Il sell-off dell'S&P 500 si è accelerato il 5 novembre, quando le azioni statunitensi hanno invertito l'avanzata seguita alle elezioni di metà mandato, azzerando il rally registrato subito dopo il voto. The Kobeissi Letter ha stimato che l'indice ha perso 2.000 miliardi di dollari di valore di mercato in 40 minuti. I titoli tecnologici hanno guidato la discesa dopo che i Democratici hanno ottenuto il controllo del Congresso, e l'inversione si è estesa oltre le azioni, con i cali del prezzo di Bitcoin che rispecchiavano la debolezza degli asset rischiosi.

Gli investitori hanno anche valutato questioni relative alla spesa per l'intelligenza artificiale, ai costi di finanziamento e alle future decisioni di politica economica. Il risultato elettorale è coinciso con queste pressioni, ma non ha stabilito una causa unica per il sell-off.

Recupero post-elettorale azzerato

The Kobeissi Letter ha scritto su X che l'S&P 500 ha azzerato 2.200 miliardi di dollari in 55 minuti, una stima che collocava le perdite di giovedì sopra l'avanzata post-elettorale di mercoledì e sottolineava la rapidità dell'inversione. Questi dati misuravano la capitalizzazione di mercato, non le perdite effettive degli investitori.

I dati di mercato hanno mostrato una diffusa debolezza delle azioni statunitensi. La copertura di mercato dell'Associated Press ha registrato un calo dell'S&P 500 del 3,5% nella seduta di giovedì, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso del 2,7% e il Nasdaq Composite ha perso il 4,7%. TradingView fornisce grafici dell'S&P 500 e dati sull'ampiezza di mercato, e un indice pesato per la capitalizzazione può crollare when i suoi componenti principali scendono insieme. Di conseguenza, la vendita di titoli tecnologici ha pesato sul benchmark più ampio.

Le elezioni di metà mandato statunitensi avevano inizialmente sostenuto un recupero mercoledì. Le consultazioni di metà mandato si svolgono a metà del mandato presidenziale e assegnano tutti i seggi della Camera e circa un terzo dei seggi del Senato, rendendo il controllo delle camere un elemento strutturale dell'ambiente di politica economica prezzato dagli investitori. La copertura elettorale dell'Associated Press ha confermato che i Democratici hanno ottenuto le maggiori alla Camera e al Senato. Il successivo sell-off di Wall Street ha invertito quella reazione, anche se il movimento non ha dimostrato che le elezioni abbiano innescato il calo di giovedì.

I titoli tecnologici aggravano il calo

I titoli legati all'intelligenza artificiale hanno rappresentato una quota sostanziale della pressione sul mercato. I dati dell'Associated Press hanno mostrato un calo del 7,5% per le azioni Nvidia, mentre Advanced Micro Devices è scesa del 14,6%. CoreWeave è diminuita del 12,1% mentre gli investitori rivalutavano i costi di finanziamento e i piani di investimento nei data center. Anche Tesla ha subìto pressioni di vendita con il calo dei titoli tecnologici.

Costi di finanziamento più elevati possono compromettere l'economia di progetti infrastrutturali ad alta intensità di capitale, una considerazione chiave per i costruttori di data center. Gli investitori hanno anche valutato possibili restrizioni allo sviluppo dei data center con il nuovo equilibrio del Congresso, anche se nessuna delle due preoccupazioni ha stabilito che i Democratici abbiano approvato nuove restrizioni sulle attività di intelligenza artificiale.

Il Nasdaq 100 e il più ampio settore tecnologico sono stati sotto pressione mentre le perdite legate ai chip si diffondevano. Tuttavia, un calo marcato in una singola seduta non colloca automaticamente un indice in un mercato ribassista; tale classificazione confronta i prezzi con un picco precedente.

L'incertezza politica ha complicato le prospettive. Le maggiori democratiche al Congresso potrebbero introdurre una supervisione più severa o bloccare elementi dell'agenda dell'amministrazione. Gli investitori erano comunque privi di un annuncio politico definitivo che collegasse l'esito elettorale alle perdite immediate di mercato.

Bitcoin rientra insieme agli asset rischiosi

I dati di mercato di Bitcoin di CoinMarketCap hanno mostrato la criptovaluta vicino a 76.077 dollari durante il sell-off di giovedì, con un intervallo di 24 ore indicato di circa 75.581 a 80.875 dollari. Il movimento ha illustrato la rapidità con cui il rimbalzo della seduta precedente si era invertito.

Il calo del prezzo di BTC è seguito alla debolezza dei titoli tecnologici, ma la correlazione non ha stabilito un nesso causale diretto. Gli asset cripto vengono negoziati in continuo, mentre le azioni statunitensi seguono sedute di borsa programmate, una distinzione che complica i confronti intraday. CoinMarketCap ha anche registrato circa 45,22 miliardi di dollari di volume di scambi di Bitcoin in 24 ore. Tale dato misurava le transazioni, non i prelievi degli investitori, quindi il volume da solo non poteva stabilire quanto capitale sia uscito permanentemente dagli investimenti in criptovalute.

Il calo ha aumentato l'attenzione sui precedenti livelli di scambio intorno a 75.600 dollari e sulla soglia di recupero degli 80.000 dollari. Nessuno dei due livelli garantiva supporto o resistenza, tuttavia, e un movimento sostenuto attraverso una delle due aree avrebbe fornito informazioni più chiare sulla direzione a breve termine.

I flussi degli ETF su Bitcoin mostrano un quadro diverso

I dati giornalieri degli ETF su Bitcoin di Farside Investors hanno mostrato 74,6 milioni di dollari di afflussi netti il 4 novembre, in contrasto con la debolezza degli asset rischiosi registrata il giorno successivo. FBTC di Fidelity ha attratto 236,7 milioni di dollari, mentre IBIT di BlackRock ha registrato 201,2 milioni di dollari di prelievi, con altri fondi che hanno contribuito con flussi positivi minori al risultato complessivo.

Le tre sedute precedenti avevano registrato deflussi netti, limitando la forza del segnale di recupero di mercoledì. Gli abbonamenti ETF segnalati precedevano inoltre il sell-off azionario di giovedì, e al momento della revisione non era disponibile una cifra definitiva per il 5 novembre nella tabella giornaliera citata.

Un flusso ETF misura creazioni e rimborsi di fondi piuttosto che una variazione istantanea del prezzo di mercato di Bitcoin, quindi abbonamenti giornalieri positivi possono coesistere con un successivo calo dell'asset sottostante. La prossima seduta completata avrebbe chiarito se la domanda istituzionale di fondi avesse retto durante la discesa di giovedì.

Prossimo catalizzatore sul calendario

Il prossimo catalizzatore statunitense in calendario era il rapporto sull'occupazione di ottobre del 6 novembre. I rapporti mensili sull'occupazione sono tra le pubblicazioni economiche statunitensi più seguite, fornendo una lettura tempestiva sulle assunzioni e sulle condizioni del mercato del lavoro che gli investitori utilizzano per valutare la traiettoria dell'economia. Il Bureau of Labor Statistics ne ha programmato la pubblicazione per le 8:30 ora della costa orientale, e i trader potevano confrontare i dati con i prezzi aggiornati delle azioni, gli scambi di Bitcoin e i flussi ETF definitivi.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria. I mercati azionari e delle criptovalute sono volatili e le proiezioni di mercato comportano rischi finanziari.