L'amministratore esecutivo di Strategy, Michael Saylor, ha pubblicato "We're Back" su X durante il fine settimana, alimentando diffuse speculazioni secondo cui l'azienda si sta preparando ad acquistare Bitcoin di nuovo per la prima volta in due mesi.

We're ₿ack. pic.twitter.com/ciqOaCa908 — Michael Saylor (@saylor) August 30, 2026

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— Michael Saylor (@saylor) August 30, 2026

Il titolo MSTR ha chiuso a 127,31 dollari. Il Bitcoin è salito vicino ai 79.000 dollari, in aumento di quasi l'1% nelle ultime 24 ore e di oltre il 2,5% rispetto al minimo di venerdì, dopo un discorso restrittivo a Jackson Hole del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh.

Saylor è noto per pubblicare messaggi criptici nel fine settimana che vengono seguiti da annunci ufficiali di acquisti per il tesoretto aziendale il lunedì mattina, e il mercato se n'è accorto rapidamente. Strategy, ex MicroStrategy, è il maggiore detentore aziendale di Bitcoin al mondo, motivo per cui i suoi aggiornamenti sul tesoretto sono monitorati da vicino come barometro della domanda istituzionale.

Una pausa estiva deliberata

La pausa di due mesi negli acquisti è stata una svolta deliberata. Strategy ha trascorso i mesi estivi a stabilizzare le proprie finanze anziché aumentare le proprie riserve di Bitcoin. Ciò ha incluso la vendita di parte delle proprie holding di Bitcoin per consolidare il bilancio, prima di cambiare approccio e vendere invece azioni MSTR per costituire riserve in USD.

Il risultato è stata una riserva in dollari USA di 5,1 miliardi e una cassa dedicata di 1,59 miliardi raccolta attraverso emissioni di azioni ordinarie. L'azienda ha inoltre iniziato a riacquistare le proprie azioni preferenziali, STRC. Il cambiamento ha rappresentato una rottura significativa rispetto alla strategia degli ultimi anni, in cui l'azienda si affidava fortemente all'emissione di debito convertibile e azioni per finanziare acquisti di Bitcoin quasi continui, ed è arrivato in un momento di crescente attenzione sulla leva finanziaria e sugli obblighi di dividendi preferenziali dell'azienda.

Perché la pausa è probabilmente finita

Strategy dispone ora di quasi quattro anni di copertura dei dividendi preferenziali, il che cambia i calcoli su come viene impiegato il nuovo capitale. Con questo cuscinetto in atto, qualsiasi nuovo capitale raccolto è ora più destinato ad andare verso acquisti di Bitcoin o ulteriori riacquisti di STRC piuttosto che rimanere in riserve di cassa.

STRC è salita fino a 98 dollari venerdì, e l'azienda probabilmente continuerà a riacquistare le azioni preferenziali per riportarle verso il valore nominale di 100 dollari.

La posizione in Bitcoin torna in utile

Strategy detiene 840.447 Bitcoin a un costo medio di circa 75.385 dollari per moneta. Con il Bitcoin scambiato vicino ai 79.000 dollari, la posizione complessiva dell'azienda è tornata in territorio positivo per la prima volta dopo mesi.

Quel ritorno all'utile cartolare, unito al bilancio rafforzato, sembra aver creato le condizioni che Saylor stava aspettando prima di riprendere l'accumulo.

La pausa estiva ha coinciso con un periodo difficile per i prezzi del Bitcoin che aveva lasciato il tesoretto dell'azienda in forte perdita cartolare. La recente ripresa del Bitcoin oltre il livello degli 80.000 dollari è stata un punto di svolta, e il contesto macroeconomico è migliorato abbastanza da rimettere Strategy in modalità offensiva. Per un'azienda le cui azioni sono storicamente scambiate in gran parte come proxy con leva sul prezzo del Bitcoin, il ritorno all'utile cartolare conta non solo per il sentiment, ma anche per la percezione della sua capacità di raccolta di capitale.

Il post di Saylor è arrivato mentre il dominanza del Bitcoin saliva sopra il 60%, un livello che riflette una crescente concentrazione di capitale nella principale criptovaluta.

Se lunedì porterà un aggiornamento ufficiale del tesoretto, segnerebbe il ritorno di Strategy al ritmo di acquisti settimanali di Bitcoin che ha definito la sua strategia per gran parte degli ultimi due anni. Da tenere d'occhio il consueto deposito del lunedì mattina: l'entità dell'acquisto, il prezzo medio pagato e il capitale residuo raccolto indicheranno con quanta aggressività l'azienda intende riprendere l'accumulo.