L'azienda francese di semiconduttori Sequans Communications ha venduto i suoi ultimi 314 Bitcoin, completando l'uscita da una strategia di tesoreria in cripto che, meno di un anno prima, prevedeva di accumulare fino a 100.000 BTC.

Sequans ha confermato la vendita finale il 24 settembre. I 314 BTC rappresentavano l'intero saldo residuo in criptovalute della società al 30 giugno. L'azienda ora non ha più Bitcoin nel bilancio e l'unico debito in essere è costituito da obblighi legati a progetti di ricerca e sviluppo finanziati dal governo. Il percorso inverso, da un obiettivo dichiarato di accumulo di 100.000 BTC a un bilancio privo di asset digitali, è stato realizzato vendendo i Bitcoin stessi per rimborsare il debito convertibile che aveva contribuito a finanziare gli acquisti iniziali.

Sequans ha dichiarato che i proventi dei suoi Bitcoin residui sono stati monetizzati nell'ambito di un più ampio sforzo per rafforzare le riserve di liquidità e semplificare la struttura patrimoniale. Bitcoin è scambiato intorno agli 84.400 dollari il 25 settembre, in rialzo di circa il 10% in sette giorni.

La strategia di tesoreria è durata poco più di un anno

Sequans ha lanciato la propria strategia Bitcoin a giugno 2025 con un finanziamento da 384 milioni di dollari che combinava circa 195 milioni di dollari di capitale azionario con 189 milioni di dollari di debito convertibile garantito. All'epoca, l'amministratore delegato Georges Karam ha affermato che la strategia rifletteva la "forte convinzione dell'azienda nel bitcoin come asset di prim'ordine e investimento di lungo termine avvincente".

Gli acquisti sono accelerati rapidamente. Sequans deteneva 3.171 BTC entro agosto 2025, dopo aver aggiunto altri 13 Bitcoin, e successivamente ha annunciato l'obiettivo di accumulare 100.000 BTC entro il 2030.

La prima grande inversione è arrivata a novembre 2025, quando la società ha venduto 970 BTC per rimborsare metà del proprio debito convertibile. L'operazione ha ridotto il debito convertibile in essere da 189 milioni a 94,5 milioni di dollari, portando le holdings di Bitcoin da 3.234 a 2.264 BTC. In quella fase, Karam ha dichiarato che la convinzione di Sequans nel Bitcoin restava invariata e ha descritto la vendita come una decisione tattica di allocazione del capitale. La struttura di finanziamento è poi diventata un punto di riferimento nelle preoccupazioni più ampie sull'uso del debito convertibile nelle tesorerie aziendali in Bitcoin.

Il rimborso del debito ha accelerato l'uscita dal Bitcoin

Sequans ha reso permanente la svolta a maggio 2026, quando ha rimborsato tutto il debito convertibile rimanente utilizzando i proventi di ulteriori vendite di Bitcoin. Dopo tale operazione la società ha mantenuto circa 658 BTC non vincolati, ma ha formalmente chiuso la propria strategia di tesoreria in asset digitali, dichiarando che le holdings rimanenti sarebbero state monetizzate nel tempo.

Al 30 giugno, Sequans aveva ridotto la posizione a 314 BTC e deteneva 21 milioni di dollari in liquidità. Le vendite di Bitcoin durante il secondo trimestre hanno generato una plusvalenza netta realizzata di 5,3 milioni di dollari, contribuendo al contempo a finanziare il rimborso del debito e ad aumentare le riserve di liquidità.

Sequans indirizzerà ora il proprio capitale verso il business di semiconduttori IoT cellulare 4G e 5G, lo sviluppo del 5G eRedCap e i prodotti radio definiti via software. I ricavi da prodotti sono cresciuti dell'83,7% su base annua nel secondo trimestre, mentre il portafoglio ordini a sei mesi è più che triplicato rispetto all'anno precedente. Senza più criptovalute da monetizzare, questi indicatori operativi rappresentano ora il principale parametro di valutazione dell'avanzamento del nuovo capitolo aziendale post-Bitcoin.

L'uscita muove Sequans nella direzione opposta rispetto alle aziende che continuano ad espandere le proprie riserve di Bitcoin. Strategy ha aggiunto altri 950 BTC questa settimana, portando le proprie holdings a 846.000 BTC.

Il bilancio di Sequans ora non contiene più criptovalute né debito convertibile, chiudendo una strategia di tesoreria iniziata con il primo acquisto di 370 BTC a luglio 2025. La società ha illustrato l'uscita completata in un comunicato ufficiale.

Fonte: Crypto Adventure