SpaceX (SPCX) dovrebbe vedere aumentare il proprio peso nel Nasdaq 100 da circa l’1,28% al 2,82% in seguito a un ribilanciamento dell’indice previsto più avanti questo mese. La variazione potrebbe indurre ETF e altri veicoli di investimento passivi che replicano l’indice ad acquistare titoli per miliardi di dollari, incluso l’Invesco QQQ Trust, con 481 miliardi di dollari di patrimonio.

Space Exploration Technologies Corp. ha iniziato la seduta di venerdì a 151,21 dollari, al di sotto dell’obiettivo medio degli analisti di Wall Street, pari a 221,06 dollari. La società aerospaziale è entrata nel Nasdaq 100 a luglio, ma il suo peso iniziale era limitato perché relativamente poche azioni erano disponibili per la negoziazione pubblica, mentre la maggior parte dei titoli restava soggetta a restrizioni di lock-up.

Il Global Index Watch di Nasdaq ha pubblicato nella tarda giornata di venerdì calcoli pro forma che indicano come l’allocazione di SpaceX potrebbe aumentare fino a circa il 2,82%. Nasdaq dovrebbe confermare il peso finale più avanti questo mese, rendendo tale annuncio il prossimo passaggio chiave per i fondi che prendono l’indice come riferimento per i propri portafogli.

La variazione è rilevante perché i fondi che replicano l’indice devono riallineare i propri portafogli per riflettere i cambiamenti nella composizione del Nasdaq 100. Tra questi figura l’Invesco QQQ Trust, che gestisce circa 481 miliardi di dollari di patrimonio. Il totale degli asset indicizzati al Nasdaq 100 ammontava a circa 1.700 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre. Gli analisti finanziari prevedono che il ribilanciamento genererà nuovi acquisti di SPCX per miliardi di dollari da parte di ETF e fondi indicizzati. Tali acquisti deriverebbero dalla modifica del benchmark e non indicano di per sé un cambiamento nelle valutazioni individuali dei fondi sulla società.

In precedenza Nasdaq aveva modificato i propri criteri di ammissibilità per consentire alle società large-cap di recente quotazione di entrare più rapidamente nell’indice. Tuttavia, il flottante limitato di SpaceX ne aveva contenuto il peso al momento dell’inclusione. Con la scadenza delle restrizioni di lock-up, un numero maggiore di azioni è entrato nella circolazione pubblica, aumentando il flottante della società e contribuendo all’incremento previsto del peso. Sono previste ulteriori scadenze delle restrizioni di lock-up, che potrebbero portare ad altri cambiamenti del peso nei successivi ribilanciamenti.

La prima scadenza delle restrizioni di lock-up di SpaceX si è verificata ad agosto, in concomitanza con il primo annuncio dei risultati finanziari della società come entità quotata. Sebbene vi fosse il timore che un numero elevato di azioni appena disponibili potesse esercitare pressione sul titolo, la prevista pressione di vendita non si è materializzata. Gli insider della società hanno in gran parte mantenuto le proprie partecipazioni anche in occasione di un’altra scadenza delle restrizioni di lock-up, una settimana dopo.

Interesse istituzionale

Baird Financial Group ha avviato una posizione di 78.590 azioni SPCX durante il secondo trimestre, per un valore di circa 13,4 milioni di dollari. Anche altri investitori istituzionali di minori dimensioni hanno aperto posizioni nello stesso periodo, tra cui Syntax Research, Atwood & Palmer e Marquette Asset Management.

SPCX ha registrato negli ultimi 12 mesi un intervallo compreso tra 104,83 e 225,64 dollari. La sua media mobile a 50 giorni è pari a 134,79 dollari, mentre la capitalizzazione di mercato ammonta a circa 1.980 miliardi di dollari.

Il rating di consenso di Wall Street sul titolo è “Moderate Buy”, con un obiettivo di prezzo medio di 221,06 dollari. Goldman Sachs ha mantenuto il rating Buy e un obiettivo di prezzo di 220 dollari, citando le opportunità di espansione legate all’intelligenza artificiale, a Starship e a Starlink. Guggenheim e Argus hanno recentemente avviato o innalzato i propri rating a Buy.

Risultati trimestrali e contratto per il calcolo tramite AI

SpaceX ha pubblicato i risultati finanziari del secondo trimestre il 4 agosto. I ricavi hanno raggiunto 7,81 miliardi di dollari, con un aumento del 91,9% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La società ha registrato una perdita di 0,09 dollari per azione, risultata migliore di 0,17 dollari rispetto alla previsione di consenso di una perdita di 0,26 dollari.

Gli analisti prevedono attualmente un utile per azione annuale di -$0.15. Allo stesso tempo, lo svincolo di 319 milioni di azioni dalle restrizioni di lock-up ha creato una potenziale pressione al ribasso, mentre alcuni analisti hanno espresso preoccupazioni riguardo alla valutazione di SpaceX, pari a circa 98 volte le vendite.

Il Chief Financial Officer di SpaceX, Bret Johnsen, ha inoltre annunciato un nuovo contratto per il calcolo tramite AI del valore di circa 1,11 miliardi di dollari al mese. I ricavi derivanti dal contratto dovrebbero iniziare il 1° dicembre. Insieme alla decisione finale di Nasdaq sul peso nell’indice, le ulteriori scadenze delle restrizioni di lock-up e l’inizio programmato dei ricavi del contratto rappresentano i principali sviluppi indicati nell’orizzonte temporale di breve periodo dell’articolo.

Fonte: Blockonomi