SkyAI, Inc. ha annunciato l'11 ottobre 2026 l'intenzione di lanciare un'offerta pubblica di acquisto in contanti a 3,00 $ per azione, ma la società ha dichiarato che l'offerta procederà solo se Solana (SOL) — la criptovaluta che detiene in bilancio — resterà sopra i 100 $ durante il periodo dell'offerta.

Un'offerta pubblica di acquisto è una proposta pubblica di comprare azioni direttamente dagli azionisti esistenti a un prezzo prestabilito, in genere con un premio rispetto al prezzo di mercato corrente. SkyAI ha reso noti i termini proposti in una comunicazione pre-avvio depositata presso la U.S. Securities and Exchange Commission, e la società è stata esplicita: l'offerta non era ancora iniziata e potrebbe non iniziare affatto. Tali comunicazioni consentono a una società di rendere note le proprie intenzioni prima che un'offerta inizi ufficialmente, senza vincolarla a procedere.

Termini dell'offerta e condizione su SOL

Secondo l'annuncio di SkyAI depositato alla SEC, la società intende offrire 3,00 $ in contanti per ciascuna azione o warrant pre-finanziato, coprendo fino al 95% di ciascuna classe rilevante di titoli in circolazione. I warrant pre-finanziati hanno un prezzo di esercizio nominale e sono in genere esercitabili immediatamente, il che li rende economicamente assimilabili al possesso di azioni ordinarie.

Il documento deposit stabilisce due condizioni principali. In primo luogo, almeno il 50% di ciascuna classe deve essere validamente conferito e non ritirato. In secondo luogo, SOL deve rimanere sopra i 100 $ per token per l'intero periodo dell'offerta. La soglia di partecipazione e la soglia di prezzo costituiscono insieme le due condizioni su cui poggia la proposta.

La condizione su SOL è notevole perché SkyAI detiene Solana come asset di tesoreria. Al momento della scrittura, SOL era scambiata a 107,62 $, circa il 7,6% sopra la soglia richiesta, con un guadagno di circa l'1,15% nelle 24 ore.

Se pienamente eseguita, l'offerta proposta potrebbe coprire fino a 46,37 milioni di azioni ordinarie e fino a 20,72 milioni di warrant pre-finanziati o riservati a consulenti strategici. A 3,00 $ per titolo, SkyAI ha stimato un prezzo massimo di acquisto aggregato di circa 201 milioni di $.

SkyAI ha inoltre reso noto di aver recentemente venduto circa 1 milione di SOL — circa il 50% delle sue partecipazioni in Solana — e di averne trattenuto circa 1 milione alla data dell'annuncio. La società ha dichiarato che l'offerta non è soggetta a una condizione di finanziamento, poiché le sue attuali disponibilità in contanti e asset digitali superano l'esborso massimo previsto.

Cosa significa la condizione sul prezzo di chiusura

La soglia dei 100 $ è una condizione sul prezzo di chiusura, non un requisito legato a un picco intraday o a un breve movimento di mercato. In una condizione di questo tipo, il prezzo di riferimento viene misurato alla fine di ogni giornata di trading e non in un qualsiasi momento della stessa. Questa distinzione è importante: anche se SOL scambia brevemente sopra i 100 $ durante una seduta, una chiusura al di sotto di tale livello in un qualsiasi giorno della finestra dell'offerta potrebbe attivare la condizione e mettere a rischio l'operazione.

Il documento non specifica quale exchange o sede di riferimento verrà utilizzata per misurare il prezzo di chiusura, né definisce quanti giorni sopra i 100 $ siano richiesti. SkyAI ha dichiarato che depositrà un Schedule TO formale e i relativi documenti dell'offerta la SEC prima che qualsiasi offerta inizi formalmente. Lo Schedule TO è il documento vincolante dell'offerta ai sensi delle regole federali sulle offerte pubbliche di acquisto, e definirebbe le precise linee guida di misurazione del prezzo per la condizione su SOL.

Condizioni di prezzo legate a criptovalute di questo tipo sono inusuali nelle offerte pubbliche di acquisto tradizionali, e la struttura collega direttamente il destino di un riacquisto di azioni alla performance di un asset digitale. L'assetto di SkyAI rende la sua capacità di riacquisto esplicitamente dipendente dal comportamento di mercato di SOL — una dinamica che introduce un rischio di volatilità per gli azionisti che valutano se conferire i titoli.

Stato pre-avvio e l'offerta concorrente di Forward Industries

Il documento è stato depositato come comunicazione pre-avvio ai sensi della Rule 13e-4(c) dell'Exchange Act. Ciò significa che l'annuncio non è un'offerta attiva: nessun azionista può ancora conferire le proprie azioni, e la stessa informativa della società indica che l'offerta potrebbe non iniziare.

L'annuncio di SkyAI è arrivato dopo che la società ha dichiarato di aver respinto una proposta concorrente di Forward Industries. Forward aveva offerto agli azionisti di SkyAI contanti e/o azioni Forward a un rapporto fisso di 0,306 azioni Forward per ciascuna azione SkyAI. Secondo un comunicato depositato alla SEC da Forward, tale rapporto implicava 2,13 $ per azione SkyAI in base al prezzo di chiusura del 14 settembre di Forward. Il prezzo in contanti proposto da SkyAI di 3,00 $ si colloca al di sopra di tale valore implicito, anche se in un'offerta a rapporto fisso il valore implicito varia con il prezzo delle azioni dell'acquirente.

Ryan Navi di Forward ha dichiarato che la società era pronta ad agire rapidamente e ha chiesto al consiglio di amministrazione di SkyAI di avviare un dialogo.

"La nostra offerta aggiornata riflette la nostra convinzione nel valore che questa combinazione può creare. Forward ha un playbook collaudato e un track record di esecuzione che genera valore. Gli azionisti di SkyAI hanno aspettato abbastanza a lungo. Siamo pronti ad agire rapidamente — il prossimo passo è che il Board si renda disponibile."

— Ryan Navi, Forward Industries

Cosa monitorare prima che un'offerta proceda

Per gli azionisti di SkyAI, la lista di controllo pratica è semplice. primo luogo, occorre attendere che SkyAI depositi uno Schedule TO formale presso la SEC, che stabilirebbe termini vincolanti, un periodo di conferimento e una definizione esatta del prezzo di chiusura. In secondo luogo, monitorare il prezzo di SOL, poiché un calo sostenuto sotto i 100 $ comprometterebbe una delle condizioni chiave dell'offerta — SOL si trovava solo circa il 7,6% sopra la soglia al momento della scrittura. In terzo luogo, la soglia minima di partecipazione del 50% significa che l'offerta può chiudersi solo se un numero sufficiente di azionisti acconsente a conferire i titoli.

La supervisione attiva della SEC sulle operazioni societarie legate alle criptovalute implica che i depositi formali — e non annunci preliminari come questo — saranno la fonte autorevole per qualsiasi aggiornamento sulla proposta.

Disclaimer: Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. Effettuare sempre le proprie ricerche prima di prendere decisioni.