I validatori di Solana hanno approvato di stretta misura una proposta per raddoppiare il tasso annuale di disinflazione della rete, superando la supermaggioranza dei due terzi per soli 0,33 punti percentuali dopo che Kraken ha spostato la maggior parte del proprio stake dal no al sì nelle ultime ore di voto.

L'emissione raggiunge il piso dell'1,5% in 2,8 anni

SGP-0002, nota come Double Disinflation, è passata con il 67% di consenso contro il 25,16% di opposizione e il 7,84% di astensioni, con un'affluenza pari al 60,7% dello stake eleggibile. Il consenso si è fermato appena sopra la soglia del 66,67% richiesta per l'approvazione della misura.

Kraken aveva votato contro entrambe le proposte di offerta monetaria alle 12:33 UTC del 28 agosto, portando SGP-0002 sotto la supermaggioranza con meno di tre ore rimaste prima della chiusura del conteggio alle 15:00 UTC per l'epoca 1024. Quella stessa mattina, il consenso si attestava al 68,77%, con circa il 47,72% dello stake eleggibile che aveva già votato. Il voto contrario di Kraken aveva fatto scendere il consenso a circa il 65%.

Kraken è poi tornata sui suoi passi. Alla chiusura, la proposta aveva il sostegno di oltre il 90% dei circa 8,9 milioni di SOL di stake votante dell'exchange statunitense.

Il piano, collegato a SIMD-0550, raddoppia il tasso annuale di disinflazione di Solana dal 15% al 30%, mantenendo l'obiettivo di inflazione a lungo termine della rete all'1,5%. Il calendario di disinflazione — in cui il tasso di emissione diminuisce di una percentuale fissa ogni anno fino a raggiungere un piso — fa parte del disegno monetario di Solana dal lancio della rete, e questo voto segna la prima volta che i detentori lo hanno modificato. Con il calendario precedente, Solana avrebbe raggiunto il proprio tasso terminale dell'1,5% in circa 5,7 anni; ora lo farà in circa 2,8 anni. Questo si traduce in circa 18,9 milioni di SOL in meno che entreranno in circolazione nei prossimi sei anni. Il lato positivo è una minore diluzione per i detentori di SOL, mentre lo svantaggio è una riduzione dei premi di staking per validatori e deleganti. Il trade-off tra crescita dell'offerta e rendimento dello staking è un tema ricorrente nelle reti proof-of-stake; Ethereum ha affrontato dibattiti simili su quanta emissione ridurre a favore della scarsità.

Figment ha puntato 17,1 milioni di SOL interamente contro SGP-0002

Figment, che deteneva 17,1 milioni di SOL secondo i dati definitivi della governance, ha votato contro la proposta, mentre Helius e Jupiter hanno votato a favore. Altri importanti staker custodiali si sono opposti almeno a SGP-0002, tra cui Everstake e P2P Validator.

Gli exchange custodiali generano ricavi quando vengono emessi nuovi SOL, quindi una disinflazione più rapida comporta un calo più veloce dell'APY e una riduzione dei guadagni. Mert Mumtaz, CEO di Helius e coautore delle proposte, ha definito quella logica "un nonsenso matematico" in un post su X, sostenendo che qualsiasi apprezzamento del prezzo derivante da una crescita più lenta dell'offerta sarebbe stato superiore al rendimento perso.

Solana Company, una treasury company quotata al Nasdaq con il simbolo HSDT, ha dichiarato il 21 agosto di sostenere la Costituzione di Solana ma di opporsi a entrambe le proposte di offerta monetaria. Riaprire il calendario inflazionistico introduce incertezza nei modelli pluriennali su cui le istituzioni si affidano, ha affermato la società.

SGP-0002 è stata parte del primo processo di governance vincolante di Solana. La Costituzione di Solana, SGP-0001, è passata con l'85,97% di consenso. In precedenza, le modifiche al protocollo di Solana seguivano il processo SIMD, con decisioni di fatto prese fuori catena da validatori e team dei client, senza voti formali vincolanti ponderati per stake, il che rende questo turno un passaggio verso una governance on-chain con esiti applicabili.

SGP-0003 è stata respinta con il 53,90% di consenso. La modifica delle fee prevista da SIMD-0553 avrebbe obbligato le transazioni a pagare per la potenza di calcolo prenotata e avrebbe bruciato parte di quanto pagato. Il suo rifiuto significa che i burn di SOL resteranno intorno ai 650 SOL al giorno, in contrasto con i 7.500-9.000 SOL — circa 800.000 dollari al giorno ai prezzi attuali — che la modifica delle fee avrebbe generato.

SOL scambiava intorno ai 104 dollari, in calo di circa il 5,2% nella giornata, secondo i dati di CoinGecko.

Entrambe le proposte di offerta monetaria respinte possono essere presentate nuovamente senza alcun periodo di attesa, ma i sostenitori dovranno convincere i custodi che hanno ora dichiarato pubblicamente le proprie obiezioni. Il modo in cui le future ripresentazioni navigheranno la frattura tra staker custodiali e validatori indipendenti sarà probabilmente determinante per la traiettoria del giovane sistema di governance di Solana.