La banca centrale e autorità di regolamentazione finanziaria di Singapore ha proposto un quadro di licenza dedicato per gli emittenti di stablecoin che richiederebbe ai token di mantenere una copertura di riserva di almeno il 100% e limiterebbe il pagamento di interessi ai detentori.

Secondo le informazioni pubblicate da @WuBlockchain, l'Autorità Monetaria di Singapore (MAS) ha proposto emendamenti al Payment Services Act che istituirebbero una licenza specifica per l'emissione di stablecoin. Solo gli emittenti operanti nel quadro proposto potrebbero descrivere i propri token come "stablecoin regolate dal MAS". La proposta si basa sul precedente lavoro di consultazione pubblica del MAS sulla regolamentazione delle stablecoin, che aveva già indicato la copertura delle riserve e la disciplina dei rimborsi come priorità politiche fondamentali.

Il MAS definisce i requisiti di riserva e rimborso

Nel quadro proposto, gli emittenti di stablecoin sarebbero tenuti a detenere riserve equivalenti ad almeno il 100% del valore dei token in circolazione. Il requisito mira a garantire che le stablecoin comprese nel regime abbiano una copertura sufficiente per far fronte agli obblighi di rimborso.

Gli emittenti dovrebbero inoltre rispettare scadenze di rimborso specifiche, obbligando i fornitori a garantire che i detentori possano convertire le proprie stablecoin nei relativi asset sottostanti entro il termine richiesto.

Le regole proposte si applicherebbero alongside—accanto agli altri requisiti di licenza e regolamentazione previsti dal Payment Services Act del MAS, che costituisce il quadro fondamentale di Singapore per i servizi di pagamento. Creando una categoria dedicata per le stablecoin regolate, l'autorità intende stabilire standard più chiari per gli emittenti che operano nel sistema finanziario del Paese.

L'enfasi sulla copertura integrale delle riserve e sull'affidabilità dei rimborsi allinea Singapore all'orientamento adottato in altre giurisdizioni principali, come il regime MiCA dell'Unione Europea, che impone anch'esso requisiti di riserva e rimborso agli emittenti di stablecoin, e gli Stati Uniti, dove la legislazione federale sulle stablecoin ha compiuto progressi al Congresso.

I detentori di stablecoin non riceverebbero interessi

Un ulteriore elemento significativo della proposta è la restrizione sul pagamento di interessi o sulla fornitura di altri benefici legati alla detenzione di token da parte degli emittenti di stablecoin.

La misura distinguerebbe le stablecoin regolate dai prodotti progettati per generare rendimenti per i detentori. Gli emittenti dovrebbero quindi strutturare le proprie offerte attorno alle funzioni di pagamento e regolamento anziché a incentivi finanziari diretti legati alla detenzione dei token. La restrizione separa inoltre le stablecoin regolate dai prodotti token che fruttano interessi offerti da alcune piattaforme crypto, che hanno attirato l'attenzione normativa in diverse giurisdizioni.

Per il più ampio settore degli asset digitali, l'approccio di Singapore potrebbe rafforzare un modello normativo incentrato sulla qualità delle riserve, sull'affidabilità dei rimborsi e sui limiti alle funzioni generatrici di rendimento. Il quadro potrebbe inoltre fornire parametri più chiari per le istituzioni finanziarie e le imprese che valutano pagamenti basati su stablecoin.

Il passo successivo sarà l'esame degli emendamenti proposti e lo sviluppo dei requisiti di licenza definitivi, inclusi gli standard specifici che gli emittenti dovranno soddisfare prima di poter utilizzare la denominazione "stablecoin regolate dal MAS". Il modo in cui gli emittenti risponderanno alla restrizione sugli interessi, e se altri regolatori adotteranno limiti simili, saranno punti da monitorare durante il perfezionamento del quadro.

In sintesi, Singapore propone una licenza per le stablecoin che richiede riserve al 100%, rimborsi tempestivi e nessun interesse o altro beneficio per i detentori dei token regolati.

Fonte: Hokanews