SoFi Technologies (SOFI) si avvicina alla pubblicazione degli utili del secondo trimestre di mercoledì sotto pressione. Il titolo è in calo di quasi il 38% da inizio anno e scambiava intorno a 16,88 dollari, molto più vicino al minimo a 52 settimane di 14,92 dollari che al massimo di 32,73 dollari.

Wall Street si attende un utile per azione di 0,11 dollari, in aumento del 37,5% rispetto a un anno prima, su ricavi pari a 1,13 miliardi di dollari, che rappresenterebbero un incremento del 31,7% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Tuttavia, si tratterebbe comunque di un lieve calo sequenziale rispetto al primo trimestre, quando SoFi ha riportato un EPS di 0,12 dollari e ricavi di 1,10 miliardi di dollari.

Nel primo trimestre, i ricavi hanno superato le stime di 50 milioni di dollari e la società ha aggiunto 1,1 milioni di nuovi membri. Gli investitori vorranno capire se questo slancio sia proseguito nel secondo trimestre, soprattutto perché la storia di crescita di SoFi dipende non solo dai ricavi complessivi, ma anche dal fatto che nuovi clienti continuino a entrare nella piattaforma e a utilizzare più prodotti nel tempo.

Tra i 23 analisti che coprono SOFI, sette raccomandano l’acquisto, 12 il mantenimento e quattro la vendita. Il prezzo obiettivo consensuale è di 20,63 dollari, il che implica un rialzo di circa il 22% rispetto ai livelli attuali.

Gli analisti di Seeking Alpha sono più costruttivi e assegnano a SoFi un rating Strong Buy. L’analista Krzysztof Bogdanski ha attribuito al titolo un valore equo compreso tra 22 e 26 dollari, citando la forte crescita dei prodotti per membro e la diversificazione delle commissioni.

Al contrario, il Quant Rating di Seeking Alpha colloca SOFI su Sell, mentre Truist assegna al titolo un rating Hold con un prezzo obiettivo di 18 dollari.

L’analista di Truist Matthew Coad ha indicato la seconda metà del 2026 come possibile fattore di pressione. Ha richiamato il rallentamento delle erogazioni di prestiti personali a livello di settore e il calo della domanda di credito privato per prestiti al consumo a più lunga durata come rischi per la crescita delle origination di SoFi e per il tasso di gain-on-sale.

Margini al centro dell’attenzione

Il dato più importante da osservare potrebbe non essere il fatturato. La guidance per il margine EBITDA rettificato del secondo trimestre è intorno al 30%, rispetto al 31,3% del primo trimestre. L’obiettivo di lungo periodo di SoFi resta circa al 38%, quindi il divario tra la situazione attuale e il traguardo del management rimane ampio.

Qualsiasi sorpresa positiva sui margini potrebbe fare da catalizzatore per il titolo, che ha già perso molto terreno. Un risultato inferiore alle attese probabilmente aggiungerebbe ulteriore pressione.

Il CFO Chris Lapointe ha indicato per il secondo trimestre un margine di utile netto rettificato del 12%–13%, che si traduce in circa 0,10–0,11 dollari di EPS. Si tratta di un intervallo sostanzialmente in linea con il consenso.

Erogazioni di prestiti e coinvolgimento dei membri

SoFi ha registrato nel primo trimestre erogazioni di prestiti record per 12,18 miliardi di dollari, in aumento del 68% su base annua. Si tratta di un riferimento elevato da superare entrando nel secondo trimestre.

La società ha inoltre lanciato di recente Composer by SoFi, una piattaforma di investimento basata sull’intelligenza artificiale che consente agli utenti di costruire ed eseguire strategie di investimento usando un linguaggio semplice.

Anche i dati sul cross-sell tra membri saranno osservati con attenzione. Nel primo trimestre, il 43% dei nuovi prodotti è stato adottato da membri già esistenti, una metrica chiave per l’economia di lungo periodo della società.

Negli ultimi due anni, SoFi ha superato le stime sull’EPS nel 63% dei casi e le stime sui ricavi nel 100% dei casi. Negli ultimi tre mesi, le stime sull’EPS non hanno registrato revisioni al rialzo e ne hanno avute sette al ribasso, mentre le stime sui ricavi hanno registrato due revisioni al rialzo e 14 al ribasso.

SoFi quota a un forward P/E di 27, con una crescita prevista dell’EPS del 62%.