Le azioni SpaceX hanno registrato un netto rientro questa settimana, anche se la società ha annunciato una significativa espansione della sua strategia Starlink Mobile. SPCX ha chiuso a $160,57 l'8 ottobre, in calo dal massimo intraday di $176,42 raggiunto il 6 ottobre, mentre lo slancio recente del titolo si è arrestato.

L'ultimo accordo nel settore delle telecomunicazioni potrebbe rafforzare la posizione di SpaceX contro i consolidati operatori wireless americani. Allo stesso tempo, tuttavia, la società sta aumentando la propria esposizione alle infrastrutture AI, ad alta intensità di capitale, attraverso un pacchetto di finanziamento proposto da $40 miliardi. Entrambi gli impegni legano le prospettive della società a spese iniziali ingenti in settori in cui i rendimenti richiedono tempo per materializzarsi.

L'Accordo sullo Spettro Mette SpaceX in Concorrenza Diretta con AT&T, T-Mobile e Verizon

SpaceX di Elon Musk si sta posizionando come un concorrente più importante per AT&T, T-Mobile e Verizon. La società ha accettato di acquisire un portafoglio nationwide di licenze nello spettro low-band, una mossa che le permetterà di utilizzare il suo servizio satellitare Starlink per diventare un attore di rilievo nel settore dei vettori. Le frequenze low-band sono tra gli asset più ambiti nel wireless perché viaggiano su distanze maggiori e penetrano negli edifici più efficacemente rispetto alle onde a frequenza più alta, una ragione chiave per cui gli operatori nazionali hanno storicamente mantenuto strette tali licenze.

Dopo aver ricevuto l'approvazione della Federal Communications Commission (FCC), SpaceX prevede di combinare i suoi servizi satellitare-to-cellulare con una rete terrestre progettata per connettere i dispositivi ovunque. Si tratta di uno sviluppo significativo perché, se la strategia avrà successo, la società sarebbe in una buona posizione per conquistare una quota sostiale del mercato statunitense. Lo stesso approccio potrebbe quindi essere applicato nella ricerca di offrire il servizio in altri paesi. La copertura direct-to-cell è progettata per raggiungere le zone rurali e remote dove costruire torrici non è economicamente sostenibile — un terreno storicamente più debole per le reti tradizionali — e la rapidità con cui SpaceX riuscirà a trasformare lo spettro appena acquisito in una rete operativa è la questione chiave di esecuzione della strategia.

Gli ultimi risultati mostrano che Starlink è attualmente il principale generatore di liquidità di SpaceX. L'unità satellitare conta 12 milioni di clienti a livello globale e oltre 10.200 satelliti in orbita. Ha generato oltre $4,2 miliardi di ricavi, pari al 53% del totale della società.

Starlink è anche l'unica parte redditizia dell'attività di SpaceX. Ha generato oltre $1,6 miliardi nel secondo trimestre, a fronte di perdite di $542 milioni nell'attività spaziale e di $1,25 miliardi nell'attività AI. Questa dipendenza da un singolo segmento redditizio è parte di ciò che rende notevole la scommessa sullo spettro: l'espansione si basa sull'unica unità che genera attualmente profitti, mentre le altre divisioni assorbono perdite.

SpaceX sta inoltre lavorando per migliorare la propria attività satellitare. Ha recentemente lanciato un test della terza versione del suo satellite, che pesa circa 2.000 chili e sarà in grado di offrire circa 1 terabyte di capacità, oltre a 160 Gbps di capacità di uplink.

Costi in Crescita e una Raccolta di $40 Miliardi Pesa sul Titolo

Nonostante la crescita delle sue attività, SpaceX affronta sfide importanti che aiutano a spiegare perché il titolo è rientrato negli ultimi giorni. Come riportato all'inizio di questa settimana, la società sta cercando di raccogliere $40 miliardi per acquistare chip Nvidia. Il suo obiettivo è diventare il più grande fornitore di servizi di calcolo per le aziende dell'industria dell'intelligenza artificiale (AI).

SpaceX ha già ottenuto contratti importanti con aziende tra cui Google e Anthropic. Google le paga $925 milioni al mese, mentre Anthropic le paga $1,25 miliardi.

La sfida, tuttavia, è che l'attività richiederà tempo per diventare redditizia. Nell'ultimo trimestre, l'unità AI ha registrato una perdita di oltre $1,25 miliardi, mentre la spesa in conto capitale della società è salita a più di $15,8 miliardi.

La raccolta proposta di $40 miliardi ha anche portato a un'impennata dei rendimenti obbligazionari di SpaceX. Inoltre, il costo dell'assicurazione contro il default è continuato a salire quest'anno. Rendimenti più alti si traducono in un costo più elevato del servizio del debito, ed è per questo che la traiettoria di tali rendimenti — insieme alle condizioni finali della raccolta — è un dato da monitorare mentre l'espansione AI accelera.

Il Quadro Tecnico Mostra uno Slancio in Arresto

Il grafico giornaliero mostra che le azioni SpaceX erano state in un forte trend rialzista negli ultimi mesi, salendo da un minimo di $105,27 a luglio a un massimo di $176,33. esame più attento mostra che il titolo ha formato un piccolo pattern a stella cadente (shooting star), un segnale di inversione ribassista comunemente osservato nell'analisi tecnica.

Il titolo è rimasto sopra la sua media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) e sta cercando di testare nuovamente il livello chiave di supporto di $157,9, il suo massimo del 21 settembre. Secondo l'analisi, lo scenario più probabile è un rimbalzo, potenzialmente verso il livello di resistenza di $176, seguito dal livello psicologico di $200.

Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I prezzi delle azioni, i piani di finanziamento, le approvazioni regolamentari e i livelli tecnici possono cambiare con l'evoluzione delle condizioni di mercato.

Questo articolo è stato originariamente pubblicato su The Market Periodical.