il programma pilota di JPMorgan con il proprio deposit token JPMD su blockchain pubbliche.

Allaire ha inoltre identificato gli agenti AI e i pagamenti dei commercianti al dettaglio come canali emergenti per un ulteriore utilizzo. L'Agent Stack di Circle comprende ora più di 900 servizi a pagamento, mentre il 99,3% del volume dei pagamenti degli agenti su x402 viene regolato in USDC.

L'azienda sta inoltre preparando Arc, la propria blockchain dedicata alle stablecoin, per il lancio della mainnet il 16 settembre insieme a più di 100 partner istituzionali ed ecosystem builder.

Nel complesso, i dati mostrano le stablecoin passare dall'infrastruttura del mercato cripto verso binari di pagamento e regolamento più ampi utilizzati nella finanza globale, con il lancio della mainnet di Arc e la continua estensione dei programmi di regolamento di banche e reti di carte a segnare le tappe immediate da monitorare.