Il consiglio di amministrazione di SK Hynix ha approvato un riacquisto e annullamento di azioni proprie per 40.000 miliardi di won (circa 29 miliardi di dollari), il più grande annullamento di azioni di tesoreria mai effettuato da una società quotata sudcoreana. Il management ha dichiarato che la decisione riflette la propria convinzione che il mercato stia prezzando la società al di sotto del suo valore effettivo.

Il più grande annullamento di azioni nella storia del mercato coreano

Il produttore di chip ha reso nota la decisione in un'informativa regolamentare a seguito di una riunione del consiglio di amministrazione tenutasi oggi, secondo il newsroom di SK Hynix. Tutte le azioni riacquistate saranno annullate anziché conservate come azioni di tesoreria, riducendo in modo permanente il numero di azioni in circolazione e aumentando la quota proporzionale di ciascun azionista rimanente nella società.

In base al prezzo di chiusura di 1.662.000 won della seduta precedente al voto del consiglio, il riacquisto da 40.000 miliardi di won acquisirà circa 24,07 milioni di azioni, pari a circa il 3,3% delle 730.492.365 azioni in circolazione, come indicato nell'informativa.

Gli acquisti inizieranno il 20 agosto e sono previsti per una durata di circa tre mesi, con l'annullamento a seguire una volta completati gli acquisti. SK Hynix ha dichiarato che la mossa anticipa un programma di remunerazione degli azionisti illustrato per la prima volta a novembre 2024, in base al quale la società si era impegnata a distribuire il 50% del flusso di cassa libero cumulativo per il periodo 2025-2027.

Il titolo scende a Seul ma sale a New York

Le due anime della quotazione di SK Hynix si sono mosse in direzioni opposte dopo l'annuncio del riacquisto. A Seul, le azioni quotate al KOSPI hanno chiuso in calo del 9,75% a 1.500.000 won, rispetto alla chiusura precedente di 1.662.000 won, secondo i dati di MarketWatch.

La reazione a Wall Street è stata però decisamente diversa. Le azioni di deposito statunitensi di SK Hynix hanno scambiato in rialzo superiore al 6% prima dell'apertura a circa 163,98 dollari, per poi toccare un massimo iniziale di 163,80 dollari, in aumento del 5,25%, dopo l'avvio delle contrattazioni.

Gli ADR di SK Hynix hanno iniziato a negoziare il 10 luglio 2026 e da allora hanno perso più del 7%, sebbene i dati del Nasdaq mostrino un guadagno di quasi il 3% nell'ultimo mese e del 3,4% nelle ultime cinque sedute. Il titolo ha oscillato tra un massimo storico di 194,80 dollari e un minimo record di 124,80 dollari.

La domanda di chip della società è aumentata, ma gli investitori hanno continuato a mettere in discussione la valutazione. Il riacquisto è la risposta della società a questa pressione degli investitori, e l'annullamento significa che il denaro speso per i riacquisti non resterà semplicemente in bilancio come azioni di tesoreria inattive.

Obiettivo di distribuzione innalzato da "entro il 50%" a "oltre il 50%"

Oltre al riacquisto, SK Hynix ha anche potenziato i propri piani di remunerazione degli azionisti. L'obiettivo è passato dal precedente "entro il 50%" del flusso di cassa libero cumulativo a "oltre il 50%", secondo l'informativa della società.

Le distribuzioni avverranno attraverso un doppio binario che affianca riacquisti e annullamenti ai dividendi in contanti, e SK Hynix ha dichiarato di stare valutando sia dividendi fissi sia dividendi straordinari per ampliare ulteriormente le distribuzioni.

Il flusso di cassa netto della società si attestava a quasi 69.000 miliardi di won alla fine del secondo trimestre 2026, un dato che SK Hynix ha indicato come prova di una maggiore capacità di generazione di cassa, trainata dalla propria leadership nella produzione di chip di memoria per l'IA. L'entità esatta e i tempi di eventuali distribuzioni aggiuntive saranno comunicati dopo l'approvazione del consiglio in occasione della presentazione dei risultati del terzo trimestre, ha dichiarato la società.

In qualità di uno dei maggiori produttori mondiali di memoria DRAM e NAND flash, SK Hynix sta sfruttando un periodo di forte generazione di cassa per formalizzare un più ampio ritorno di capitale agli azionisti, mentre il settore nel suo complesso continua ad affrontare interrogativi sui cicli di spesa e sulla valutazione.