La Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hanno intentato cause civili separate contro Goliath Ventures Inc. e il suo amministratore delegato, Christopher Delgado, in relazione a un presunto schema Ponzi crypto del valore di circa 400 milioni di dollari.

Le denunce sono state presentate l'11 agosto presso la Corte distrettuale federale del Distretto Medio della Florida (U.S. District Court for the Middle District of Florida). Secondo i regolatori, Goliath prometteva rendimenti derivanti da pool di liquidità crypto, ma utilizzava il denaro degli investitori per pagare i partecipanti precedenti e coprire spese personali. Delgado si era già dichiarato colpevole a giugno di accuse penali federali connesse.

I regolatori presentano cause civili parallele

La CFTC ha dichiarato che circa 1.600 clienti hanno versato almeno 397 milioni di dollari dopo che Goliath ha raccolto fondi per il trading di criptovalute, tra cui bitcoin ed ether.

Secondo la denuncia della SEC, l'importo ammonta a non meno di 425 milioni di dollari provenienti da oltre 1.300 investitori. L'agenzia sostiene che Goliath abbia raccolto il denaro tra gennaio 2023 e gennaio 2026 mediante un'offerta di titoli non registrata. Secondo la legge statunitense, i titoli offerti al pubblico devono in genere essere registrati presso la SEC o rientrare in un'esenzione, un requisito che l'agenzia ha applicato a numerosi programmi di raccolta di fondi nel settore crypto.

I depositi paralleli riflettono la vigilanza divisa sul mercato crypto statunitense: la SEC controlla le offerte che considera titoli, mentre la CFTC regolamenta le materie prime e i derivati, una categoria in cui da tempo colloca bitcoin ed ether. Entrambe le agenzie descrivono l'operazione come uno schema Ponzi, e la sovrapposizione di azioni civili e penali è stata una caratteristica ricorrente nella repressione delle frodi crypto. Le accuse non sono ancora state definite nei procedimenti civili.

Secondo la SEC, il denaro degli investitori non è mai entrato nelle pool

Secondo la SEC, Goliath aveva detto agli investitori che i loro fondi sarebbero stati allocati in pool di liquidità di cripto-attività gestite dalla società. Nella finanza decentralizzata, tali pool sono insiemi di cripto-attività che i depositanti forniscono a protocolli di trading automatizzati, ottenendo una quota delle commissioni di transazione che varia in base all'attività di scambio. Agli investitori erano state promesse distribuzioni mensili dal 3% al 10% sulle commissioni di trading, oltre alla restituzione del capitale.

La SEC sostiene che nessun fondo degli investitori né cripto-attività sia mai stato collocato in tali pool. Il denaro proveniente da investitori nuovi ed esistenti sarebbe invece stato utilizzato per pagare gli investitori precedenti.

I regolatori accusano inoltre la società di aver emesso estratti conto falsi e dati di performance inventati. Secondo la denuncia, gli agenti di vendita ricevevano commissioni per portare nuovi investitori.

Delgado avrebbe dirottato almeno 51 milioni di dollari

Secondo la SEC, Delgado ha utilizzato almeno 51 milioni di dollari di fondi degli investitori per spese personali, tra cui case, veicoli di lusso, uno yacht e viaggi.

Entro novembre 2025, secondo l'accusa, Goliath non era più in grado di raccogliere denaro abbastanza rapidamente per continuare le distribuzioni mensili. I pagamenti si sono interrotti e l'operazione è collassata, secondo l'agenzia.

I regolatori affermano che il presunto schema seguiva un modello comune agli schemi Ponzi crypto e ai cosiddetti rug pull, in cui la terminologia crypto viene usata per descrivere l'investimento mentre i rendimenti dipendono dal denaro dei partecipanti successivi anziché dall'attività dichiarata.

Il procedimento penale ha preceduto i depositi civili

A giugno Delgado si è dichiarato colpevole di accuse federali connesse alla stessa condotta contestata. La CFTC ha citato quel procedimento penale nell'annunciare la propria denuncia. Un'udienza per la sentenza nel procedimento penale sarebbe fissata separatamente da quella corte.

Delgado ha inoltre accettato un accordo bifase con la SEC, soggetto all'approvazione del tribunale. La sentenza proposta imporrebbe ingiunzioni permanenti e gli vieterebbe le transazioni su titoli e l'attività di broker-dealer. Il tribunale determinerà in seguito la restituzione degli utili (disgorgement), gli interessi e l'eventuale sanzione civile.

La CFTC chiede separatamente il risarcimento, la restituzione degli utili, sanzioni pecuniarie, divieti di trading e di registrazione e un'ingiunzione permanente. L'agenzia avverte abitualmente che il risarcimento dipende dalla capacità di pagamento dei responsabili.

Cosa significa il caso per gli investitori crypto

Il caso è rilevante perché, secondo i regolatori, nessun exploit complesso o strategia di trading fallita ha causato le perdite. Secondo l'accusa, lo schema ha invece usato il linguaggio delle pool di liquidità crypto per sostenere rendimenti garantiti mentre il denaro degli investitori veniva dirottato altrove.

Le distribuzioni mensili promesse, dal 3% al 10%, corrispondono a un modello di segnali d'allarme che i regolatori citano negli avvisi agli investitori: rendimenti elevati, costanti e garantiti indipendentemente dalle condizioni di mercato.

Il caso sottolinea inoltre perché i saldi contabili dall'andamento regolare non dimostrano l'esistenza di una strategia crypto sottostante. In questo caso, la SEC afferma che i profitti riportati e l'attività delle pool erano inventati. I prossimi passaggi della vicenda sono procedurali: la decisione del tribunale sull'accordo proposto con la SEC, la successiva determinazione della restituzione degli utili, degli interessi e delle sanzioni, i rimedi richiesti dalla CFTC e la sentenza nel procedimento penale.