La Securities and Exchange Commission statunitense ha approvato un'«Innovation Exemption» che consente alle piattaforme qualificate di negoziare azioni statunitensi tokenizzate su blockchain pubbliche senza registrarsi come borse nazionali. La decisione è arrivata due giorni dopo che il Senato ha respinto il Clarity Act con una votazione di 49 contro 50, e ha spinto gli altcoin a salire del 10-20%.

La notizia è il fulcro dell'ultima edizione di Morning Minute, la newsletter quotidiana di Decrypt scritta da Tyler Warner. Le analisi e le opinioni espresse nella newsletter sono sue e non riflettono necessariamente quelle di Decrypt.

Il Presidente della SEC Atkins ha dichiarato che, poiché il Congresso non è riuscito nell'intento, la Commissione sta compiendo un passo significativo entro i propri poteri statutari.

Tokenized Securities Venues

In base all'esenzione, le piattaforme note come Tokenized Securities Venues possono gestire azioni tokenizzate tramite market maker automatizzati e pool di liquidità su catene permissionless. Le società che forniscono tale liquidità ricevono un esonero separato dalla registrazione come dealer. Non esiste una coda di candidatura: una società che soddisfa i requisiti notifica alla SEC e inizia a operare. L'esenzione ha avuto effetto immediato e dura cinque anni, rendendo il quadro temporaneo piuttosto che una normativa permanente.

Si applicano due limitazioni chiave. In primo luogo, l'esenzione copre solo azioni tokenizzate reali dotate di pieni diritti, inclusi dividendi e voto, escludendo i sintetici che replicano il prezzo e che hanno trainato i volumi offshore. Il requisito dei pieni diritti traccia una linea netta tra le azioni tokenizzate statunitensi conformi e i prodotti offshore che generano tali volumi. In luogo, sebbene una parte non affiliata possa tokenizzare le azioni di una società, l'emittente ha 30 giorni di tempo per opporsi e bloccare di fatto la tokenizzazione e la negoziazione delle proprie azioni, il che significa che le società mantengono un certo potere sul processo. Con il quadro già in vigore, quali emittenti utilizzeranno la finestra di opposizione di 30 giorni e con quale rapidità le piattaforme inizieranno a operare tramite la procedura di notifica sono i dettagli immediati da monitorare.

La battaglia dell'opposizione di AMC

Questa seconda disposizione tocca direttamente la battaglia scatenata due settimane fa da Adam Aron di AMC, quando ha definito i token azionari di Robinhood «contemptibili e odiosi» e ha minacciato di coinvolgere la SEC. Ora ha il meccanismo che chiedeva. Robinhood e Coinbase avevano già annunciato l'arrivo dei diritti di rimborso e di voto, che è esattamente ciò che l'esenzione richiede.

S&P Global acquisisce OpenZeppelin

L'approvazione della SEC è arrivata lo stesso giorno in cui S&P Global ha acquisito OpenZeppelin. S&P Global Ratings ha presentato l'operazione come un modo per portare dati affidabili, benchmark e valutazioni del rischio trasparenti nei mercati che si spostano on-chain. In pratica, ha notato la newsletter, se i fondi tokenizzati e le stablecoin diventano veri strumenti istituzionali, qualcuno dovrà valutare se il contratto che detiene gli asset sia solido, e non solo se lo sia l'emittente.

La conclusione di Warner è che tutta la finanza tradizionale sta arrivando on-chain: azioni, materie prime e ogni altro tipo di asset saranno tokenizzati e negoziati su blockchain a livello globale, in modo permissionless e 24/7. A suo avviso è solo questione di tempo, e la mossa della SEC è stata un enorme passo avanti per fare in modo che ciò avvenga prima piuttosto che dopo…

Macro Crypto e Mercati

Le principali criptovalute erano ampiamente in verde con HYPE in testa: BTC è salita del 2,2% a 78.000 dollari, ETH ha guadagnato il 3% a 2.500 dollari, SOL è salita del 6% a 106 dollari, HYPE è bal del 13% a 90,53 dollari toccando un nuovo massimo storico, e ZEC ha aggiunto l'8% a 1.460 dollari. Tra i principali altcoin in movimento figuravano UNI (+26%), ARB (+25%) e NEAR (+22%), con i leader on-chain che hanno registrato guadagni del 10-30%.

Il petrolio è salito dell'1% a 101 dollari e l'oro ha guadagnato lo 0,6% a 4.420 dollari. I futures azionari sono rimasti sostanzialmente stabili dopo il rimbalzo del giorno precedente, con il Dow in calo dello 0,05% e il Nasdaq in rialzo dello 0,3%.

Altro su regolamentazione e notizie societarie:

• La SEC ha tenuto una tavola rotonda sulla negoziazione 24 ore un'ora dopo aver approvato i titoli tokenizzati, con Atkins che ha dichiarato che la tokenizzazione potrebbe consentire la gestione dell'inventario in tempo reale.
• La CFTC ha emesso una no-action letter che consente ai fornitori di software passivi di collegare gli utenti ai derivati regolamentati senza registrarsi come introducing broker, estendendo l'esonero concesso per la prima volta a Phantom a marzo.
• S&P Global ha accordato l'acquisizione di OpenZeppelin, la società di sicurezza dei smart contract le cui librerie sottostanno a oltre 37.000 miliardi di dollari di valore trasferito, nella sua seconda operazione su asset digitali in quattro giorni.
• ICE, società madre del NYSE, sta valutando Avalanche come livello di regolamento per un alternative trading system in sviluppo, con Michael Blaugrund di ICE che ha dichiarato che soddisfa molti dei requisiti e che i team sono in stretto contatto.
• Coinbase ha collaborato con Stablecore per integrare custodia, trading, staking e pagamenti in stablecoin nelle app di banche comunitarie e credit union, raggiungendo una rete di oltre 3.000 istituzioni statunitensi.
• Vitalik Buterin ha respinto l'idea che l'hacking basato sull'AI condanni la cybersecurity, sostenendo che la verifica formale avvantaggia i difensori e osservando che circa il 90% del suo patrimonio è in crypto come scommessa implicita su questa visione.

Tesorerie Societarie ed ETF

Gli ETF su Bitcoin hanno registrato 159 milioni di dollari di flussi netti in entrata giovedì, mentre gli ETF su Ether hanno registrato 39 milioni di dollari in uscita.

Meme Coin Tracker

I leader meme erano in verde: DOGE +6%, SHIB +7%, PEPE +7%, PENGU +6%, TRUMP +5% e SPX +4%.

I leader della catena di Robinhood sono saliti nettamente dopo l'esenzione della SEC: Pons è salito del 10% a 480 milioni di dollari, AI ha guadagnato il 30% a 360 milioni di dollari e Cashcat ha aggiunto il 3% a 204 milioni di dollari con Boner +35%, Orbio +80%, Index +30% e Moo +35% in testa ai maggiori movimenti.

I maggiori movimenti su Solana erano guidati da Paid +30%, Raycat +40%, MCAT +80% e Tilcayo +45x. L'ecosistema Stonk è rimbalzato con Stonk in rialzo del 25% a 220 milioni di dollari, Purr salito del 47% e Nearkat schizzato del 120%.

Tracker di Token, Airdrop e Protocolli

Hyperliquid ha annunciato che lending e borrowing nativi sono attivi sulla sua piattaforma, consentendo agli utenti di collateralizzare HYPE e BTC per prendere in prestito stablecoin.

Hyperliquid ha guidato i protocolli on-chain per ricavi con 1,94 milioni di dollari, seguita da Pump.fun con 1,89 milioni di dollari; Pons è scesa al 15° posto con 460.000 dollari. Stonkfun ha registrato il suo giorno di ricavi più alto dalla domenica con 900.000 dollari.

Cosa sta accadendo negli NFT?

I leader NFT erano per lo più stabili: Punks +1% a 29,7 ETH, BAYC invariato a 6,85 ETH e Pudgy -1% a 3,38 ETH. Rare Friends (+40%) e Stonkbrokers (+11%) hanno guidato i maggiori movimenti.

Zksnarks ha raccolto 37 milioni di dollari in un'asta pubblica conclusa a 1,5 ZEC, con il trading attivo da oggi. FWA ha lanciato la sua v2 mercoledì, scatenando un balzo del 50% del token FWA a 17 milioni di dollari.