Il presidente della SEC Paul Atkins ha dichiarato che l'agenzia procederà con le regole sulla raccolta fondi on-chain e sui titoli tokenizzati, nonostante il Congresso non sia riuscito ad approvare il CLARITY Act. Intervenendo a Washington il 29 settembre in un'intervista con CNBC, Atkins ha delineato il lavoro in corso del regolatore secondo i propri poteri esistenti, affermando che la SEC punta a fornire chiarezza normativa agli innovatori e agli investitori che sviluppano prodotti finanziari digitali negli Stati Uniti.

La SEC Definisce il Quadro per i Titoli Tokenizzati

Atkins ha dichiarato che la SEC e la Commodity Futures Trading Commission hanno rilasciato un'interpretazione congiunta che definisce i titoli tokenizzati e gli altri asset tokenizzati. Questa distinzione, ha detto, aiuta a chiarire quale regolatore supervisiona i diversi prodotti finanziari digitali — una classificazione che determina quali regole dell'agenzia si applicano a un dato prodotto.

La SEC ha anche proposto una regola sulla raccolta fondi on-chain, mentre la sua Innovation Exemption istituirebbe un ambiente controllato per i titoli tokenizzati. Atkins ha descritto l'esenzione come una sandbox in cui le società potrebbero emettere token che rappresentano i diritti e i privilegi effettivi dei titoli sottostanti. Ha distinto questo approccio dai prodotti offshore che offrono un'esposizione sintetica a un asset senza conferire diritti di proprietà diretti. Secondo Atkins, la SEC vuole che i titoli tokenizzati vengano scambiati on-chain preservando i diritti legati agli asset sottostanti.

La battuta d'arresto legislativa è arrivata il 15 settembre, quando il Senato ha respinto con 49–50 voti una mozione per far avanzare il CLARITY Act. Il CLARITY Act è un disegno di legge sulla struttura di mercato che ripartirebbe la supervisione degli asset digitali tra la SEC e la Commodity Futures Trading Commission. Atkins aveva precedentemente dichiarato che la SEC avrebbe continuato a sviluppare regole sulle criptovalute utilizzando i propri poteri esistenti. Ha tuttavia descritto la legislazione come indispensabile per la certezza normativa a lungo termine — lasciando il destino della proposta di regola sulla raccolta fondi on-chain e dell'In Exemption della SEC, insieme a un eventuale rinnovato sforzo del Congresso, tra gli sviluppi da seguire.

Atkins Affronta le Preoccupazioni su Stablecoin e Tokenizzazione

Durante l'intervista, ad Atkins è stata chiesta l'opinione sulle obiezioni che il CEO di AMC Adam Aron ha sollevato contro le azioni tokenizzate. Aron ha espresso preoccupazione per i prodotti che tracciano i prezzi delle azioni senza concedere ai titolari diritti di governance. Atkins non ha affrontato direttamente la questione AMC, ma ha detto che il quadro della SEC richiederebbe che i token rappresentino titoli effettivi — la stessa distinzione tra conferire diritti e limitarsi a tracciare un prezzo che sta alla base dell'approccio dell'agenzia.

Atkins ha anche discusso le preoccupazioni riguardo a USDT di Tether e al suo presunto uso da parte dell'Iran. Ha detto che la supervisione delle stablecoin esula dalle competenze della SEC, indicando invece le disposizioni antiriciclaggio e sulle sanzioni del GENIUS Act, la legge federale sulle stablecoin, come tutele pertinenti.

Attività IPO e Valutazioni del Private Credit

Atkins ha riferito che 583 società sono quotate in borsa da quando è diventato presidente, raccogliendo circa 208 miliardi di dollari. Ha detto che la cifra rappresenta un aumento del 75% rispetto al periodo precedente confrontabile.

Sulle valutazioni del private credit, Atkins ha sottolineato che i valori dipendono da ciascuno strumento e fondo. Ha detto che gli operatori di mercato devono seguire i principi contabili generalmente accettati nella valutazione degli asset.