SharpLink, la società quotata al Nasdaq costruita attorno a un tesoro in Ethereum, ha spostato onchain 400 milioni di dollari in ETH senza far uscire gli asset dalla custodia regolamentata. Il partner di custodia è Anchorage Digital Bank, e l'assetto viene presentato come la prima volta che una società quotata distribuisce ETH onchain mantenendo le proprie holdings presso un custode qualificato.

Come sono stati ripartiti i 400 milioni di dollari

SharpLink (Nasdaq: SBET) ha diviso la distribuzione in parti uguali tra due delle piattaforme di staking più note di Ethereum. I primi 200 milioni di dollari sono passati tramite ether.fi, dove SharpLink ha emesso weETH. Gli altri 200 milioni di dollari sono passati tramite Lido, generando wstETH. Entrambe le posizioni rimangono in custodia presso Anchorage Digital Bank, la prima banca crypto con licenza federale negli Stati Uniti.

Entrambe le distribuzioni sono state annunciate il 19 ottobre 2026 o in quelle date.

Nello staking, l'ETH viene bloccato per contribuire a proteggere la rete Ethereum in cambio di ricompense. Un token di liquid staking come wstETH funge da ricevuta per quell'ETH in staking più le ricompense accumulate, e può comunque essere spostato o utilizzato altrove. Il restaking va oltre: prende l'ETH in staking e lo impiega per proteggere servizi aggiuntivi, e weETH è il token di ether.fi per quella posizione.

Il ramo su ether.fi rappresenta un traguardo a sé: segna la prima volta che una società quotata emette un token di liquid restaking mantenendolo in custodia qualificata.

Perché la custodia è il vero tema della storia

La custodia qualificata significa che gli asset si trovano presso un istituto regolamentato che soddisfa gli standard applicati alla tutela dei fondi dei clienti, anziché presso un intermediario non regolamentato. Anchorage fornisce servizi di custodia progettati per supportare gli standard di conformità e di rendicontazione trasparente ai quali le società quotate sono tenute — il ponte pratico tra l'attività onchain e gli obblighi di rendicontazione e audit che derivano da una quotazione al Nasdaq. SharpLink, da parte sua, ha sottolineato il proprio impegno verso la divulgazione pubblica e la gestione del rischio. Poiché la struttura viene presentata come una prima assoluta, offre anche un punto di riferimento su come una società quotata può mettere al lavoro ETH onchain senza uscire da tali obblighi.

Un tesoro che si ripaga da solo

SharpLink detiene circa 900.000 ETH, una posizione che figura tra le maggiori holdings aziendali di questo asset a livello mondiale. La società ha già accumulato ricompense di staking per decine di milioni di dollari, una cifra raggiunta senza acquistare ETH aggiuntivo — un'indicazione del rendimento che un tesoro di questa dimensione può generare dalle sole holdings. Le nuove distribuzioni mettono al lavoro una parte di tale stack tramite ether.fi e Lido.

La mossa fa seguito a un lavoro preparatorio precedente. Nell'ottobre 2025, SharpLink aveva delineato piani per una distribuzione su Linea, una rete layer-2 di Ethereum. Nell'agosto 2026, la società si era impegnata nello staking con Lido. Le nuove posizioni su ether.fi e Lido rappresentano i primii concreti per trasformare quei piani in strategie onchain operative.

Cosa significa per i tesori aziendali

I rischi restano degni di attenzione. Lo staking e il restaking comportano esposizione a bug negli smart contract, guasti dei protocolli e alle dinamiche dei token liquidi che si scambiano sconto rispetto all'ETH sottostante. La ripartizione paritaria tra ether.fi e Lido significa che l'esposizione passa attraverso due serie indipendenti di smart contract anziché una. Il restaking in particolare aggiunge obblighi supplementari allo staking standard: più livelli possono significare più rendimento, ma anche più cose che possono andare storte.

La custodia qualificata risponde a una domanda — chi detiene le chiavi e come viene riportato l'assetto. Non elimina i rischi insiti nei protocolli stessi.

Il prossimo giro di comunicazioni dovrebbe mostrare quanta parte dei 900.000 ETH di SharpLink sia effettivamente messa al lavoro — e se seguirà la distribuzione su Linea delineata per la prima volta nell'ottobre 2025.