La SEC accusa due ex banchieri di Wall Street per uno schema di insider trading da 18,5 milioni di dollari

La Securities and Exchange Commission statunitense (SEC) ha accusato venerdì due ex banchieri d'investimento di Wall Street di frode per le loro operazioni su azioni di South Jersey Industries in vista dell'annuncio dell'acquisizione della società del 24 febbraio 2022.

Accusati il banchiere capofila dell'operazione e il suo amico

Secondo la causa legale, il signor Satsky, 59 anni, era uno dei responsabili di un'unità bancaria dedicata ai settori energetico e delle utility presso la banca di New York, mentre si occupava delle operazioni di South Jersey e ricopriva il ruolo di banchiere capofila per quella transazione. Il signor Wolfe, suo amico ed ex collega di 55 anni, avrebbe negoziato circa 2,2 milioni di azioni, realizzando un profitto di 18,5 milioni di dollari quando il titolo è salito di circa il 40% in seguito alla notizia.

La tesi della SEC segue il consueto schema tipper-tippee del diritto sull'insider trading: sia chi detiene informazioni riservate sull'operazione sia chi negozia sulla base di esse possono essere ritenuti responsabili quando informazioni materiali non pubblicate vengono condivise in violazione di un dovere. Le accuse contenute nel ricorso restano non comprovate, a meno che la SEC non vinca in tribunale o che la causa non si concluda con un accordo.

Acquisti per 53 milioni di dollari tra novembre e dicembre

Gli acquisti si sono svolti negli ultimi due mesi del 2021 per un costo di almeno 53 milioni di dollari, secondo il ricorso, depositato come caso 1:26-cv-07132 presso il Distretto Sud di New York. Infrastructure Investments Fund, un grande fondo privato di infrastrutture, aveva accettato di acquisire South Jersey e ritirarla dalla borsa a 36 dollari per azione, in una transazione valutata 8,1 miliardi di dollari.

South Jersey Industries, con sede a Folsom, nel New Jersey, era la capogruppo delle utility South Jersey Gas ed Elizabethtown Gas, e l'operazione di privatizzazione si è conclusa nel febbraio 2023, circa un anno dopo l'annuncio, con l'uscita della società dai mercati regolamentati.

Secondo la SEC, i due hanno parlato più volte di una possibile acquisizione, anche in occasione di una partita di basket universitario trasmessa a livello nazionale alla quale hanno assistito insieme alle rispettive mogli.

Wolfe ha effettuato le proprie operazioni attraverso otto entità che l'agenzia ha indicato come relief defendants (convenuti in garanzia), tra cui Evergreen Capital, Evergreen Financial, Empire Property Management e GAW Holdings. Evergreen gestisce il patrimonio della famiglia Wolfe. I relief defendants non sono essi stessi accusati di illeciti: sono parti che, secondo la SEC, detengono proventi illeciti che un tribunale può essere invitato a ordinare di restituire. Lui e Satsky hanno entrambi lasciato Credit Suisse per Bank of America nel 2012.

Un'indagine dell'autorità di vigilanza ha innescato l'inchiesta interna della banca

Il ricorso sostiene che i due abbiano tentato di nascondere le proprie azioni e spiega come la questione sia emersa. Dopo l'annuncio, un organo di vigilanza finanziaria ha spinto la banca ad avviare un'indagine interna sulle negoziazioni delle azioni South Jersey. Bank of America ha licenziato Satsky nel marzo 2025.

L'Ufficio del Procuratore degli Stati Uniti a Manhattan sta indagando sulla stessa transazione da almeno la primavera dell'anno scorso e finora non è stata presentata alcuna accusa penale. In materia di insider trading è consueta la doppia pista civile e penale: la SEC deve provare il proprio caso in base al criterio della preponderanza delle prove, mentre i pubblici ministeri devono rispettare lo standard più rigoroso dell'oltre ogni ragionevole dubbio e in genere impiegano più tempo a decidere se presentare accuse.

L'avvocato di Satsky, Robert Anello, ha dichiarato che il suo assistito «respinge con fermezza le accuse della SEC» e che non ha fornito a Wolfe alcuna informazione materiale non pubblica sulla società. Reed Brodsky, avvocato di Wolfe, ha affermato che il suo assistito nega categoricamente le accuse e sostiene che la SEC ha ignorato le testimonianze e le prove che dimostrano come Wolfe abbia acquistato le azioni sulla base della propria «tesi di investimento indipendente». Le versioni contrapposte delineano il nucleo della disputa fattuale che la SEC dovrà dimostrare: se le operazioni si basassero su informazioni riservate sull'acquisizione oppure su ricerche indipendenti.

Il caso si inserisce nel rinnovato impegno della SEC contro l'insider trading

Il caso rientra tra quelli che la SEC, sotto la guida di Paul Atkins, ha dichiarato di voler continuare a perseguire mentre arretra su altri fronti. Come riportato questo mese da Cryptopolitan, l'approccio back-to-basics dell'agenzia prende di mira insider trading, manipolazione del mercato, violazioni dei doveri fiduciari e frodi contabili, e ha recentemente costituito una Financial Reporting and Accounting Unit all'interno della Divisione Enforcement.

Secondo Cornerstone Research, le azioni di enforcement sono diminuite di circa il 60% dopo l'insediamento di Atkins nell'aprile 2025, con le sanzioni pecuniarie per l'enforcement nel settore crypto ridotte a 142 milioni di dollari nel 2025, meno del 3% del totale dell'anno precedente.

Accuse e rimedi richiesti

Le accuse contro Satsky e Wolfe rientrano nella Sezione 10(b) dello Securities Exchange Act e nella Regola 10b-5, la combinazione di norma e regolamento al cuore dei poteri antifrode della SEC, che vieta di negoziare sulla base di informazioni materiali non pubbliche ottenute in violazione di un dovere. La SEC chiede ingiunzioni permanenti, sanzioni pecuniarie e il divieto per entrambi di ricoprire cariche di dirigente o amministratore, la restituzione degli utili con i relativi interessi maturati prima della sentenza (disgorgement e prejudgment interest) da parte di Wolfe, nonché un'ingiunzione basata sulla condotta nei confronti di Satsky. Il disgorgement richiederebbe a Wolfe di cedere i presunti profitti; la legge federale consente sanzioni civili per insider trading fino a tre volte il profitto ottenuto, e i divieti di ricoprire cariche impedirebbero ai due di operare come dirigenti o amministratori di società quotate.

Fonte: CryptoNewsNet