La Singapore Exchange (SGX) ha ricevuto l’autorizzazione dalla U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) per offrire i suoi contratti futures perpetui su Bitcoin ed Ether agli investitori istituzionali statunitensi. La decisione amplia l’accesso ai derivati regolamentati sulle criptovalute, mentre le società finanziarie tradizionali aumentano la loro partecipazione agli asset digitali.

I contratti, negoziati senza una data di scadenza, sono stati lanciati da SGX nel novembre 2025 e sono disponibili per investitori istituzionali, accreditati ed esperti. SGX ha dichiarato che offrono standard di compensazione, gestione dei margini e gestione del rischio tipici dei derivati negoziati in borsa sulle criptovalute.

L’autorizzazione offre alle istituzioni statunitensi un’ulteriore sede per negoziare derivati su Bitcoin ed Ether al di fuori delle borse statunitensi, sostenendo al contempo l’impegno di SGX a sviluppare mercati istituzionali delle criptovalute in Asia.

“[This is] an important milestone [that] bridges the U.S. TradFi participants trading cyrpto futures with Asian liquidity pools [and] legitimizes crypto derivatives as a regulated asset class,” ha dichiarato KC Lam, Head of Crypto Derivatives presso SGX Group.

L’autorizzazione opera nell’ambito della Regulation 48.10, il quadro attraverso il quale la CFTC consente a una Foreign Board of Trade (FBOT) registrata — una borsa estera riconosciuta dalla CFTC — di offrire ai partecipanti statunitensi accesso diretto al proprio sistema di negoziazione senza doversi registrare separatamente come borsa pienamente regolamentata negli Stati Uniti.

In pratica, il quadro consente alle piattaforme estere idonee di rendere disponibili i propri order book esistenti ai trader istituzionali statunitensi sotto la supervisione della CFTC, senza richiedere una nuova quotazione autonoma negli Stati Uniti.

SGX ha dichiarato che i suoi contratti perpetui su Bitcoin ed Ether vengono utilizzati sia per operazioni direzionali guidate da fattori macroeconomici sia per strategie di arbitraggio. Queste includono transazioni che cercano di sfruttare le differenze nei tassi di finanziamento e nei prezzi tra le diverse sedi di negoziazione.

A differenza dei contratti perpetui nativi del settore crypto, i prodotti di SGX non hanno scadenza, ma utilizzano richieste di margine tradizionali e requisiti di collaterale aggiuntivo invece di liquidazioni automatiche. La struttura mira a ridurre le chiusure forzate delle posizioni durante bruschi movimenti di mercato. Anche la negoziazione e la compensazione sono separate, con i membri compensatori che fungono da cuscinetto intermedio per il rischio, secondo una struttura simile a quella dei mercati dei futures tradizionali.

SGX non accetta stablecoin come collaterale, citando il rischio che possano perdere l’ancoraggio durante periodi di volatilità del mercato.

Dal lancio nel novembre 2025, i futures perpetui di SGX su Bitcoin ed Ether hanno registrato un volume cumulativo negoziato di circa $5,8 miliardi. Bitcoin rappresenta il 66% dell’interesse aperto e l’83% del volume medio giornaliero. Il volume giornaliero più elevato ha raggiunto $145 milioni in valore nozionale.

SGX ha dichiarato che i contratti mirano a portare la struttura e i controlli sul rischio dei derivati quotati a prodotti ampiamente utilizzati nei mercati delle criptovalute.

“Il prossimo passo nella nostra pipeline è il lancio di futures e opzioni a scadenza programmata su Bitcoin ed Ethereum. Sviluppare questa infrastruttura di elevata complessità rappresenta il compito principale; una volta realizzata, aggiungere altre monete importanti potrebbe diventare un processo semplice, simile all’aggiunta di un altro contratto. Prevediamo di ampliare la nostra offerta, ma stiamo adottando un approccio disciplinato e graduale”, ha dichiarato Lam.

Il rapporto originale è stato pubblicato da BitcoinKE il 10 settembre 2026: https://bitcoinke.io/2026/09/sgx-opens-bitcoin-ether-perps-to-us-institutions/