L'S&P 500 ha chiuso il 12 ottobre 2026 a 7.807,24, arretrando di 4,30 punti, ovvero dello 0,06%, rispetto alla chiusura precedente di 7.811,54. L'indice di riferimento è in rialzo del 14,05% da inizio anno su base di prezzo e ha guadagnato il 19,15% negli ultimi dodici mesi. I dati che seguono compilano le informazioni più recenti su rendimenti, rischio, ribassi storici del mercato e probabilità che gli investitori attualmente assegnano ai movimenti futuri.

Salvo diversa indicazione, i dati si riferiscono al 12 o al 13 ottobre 2026. I risultati passati non prevedono i rendimenti futuri.

Dati chiave a colpo d'occhio

• Ultima chiusura: 7.807,24 il 12 ottobre 2026
• Intervallo a 52 settimane: da 6.316,91 a 7.844,52
• Da inizio anno: rendimento di prezzo del 14,05% e rendimento totale del 15,08%
• Rendimento medio annuo dal 1957: circa il 10%
• Anni solari positivi dal 1926 al 2025: 74 su 100 (rendimento totale)
• Ribasso più profondo registrato: circa l'82%, dal 1929 al 1932

L'S&P 500 oggi: prezzo e performance a breve termine

L'indice ha aperto a 7.813,04 il 12 ottobre e ha oscillato tra 7.796,94 e 7.821,67 prima di chiudere a 7.807,24. La perdita contenuta si è registrata in una giornata in cui il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,38% e il Nasdaq Composite è sceso dello 0,44%.

L'S&P 500 si colloca vicino al massimo a 52 settimane di 7.844,52, un picco circa lo 0,5% al di sopra dell'ultima chiusura, e si trova circa il 23,6% sopra il minimo a 52 settimane di 6.316,91.

Le finestre più lunghe mostrano cifre più robuste. Il rendimento di prezzo su un anno è del 19,15% e quello annualizzato su tre anni è del 21,53%. Il dato annualizzato su cinque anni è più contenuto, al 12,41%, mentre quello a dieci anni è del 13,82%.

I fornitori di dati riportano cifre a breve termine leggermente diverse. Il pannello dei dati chiave di MarketWatch indica un guadagno dell'1 mese del 2,46%, uno del 3 mesi del 3,88% e uno dell'1 anno del 17,32%. La tabella di Morningstar nella stessa pagina mostra 1,96%, 3,06% e 19,15% per gli stessi periodi. La differenza probabilmente deriva dalle date utilizzate per misurare ciascuna finestra.

Tutti questi sono rendimenti di prezzo. Poiché un indice di prezzo esclude i dividendi, il rendimento totale è più elevato: il rendimento totale 2026 al 12 ottobre è del 15,08%, contro il 14,05% del solo prezzo. Il grafico di crescita decennale di Morningstar mostra 10.000 dollari che salgono a 38.197 dollari su base di prezzo — quasi quattro volte l'importo iniziale.

L'S&P 500 è stato lanciato il 4 marzo 1957. Comprende 500 grandi società statunitensi quotate al NYSE o sul Nasdaq, e S&P Dow Jones Indices dichiara che copre circa l'80% del valore di mercato disponibile degli Stati Uniti. Questa ampiezza è il motivo per cui l'indice è ampiamente considerato un sostituto del mercato azionario statunitense, e perché il suo rendimento medio è la cifra più spesso citata come rendimento complessivo del mercato azionario.

La composizione dell'indice cambia nel tempo. Il 1° ottobre, S&P Dow Jones Indices ha annunciato che Vylor era stata aggiunta all'S&P 500 e che Twilio è destinata a entrare. Vylor è salita del 3,75% il 12 ottobre e ha chiuso a 75,89 dollari. Lo stesso giorno, il fornitore dell'indice ha lanciato insieme alla Borsa di Hong Kong l'S&P 500 & HKEX Tech 100 Index. Molti altri prodotti replicano l'indice, tra cui ETF quotati in Sudafrica e Corea del Sud.

La stagione degli utili aggiunge elementi al quadro di breve termine. Barron's ha pubblicato un titolo il 12 ottobre secondo cui Wall Street è insolitamente ottimista sugli utili del terzo trimestre; un altro affermava che si tratta di una stagione ad alto rischio, soprattutto per i titoli AI.

Rendimento medio dell'S&P 500 per periodo

Fidelity stima il rendimento medio annuo dell'S&P 500 intorno al 10% dal 1957. Negli ultimi 40 anni fino a dicembre 2025, la media è stata dell'11,5%. La cifra è ampiamente utilizzata come guida approssimativa ai rendimenti del mercato azionario, sebbene il risultato dipenda dalle date scelte. La media è un livellamento di lungo periodo — i singoli anni alle sue spalle oscillano in misura ben maggiore, come mostra la cronologia anno per anno qui sotto.

Gli ultimi dieci anni, da gennaio 2016 a dicembre 2025, hanno avuto una media del 14,8% annuo, e gli ultimi cinque anni una media del 14,4%. La finestra a 20 anni comprende la crisi immobiliare del 2007, che ha portato alla peggiore recessione dalla Grande Depressione, e la finestra a 30 anni comprende lo scoppio della bolla dot-com. Entrambi i periodi si sono comunque chiusi vicino o sopra il 10% annuo.

Curvo, una piattaforma di investimento europea, riporta un tasso di crescita annuo composto del 10,96% da febbraio 1992 ad agosto 2026. Le sue finestre più brevi sono vicine a quelle di Fidelity ma non identiche; date di fine e metodi di calcolo differenti spiegano la maggior parte della differenza.

Gli investitori non possono acquistare direttamente un indice — acquistano fondi che lo replicano. Fidelity indica il rapporto di spesa del suo 500 Index Fund (FXAIX) allo 0,015%, ovvero 1,50 dollari l'anno su 10.000 dollari. Morningstar stima che il rapporto di spesa medio 2024 per i fondi azionari passivi statunitensi sia dello 0,08%. I fondi indicizzano costano in genere meno dei fondi gestiti attivamente.

Rendimenti dell'S&P 500 anno per anno

Slickcharts elenca i rendimenti totali dell'indice dal 1926, quando comprendeva 90 società; è cresciuto fino a 500 componenti nel 1957. Questi rendimenti includono i dividendi reinvestiti.

Contando gli anni solari dal 1926 al 2025, l'indice è salito in 74 casi ed è sceso in 26. La semplice media di questi 100 rendimenti annuali è del 12,3%. Sessanta anni hanno guadagnato il 10% o più, e 12 anni hanno perso il 10% o più.

Gli ultimi tre anni interi sono stati forti. L'indice ha reso il 26,29% nel 2023, il 25,02% nel 2024 e il 17,88% nel 2025, e il rendimento totale 2026 si attesta al 15,08% al 12 ottobre.

Solo due degli ultimi dieci anni interi si sono chiusi in perdita — il 2018 con il -4,38% e il 2022 con il -18,11%. Il calo del 2022 è stata la maggiore perdita annuale dal 2008.

I buoni anni spesso arrivano in serie. L'indice è salito per cinque anni consecutivi dal 1995 al 1999, con guadagni tra il 21,04% e il 37,58% ogni anno, per poi scendere per tre anni di fila dal 2000 2002. Quel periodo è la più lunga serie di perdite dal 1939 al 1941. La serie di perdite più lunga nella tabella di Slickcharts è di quattro anni, dal 1929 al 1932.

I dividendi hanno aggiunto tra 1,33 e 2,61 punti percentuali al rendimento annuo dal 2016 al 2025, contribuendo di più nel 2019 e di meno nel 2022. Su molti anni, questa differenza si accumula. Gli anni Cinquanta sono stati il decennio più forte della tabella con il 20,8%, seguito dagli anni Novanta al 19,0%. Gli anni Duemila sono stati i più deboli con l'1,2%, un decennio che ha compreso lo scoppio della bolla dot-com e una perdita del 37,00% nel 2008.

Con quale frequenza l'S&P 500 sale e quanto oscilla

Curvo ha rilevato che l'indice ha avuto un rendimento positivo in 27 dei 33 anni dal 1993 al 2025 — l'82% degli anni. In termini mensili, è salito in 275 dei 414 mesi tra il 1992 e il 2026, ovvero il 66%. Circa un mese su tre è in ribasso, quindi una perdita in un singolo mese è comune anche in un mercato in crescita. Nell'arco di un anno intero, le perdite sono meno frequenti.

Le probabilità migliorano all'aumentare dell'orizzonte temporale. I rendimenti mensili sono positivi nel 66% dei casi e quelli annuali nell'82%, secondo Curvo, e ogni media a 20 e 30 anni nella tabella di Fidelity supera il 10%.

Curvo elenca anche i migliori anni solari: il 1995 con il 37,6%, il 1997 con il 33,4% e il 2013 con il 32,4%. I peggiori sono stati il 2008 con il -37,0%, il 2002 con il -22,1% e il 2022 con il -18,1%.

La deviazione standard mostra di quanto i rendimenti tendono a discostarsi dalla media; una cifra del 14,63% significa che i rendimenti annuali spesso si collocano ben al di sopra o al di sotto del ritmo di lungo periodo. Lo Sharpe ratio confronta il rendimento con quel rischio, e un valore più alto è meglio. Il value at risk stima la massima perdita annuale con un livello di confidenza del 95%, e la stima di Curvo è del 12,5%. Tre anni nei suoi dati hanno perso più di così: 2008, 2002 e 2022. Curvo sottolinea che il metodo presuppone rendimenti normali, cosa che i mercati reali non sono, e che la misura non dice nulla sulle perdite oltre il livello del 95%.

Il Cboe Volatility Index, un comune indicatore delle oscillazioni attese, si attestava a 15,45 il 12 ottobre dopo aver salito dell'1,58% in giornata. Un titolo di MarketWatch quel giorno riportava che i trader di opzioni si attendono oscillazioni più ampie a partire dalla seconda metà del mese.

Statistiche sui ribassi dell'S&P 500

Un ribasso (drawdown) è di quanto un investimento è sceso rispetto al suo massimo precedente; torna a zero quando l'indice segna un nuovo massimo. Un calo del 20% o più viene di solito definito mercato ribassista (bear market), e un calo tra il 10% e il 20% viene definito correzione. Misurato così, il mercato attuale si trova appena sotto il suo picco: l'ultima chiusura è circa lo 0,5% al di sotto del massimo a 52 settimane di 7.844,52.

DQYDJ traccia i ribassi dal 1871 utilizzando i dati mensili di Robert Shiller, con cifre basate sul rendimento totale, che include i dividendi reinvestiti. Quattro episodi profondi si distinguono.

Il calo della Grande Depressione è stato il più profondo registrato. Anche con i dividendi reinvestiti, l'indice è sceso di circa l'82% e ha impiegato oltre 15 anni per raggiungere un nuovo massimo in termini di rendimento totale; senza dividendi, il recupero è arrivato solo a settembre 1954.

Il calo del 1973-1974 è stato più contenuto, di circa il 39%. Il recupero è stato rapido in termini nominali, favorito dagli alti rendimenti da dividendi, ma in termini rettificati per l'inflazione il danno è stato molto maggiore. Lo scoppio della bolla dot-com ha lasciato gli investitori sott'acqua per poco più di sei anni. La crisi finanziaria stato il secondo calo più profondo del dataset, di circa il 49%, e il recupero fino a un nuovo massimo è arrivato ad agosto 2012.

Curvo riporta cifre diverse perché utilizza un metodo differente. Indica il ribasso più lungo come di sei anni e due mesi, da agosto 2000 a ottobre 2006, con un minimo del -44,7%. Il suo ribasso più profondo va da ottobre 2007 a marzo 2012, con un minimo del -50,9%.

Il crollo COVID del 2020 è stato rapido. Sulle chiusure giornaliere, il calo ha raggiunto circa il 34%, e il picco di febbraio, il minimo di marzo e il nuovo massimo di agosto sono tutti caduti entro sei mesi. DQYDJ avverte che le medie mensili nascondono bruschi cali come quello del 2020 e il crollo del 1987 — un grafico giornaliero mostrerebbe un minimo più profondo, e la visione mensile sottovaluta ciò che gli investitori hanno provato in quel momento.

Anche i dividendi cambiano il quadro. DQYDJ afferma che ammortizzano la profondità dei ribassi e accorciano il tempo necessario a un nuovo massimo, con la differenza tra recupero a solo prezzo e a rendimento totale massima negli episodi più lunghi.

L'S&P 500 rispetto ad altri indici e ai movimenti di mercato

Fidelity ha confrontato tre importanti indici statunitensi da gennaio 2016 a dicembre 2025. Il Dow Jones Industrial Average ha reso il 13,1% annuo, l'S&P 500 il 14,8%, e il Nasdaq Composite il 17,7%. L'S&P 500 si è collocato in mezzo: comprende 500 società, mentre il Dow ne ha 30, e il Nasdaq Composite copre i titoli quotati sulla Borsa Nasdaq.

I titoli tecnologici hanno pesato sul mercato il 12 ottobre. Il Nasdaq 100 è sceso dello 0,71%, il maggiore calo tra i principali indici, mentre il Dow è salito grazie alla tenuta degli altri settori. Il Russell 2000, che replica le società più piccole, ha chiuso a 2.794,48 dopo un calo dello 0,45%. Barron's ha pubblicato quel giorno un pezzo secondo cui l'AI potrebbe aiutare le small cap a battere le rivali tecnologiche megacap — un'analisi, non un dato.

I mercati esteri sono stati contrastanti. Il Nikkei 225 giapponese è sceso dell'1,82%, mentre il BSE Sensex indiano è salito dell'1,54%. L'S&P/TSX Composite canadese ha guadagnato l'1,48%, e il FTSE 100 di Londra è salito dello 0,64%.

Probabilità dei mercati predittivi per l'S&P 500 entro dicembre

MarketWatch ospita un mercato Polymarket che chiede a quale livello arriverà l'S&P 500 entro la fine di dicembre. I trader acquistano azioni "sì" che pagano 1 dollaro se il livello viene raggiunto, e il prezzo di un'azione può essere letto come stima del mercato delle probabilità.

Il mercato assegna un prezzo del 58% a una salita a 8.000 dollari, circa il 2,5% sopra l'ultima chiusura, e un prezzo del 60% a una discesa a 7.400 dollari, circa il 5,2% sotto. Entrambi possono verificarsi, perché la domanda è se l'indice tocchi il livello in un qualsiasi punto — uno dei motivi per cui i prezzi non sommano al 100%. Non sono previsioni, e il mercato è piccolo, con un volume di 413.143 dollari. Anche il titolo della pagina mostra percentuali diverse dalla cronologia dei prezzi, come il 37% per la discesa a 7.400, quindi i lettori dovrebbero trattare le cifre con cautela.

La cronologia dei prezzi mostra quanto rapidamente possano muoversi le probabilità. Il prezzo "sì" per una discesa a 7.400 dollari si attestava intorno al 34% la mattina del 9 ottobre, è balzato al 62% quel pomeriggio e da allora si mantiene vicino al 60%. I cali profondi presentano prezzi bassi: una discesa a 5.200 dollari si scambia al 2,7%, una a 4.500 dollari al 23%, e una salita a 10.000 dollari al 3,35%. Il mercato resta aperto fino alla fine di dicembre, quindi queste probabilità continueranno a riprezzarsi con nuove informazioni; la stagione degli utili e le attese del mercato delle opzioni per oscillazioni più ampie nella seconda metà del mese sono i punti più vicini del calendario.

Cosa mostrano le statistiche dell'S&P 500

L'S&P 500 ha guadagnato circa il 10% annuo nel lungo periodo, e i decenni recenti sono stati superiori. È salito in circa tre anni solari su quattro dal 1926, sebbene i guadagni siano arrivati a passi irregolari.

Le perdite fanno parte di quel bilancio. L'indice è sceso di circa l'82% dal 1929 al 1932 e di circa il 49% dal 2007 al 2009, e il recupero ha richiesto da due a quindici anni a seconda dell'episodio. L'indice ora si trova vicino a un massimo a 52 settimane dopo un guadagno annuo del 19,15%, e le probabilità a breve termine dei mercati predittivi mostrano trader che vedono movimenti in entrambe le direzioni entro dicembre. Nessuno di questi dati prevede ciò che verrà.

Questo articolo è a scopo puramente informativo e non costituisce consulenza agli investimenti.

Fonti

• FRED: S&P 500 (SP500), Federal Reserve Bank of St. Louis
• MarketWatch: S&P 500 Index (SPX) Overview
• Fidelity Learn: What is the S&P 500 average return?
• S&P Dow Jones Indices: S&P 500
• Curvo: Historical performance of the S&P 500 index
• Slickcharts: S&P 500 Total Returns by Year
• DQYDJ: S&P 500 Drawdown History

Questo articolo è apparso per la prima volta su CoinCentral.