Le azioni della piattaforma di tokenizzazione Securitize (ticker SECZ) sono salite fino al 12% negli scambi di mercoledì, toccando un massimo storico di 14,57 dollari, mentre gli investitori continuavano a puntare sulla crescita degli asset finanziari tokenizzati — titoli tradizionali come azioni e fondi rappresentati come token digitali su una blockchain. Il movimento prolunga una corsa impennata del titolo, che ha guadagnato circa il 170% dal minimo a 52 settimane di 5,39 dollari registrato ad agosto.

L'ultimo avanzamento si appoggia allo slancio creato dalla banca d'investimento Cantor Fitzgerald, che ha avviato la copertura di Securitize con un rating Overweight e un obiettivo di prezzo di 21,20 dollari. Tale obiettivo rappresentava circa il 63% di rialzo rispetto alla chiusura di martedì del titolo a 13 dollari.

Cantor vede Securitize come infrastruttura centrale della tokenizzazione

La tesi di investimento di Cantor si concentra sul ruolo di Securitize come fornitore di infrastrutture per gran parte del ciclo di vita dei titoli digitali. I suoi servizi coprono aree tra cui emissione, registri di proprietà, distribuzione, custodia, negoziazione e regolamento — le funzioni principali necessarie per portare un titolo dalla creazione allo scambio.

Il rapporto tra le due società va oltre la copertura degli analisti. A luglio, Securitize e Cantor hanno annunciato una partnership volta ad aiutare le società quotate a condurre IPO e aumenti di capitale successivi utilizzando infrastrutture basate su blockchain.

Securitize ha inoltre ottenuto un'approvazione estesa dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), che consente alla sua attività di broker-dealer diodire titoli tokenizzati e di partecipare a consorzi di sottoscrizione e collocamento. Ciò amplia la capacità dell'azienda di supportare i titoli dall'emissione al regolamento.

L'Innovation Exemption della SEC apre una strada per le azioni tokenizzate

Il contesto normativo è ulteriormente migliorato il 17 settembre, quando la SEC ha introdotto la sua Innovation Exemption — un quadro temporaneo di cinque anni progettato per consentire a determinate piattaforme di negoziazione onchain di offrire versioni tokenizzate di azioni quotate negli Stati Uniti a condizioni definite. Il quadro permette la negoziazione limitata di azioni tokenizzate del National Market System su piattaforme onchain qualificate.

L'esenzione è condizionata e non significa che ogni piattaforma di azioni tokenizzate sia automaticamente approvata. I titoli tokenizzati devono preservare i diritti associati alle azioni convenzionali, mentre sono esclusi i prodotti sintetici che si limitano a tracciare i prezzi. E poiché l'esenzione è temporanea, il trattamento delle azioni tokenizzate una volta scaduto il periodo di cinque anni resta una questione normativa aperta.

NYSE e Blockchain.com amplificano lo slancio della tokenizzazione

Un nuovo catalizzatore per il settore è arrivato mercoledì, quando il New York Stock Exchange — la più grande borsa valori al mondo per capitalizzazione delle società quotate — e Blockchain.com hanno annunciato un memorandum of understanding relativo ad azioni statunitensi ed ETF tokenizzati. Il servizio proposto collegherebbe gli utenti di Blockchain.com alla piattaforma di negoziazione digitale pianificata dalla NYSE. Resta soggetto ad approvazioni normative e non è ancora stato lanciato.

Securitize potrebbe beneficiarne indirettamente mentre le principali borse e istituzioni finanziarie investono in modo più consistente nei mercati tokenizzati. La NYSE aveva già stipulato un accordo con Securitize all'inizio di quest'anno riguardo alla sua piattaforma digitale pianificata, e la società ha inoltre sviluppato progetti con aziende tra cui Jump Trading e Jupiter volti a supportare la negoziazione regolamentata onchain di azioni quotate.

Esecuzione, perdite e valutazione restano i rischi principali

Il rischio maggiore è che le aspettative degli investitori stiano ormai evolvendo più rapidamente del mercato sottostante. La tokenizzazione rimane un'attività in fase iniziale, e le nuove piattaforme devono ancora affrontare ostacoli normativi, di adozione ed esecutivi. Securitize continua inoltre ad affrontare perdite, consumo di cassa e rischi di finanziamento. La rapida ascesa del titolo aumenta quindi il potenziale di brusche correzioni qualora l'adozione si sviluppasse più lentamente di quanto gli investitori si attendano.

Nel complesso, l'endorsement dell'analista, il cambiamento normativo e l'interesse a livello di borse hanno apportato molteplici catalizzatori in una sola settimana. Da qui in avanti, i punti da osservare includono le decisioni normative sul servizio NYSE–Blockchain.com, il modo in cui le piattaforme qualificate applicheranno le condizioni dell'Innovation Exemption, e se le perdite e il consumo di cassa dichiarati da Securitize si ridurranno man mano che i mercati tokenizzati si sviluppan. Per il momento, il contesto normativo e l'obiettivo di 21,20 dollari di Cantor restano i fattori trainanti più chiari, e il massimo storico di mercoledì mostra che gli investitori vedono sempre più Securitize come un potenziale beneficiario infrastrutturale se le azioni tokenizzate dovessero entrare ulteriormente nei mercati mainstream.

Fonte: CoinCentral