Il Senato corre contro il tempo prima della pausa estiva mentre il Clarity Act affronta una settimana decisiva

Il Senato degli Stati Uniti dovrebbe iniziare la pausa estiva entro una settimana, lasciando pochissimo tempo per risolvere le restanti priorità di agosto. Tra queste priorità c’è il destino del Digital Asset Market Clarity Act, il disegno di legge di riferimento sulla struttura del mercato crypto, la cui avanzata dipende da negoziati ancora aperti sulle disposizioni etiche. La legge istituirebbe il primo quadro federale completo per definire come vengono regolamentati gli asset digitali, tracciando una linea più netta tra la supervisione della Securities and Exchange Commission e la giurisdizione della Commodity Futures Trading Commission — una distinzione che gli operatori del mercato chiedono da anni, mentre una regolamentazione basata solo sull’enforcement ha spinto l’attività all’estero.

Alla data di venerdì 31 luglio, il Senato non aveva presentato una motion to proceed sul Clarity Act — il primo passaggio procedurale necessario per far avanzare la legislazione.

La disposizione sull’etica al centro dei negoziati

I senatori Ruben Gallego e Thom Tillis hanno trasmesso giovedì alla Casa Bianca una versione rivista della disposizione sull’etica, dopo aver redatto il testo di compromesso il giorno precedente, secondo una fonte del settore a conoscenza delle discussioni che ha parlato con CoinDesk. Nel pomeriggio di venerdì, la Casa Bianca non aveva ancora fornito una risposta ufficiale.

L’etica resta la questione irrisolta più importante tra il Clarity Act e ulteriori passi del Senato. Due fonti del settore hanno affermato che sono ancora in corso negoziati anche su altri temi, tra cui riserve e rendimento delle stablecoin, poteri delle forze dell’ordine e alcune disposizioni della Commissione Agricoltura relative alla competenza complessiva della Commodity Futures Trading Commission. Tuttavia, queste fonti hanno descritto tali questioni come relativamente semplici rispetto all’etica, e una di loro ha osservato che una soluzione su questo fronte probabilmente aprirebbe rapidamente la strada agli altri punti.

Se la Casa Bianca approvasse la controproposta di Gallego e Tillis, ciò potrebbe accelerare almeno la fase iniziale del processo di cloture del Senato, ha detto la seconda fonte a CoinDesk. La cloture, che richiede 60 voti per chiudere il dibattito e passare alla votazione finale, è in genere il principale ostacolo procedurale per una legge contestata al Senato. Anche così, i tempi procedurali rendono improbabile che il disegno di legge possa superare tutti gli ostacoli rimanenti entro la fine della settimana. Tuttavia, superare il primo voto procedurale costituirebbe un traguardo visibile per il settore crypto, che da anni chiede al Congresso di stabilire regole chiare invece di affidarsi alle azioni di enforcement delle agenzie e alle decisioni dei tribunali per definire i confini normativi.

Un test politico

Il voto potrebbe anche fungere da test politico. Semafor ha riportato che i comitati di azione politica legati al settore crypto considerano un voto registrato come un modo per orientare le proprie decisioni di spesa nella fase finale prima delle elezioni di midterm del 2026, mettendo i senatori ufficialmente agli atti.

Nel frattempo, gli operatori del settore stanno evidenziando quelle che descrivono come le conseguenze più ampie nel caso in cui il Clarity Act non venga approvato. Il Crypto Council for Innovation ha pubblicato giovedì un report secondo cui circa l’80% degli sviluppatori crypto opera fuori dagli Stati Uniti e l’88% della quota di mercato crypto si trova all’estero. Il regolamento Markets in Crypto-Assets dell’Unione Europea, entrato pienamente in vigore nel 2024, ha fornito a quella giurisdizione un regime di licenze strutturato che alcune società hanno citato quando hanno trasferito le proprie attività.

"Volevamo davvero, con il report, dimostrare la portata di questa urgenza", ha detto Renée Barton, direttrice della ricerca sulle politiche dell’organizzazione. "È evidente che questo mercato è troppo grande per lasciarlo non regolamentato negli Stati Uniti. E siamo anche l’unico grande mercato privo di un quadro normativo."

Cosa osservare questa settimana

Resta incerto se si concretizzerà un voto procedurale. Il Senato si è aggiornato giovedì senza programmare alcuna azione sul disegno di legge.

Il tempo a disposizione per far approvare il Clarity Act al Senato nel 2026 si sta rapidamente esaurendo. Gli esponenti del settore hanno segnalato che un voto procedurale questa settimana potrebbe preparare il disegno di legge a un’eventuale approvazione quando il Senato tornerà dalla pausa a settembre — anche se, come hanno avvertito più fonti, questo esito è tutt’altro che garantito.