Morning Minute è una newsletter quotidiana scritta da Tyler Warner. Le analisi e le opinioni espresse sono esclusivamente sue e non riflettono necessariamente quelle di Decrypt.

Le principali notizie di oggi:

• I principali asset crypto sono per lo più in rosso, guida HYPE; BTC a $63.4k
• Il volume del trading spot di Bitcoin scende al minimo degli ultimi 7 anni
• Goldman Sachs acquista un BTC income ETF con l’accordo NEOS da $2.25B
• Solana è andata vicina a un’interruzione dopo un bug di routing
• Hyperliquid aggiunge una nuova funzione per gestire funzioni delle azioni tokenizzate come split e dividendi

La SEC si prepara a sostenere il mercato azionario onchain senza il Congresso

La SEC si sta preparando a fare da sola ciò che il Congresso non è riuscito a fare. Secondo Bloomberg, l’agenzia introdurrà due iniziative crypto nei prossimi giorni mentre lo CLARITY Act — il disegno di legge sulla struttura del mercato che dividerebbe la supervisione crypto tra SEC e CFTC — resta bloccato almeno fino a settembre.

La prima è una riunione pubblica di venerdì per proporre "Regulation Crypto", un quadro che consentirebbe ai progetti di raccogliere capitale tramite vendite di token senza la piena registrazione come titoli. La seconda — e più importante per i mercati onchain — è un’"innovation exemption" per le azioni tokenizzate, con dettagli che potrebbero arrivare venerdì. Come ogni proposta della SEC, entrambe dovrebbero comunque passare per un periodo di consultazione pubblica prima che le regole finali entrino in vigore.

L’esenzione consentirebbe alle versioni tokenizzate di azioni come Apple, Tesla e Nvidia di essere negoziate sulle blockchain 24 ore su 24, in tagli frazionari, con regolamento quasi immediato — una rottura netta rispetto alle azioni statunitensi tradizionali, che si negoziano durante gli orari di borsa e vengono regolate sul ciclo T+1 in vigore da maggio 2024. I token in genere replicano l’esposizione economica di un’azione ma non conferiscono diritti di voto o dividendo (anche se alcuni protocolli stanno lavorando per risolvere i diritti di voto e dividendo), ed è questo a giustificare un trattamento normativo più leggero. È il cuore dell’agenda "Project Crypto" del presidente Paul Atkins.

La mossa si colloca pienamente nella più grande storia di crescita onchain dell’anno. Le azioni tokenizzate sono state il motore di Robinhood Chain, il cui volume RWA è cresciuto di cinque volte quest’estate, e di una forte spinta su Solana e Base, dove la linea xStocks di Kraken, costruita con Backed Finance, quota azioni tokenizzate. La NYSE sta costruendo la propria piattaforma di regolamento onchain, BlackRock ha lanciato fondi tokenizzati su Solana ed Ethereum, e Arc di Circle ha indicato BlackRock, Visa e Mastercard come validator. Tutto ciò ha operato in una zona grigia normativa, in gran parte rivolto a utenti non statunitensi. Un’esenzione formale della SEC darebbe a questo intero movimento la chiarezza legale che è mancata, aprendo potenzialmente l’accesso al dettaglio statunitense ai prodotti per cui queste chain sono state costruite.

Warner ha scritto che, se l’esenzione arriverà come previsto, potrebbe essere uno degli eventi crypto più rialzisti degli ultimi anni, dando al settore RWA il via libera completo e amplificando gli obiettivi di crescita degli asset tokenizzati — esprimendo al tempo stesso la speranza che il risultato non deluda.

Macro Crypto e mercati

• I principali asset crypto sono per lo più in rosso con HYPE in testa: BTC -1% a $63.4k; ETH -1% a $1,880; SOL -1% a $75.60; HYPE +4% a $57.30
• Tra i principali movimenti alt rientrano OKB (+7%), MNT (+6%) e Virtual (+5%)
• Petrolio -2% a $81; Oro -0.5% a $4,450
• I future azionari sono leggermente positivi; DOW invariato, Nasdaq +0.5%
• Il volume spot di Bitcoin è sceso al livello più basso dal 2019, secondo WuBlockchain, mentre il mercato si colloca tra livelli chiave di costo base, con l’esaurimento dei venditori che aumenta ma la domanda spot ancora debole
• Un bug di routing ha portato Solana all’86% del percorso verso la perdita della finalità, dopo che il percorso mal configurato di un provider di hosting ha messo offline il 28.83% degli SOL in staking, lasciando la chain a 4.51 punti dalla soglia di freeze del 33.34%
• Goldman Sachs ha chiuso un accordo NEOS da $2.25 miliardi, acquisendo il fondo covered-call BTCI e i prodotti basati su opzioni di NEOS, per circa $30 miliardi
• Bitwise ha tagliato il 14% del personale mentre la flessione del mercato crypto ha raggiunto gli emittenti di ETF, riducendo l’organico a circa 155 da 180
• Dopo l’hack di Coldcard, $15 miliardi in Bitcoin sono stati messi al sicuro, poiché 233,000 BTC hanno lasciato i wallet dei detentori di lungo periodo nei giorni intorno alla violazione
• Un bridge di XRP Ledger è stato prosciugato dopo che il suo software ha trattato depositi falsi come reali, con un attaccante che ha coniato saldi non coperti e prelevato quasi 200,000 XRP (~$202,000) dal bridge Tx tramite una falla passata attraverso più audit

Tesorerie aziendali & ETF

• Gli ETF su Bitcoin hanno registrato deflussi netti per $61M mercoledì; gli ETF su ETH hanno visto afflussi per $7.4M, secondo Eric Balchunas

Tracker delle meme coin

I leader delle meme coin erano per lo più in rosso: DOGE -3%, SHIB -1%, PEPE -5%, PENGU -1%, TRUMP -6%, BONK +2%

Robinhood Chain era guidata da Pack (+90%), Yolo (+60%) e Frong (+30%); Stonkbrokers ha visto il suo selloff più forte fino a oggi (-27%)

I leader su Solana includevano Ava (+40%), momota (+180%) e XST (+33%)

Tracker di token, airdrop & protocollo

• Hyperliquid sta aggiungendo una funzione "scaleWei" che potrebbe consentire alle azioni tokenizzate di gestire onchain le corporate action — split azionari, dividendi e spin-off — ridistribuendo in modo atomico i saldi dei token
• Hyperliquid ha anche reso disponibili i propri nodi dati a bassa latenza per meno di $1,000 al mese, eliminando un precedente requisito di staking di 10,000-HYPE per ampliare l’accesso ai dati di trading in tempo reale

Cosa sta succedendo negli NFT?

I leader NFT sono rimasti invariati: Punks a 31.7 ETH, BAYC a 8.17 ETH, Pudgy a 3.92 ETH; Stonkbrokers -20% a 10 ETH

Good Vibes Club (+32%) e The Saudis (+650%) hanno guidato i maggiori movimenti

I microcap NFT hanno registrato forti rialzi, tra cui RH Machines (+400%), Robinhood Kitties (+400%) e fuwa (+240%)