Sanoma Corporation, Comunicazione di borsa, 29 July 2026 at 8:30 a.m. EET

Sanoma Corporation, Half-Year Report 1 January–30 June 2026: Solid first six months

ON TRACK FOR THE FULL-YEAR STEP CHANGE IN ADJUSTED OPERATING PROFIT

This release is a summary of Sanoma’s Half-Year Report 1 January–30 June 2026. The complete report is attached to this release and is also available at www.sanoma.com/en/investors.

Q2 2026

Le vendite nette sono ammontate a EUR 334.7 million (2025: 339.8). Le vendite nette sono cresciute in Learning. Le vendite comparabili sono rimaste relativamente stabili, poiché la crescita delle vendite di contenuti didattici nei Paesi Bassi e delle vendite della piattaforma digitale in Polonia è stata compensata da un significativo rinvio al terzo trimestre, soprattutto in Spagna e Italia. L'acquisizione di Vicens Vives ha contribuito positivamente alle vendite nette. In Media Finland, le vendite nette sono diminuite a causa della pubblicità e del minor numero di eventi. Lo sviluppo organico delle vendite nette del Gruppo è stato pari a -3% (2025: -1%).

L'utile operativo rettificato è stato pari a EUR 62.6 million (2025: 62.0). Gli utili sono rimasti stabili in Learning, poiché l'effetto positivo dell'aumento delle vendite è stato compensato da maggiori costi di vendita e marketing in vista dei rinnovi dei curricula. In Media Finland, gli utili sono stati sostenuti dalla redditività degli eventi e da minori costi legati alla carta e alla programmazione televisiva.

L'utile operativo è rimasto stabile a EUR 48.1 million (2025: 48.9). Le voci che incidono sulla comparabilità (IACs) sono ammontate a EUR -6.3 million (2025: -4.4) e hanno riguardato principalmente costi relativi alle recenti acquisizioni e alla trasformazione tecnologica. Le rettifiche e gli ammortamenti derivanti dall'allocazione del prezzo di acquisto (PPAs) sono stati pari a EUR 8.2 million (2025: 8.7).

L'EPS rettificato è stato pari a EUR 0.23 (2025: 0.21).

L'EPS è stato pari a EUR 0.20 (2025: 0.19).

Il 7 May 2026, l'Assemblea generale annuale ha deciso che per il 2025 sarà distribuito un dividendo di EUR 0.42 per azione (2024: 0.39) in tre rate uguali. La prima rata di EUR 0.14 è stata pagata il 19 May, la seconda rata di EUR 0.14 sarà pagata il 22 September e la terza rata di EUR 0.14 il 10 November.

Il 30 April, Sanoma ha rafforzato la propria posizione in Spagna acquisendo Vicens Vives, uno dei principali fornitori locali di contenuti didattici.

H1 2026

Le vendite nette sono ammontate a EUR 555.8 million (2025: 560.9). Le vendite nette sono aumentate in Learning nonostante il significativo rinvio al terzo trimestre. La crescita è stata trainata dalle vendite di contenuti didattici nei Paesi Bassi, dalle vendite della piattaforma digitale in Polonia e dall'acquisizione di Vicens Vives. In Media Finland, le vendite nette sono diminuite principalmente a causa della pubblicità. Lo sviluppo organico delle vendite nette del Gruppo è stato pari a -2% (2025: -1%), di cui 1% in Learning e -5% in Media Finland.

L'utile operativo rettificato è aumentato a EUR 46.4 million (2025: 43.3). Gli utili sono rimasti stabili in Learning, poiché l'effetto positivo di vendite più elevate è stato compensato dall'impatto di maggiori costi di vendita e marketing in vista dei rinnovi dei curricula. Gli utili sono aumentati in Media Finland.

L'utile operativo è aumentato a EUR 19.2 million (2025: 17.6). Le IACs sono aumentate a EUR -11.5 million (2025: -8.1) e hanno riguardato principalmente costi relativi alle recenti acquisizioni e alla trasformazione tecnologica. Le PPAs sono state pari a EUR 15.7 million (2025: 17.6).

L'EPS rettificato è stato pari a EUR 0.10 (2025: 0.04).

L'EPS è stato pari a EUR 0.04 (2025: 0.00).

Il free cash flow è stato negativo, in linea con la tipica stagionalità dell'attività nel settore educational, e ha raggiunto EUR -73.4 million (2025: -67.7), riflettendo principalmente maggiori investimenti in tutte le attività.

Il rapporto debito netto/Adj. EBITDA è stato pari a 3.0 (2025: 2.5), stagionalmente superiore al livello target inferiore a 2.5. La leva è stata influenzata dalla tipica stagionalità annuale dell'attività nel settore educational, dal rimborso del bond ibrido da EUR 150 million e dall'acquisizione di Vicens Vives.

Outlook per il 2026 (invariato)

Nel 2026, Sanoma prevede che le vendite nette del Gruppo saranno pari a EUR 1.29–1.34 billion (2025: 1.30) e che l'utile operativo rettificato del Gruppo sarà pari a EUR 205–225 million (2025: 188).

Le prospettive si basano sulle seguenti ipotesi:

• La domanda di contenuti didattici aumenterà, sostenuta dai rinnovi dei curricula in alcuni dei mercati in cui opera il Gruppo.
• Il mercato della pubblicità in Finlandia resterà relativamente stabile.

Presidente e CEO Rob Kolkman

In linea per conseguire il salto di livello dell'utile operativo rettificato del Gruppo per il 2026; Outlook per il 2026 invariato

Ben posizionati per la crescita di alta stagione in Learning

Tre acquisizioni in Learning finora nel 2026

“Abbiamo avuto un primo semestre solido e siamo in linea per realizzare il salto di livello dell'utile operativo rettificato del Gruppo per il 2026. L'alta stagione di Learning nel terzo trimestre è decisiva e vi entriamo continuando a beneficiare della nostra scala e di una disciplina rigorosa nella gestione dei costi in tutta l'attività.

Le vendite nette di Learning sono cresciute, anche dopo aver assorbito circa EUR 15 million di slittamenti di vendite nel terzo trimestre dovuti ai ritardi nei rinnovi dei curricula e nelle decisioni di ordinazione, principalmente in Spagna e Italia. La crescita è arrivata dalle vendite di contenuti didattici nei Paesi Bassi, dalle vendite della piattaforma digitale in Polonia e dal contributo di Vicens Vives. L'utile operativo rettificato è rimasto stabile nel primo semestre, riflettendo il rinvio delle vendite e circa EUR 8 million di maggiori investimenti in vendita e marketing in Spagna e Polonia in vista dei rispettivi rinnovi dei curricula. Ci aspettiamo che questi investimenti si traducano in margini quando tali rinnovi entreranno in vigore nella seconda metà dell'anno. Siamo in linea per conseguire per l'intero anno un margine operativo rettificato chiaramente superiore al 23% in Learning.

Arriviamo all'alta stagione ben preparati, avendo pubblicato più di 60 nuovi metodi di apprendimento nei nostri mercati. La Svezia sta già registrando una forte crescita grazie al rinnovo del curriculum della scuola secondaria superiore. Nei Paesi Bassi, i nuovi materiali di lingua madre e matematica sono stati accolti positivamente; in Italia il nostro nuovo materiale di matematica per l'istruzione secondaria ha già ottenuto buoni risultati di vendita. In Spagna abbiamo rinnovato la nostra serie di punta, lanciando Construyendo Nuevos Mundos come nuova generazione della serie di successo Construyendo Mundos. In Polonia, la nostra offerta rinnovata per la riforma dell'istruzione si sta vendendo bene, sostenuta dall'aumento del 20% dei finanziamenti governativi per i libri di testo.

Abbiamo continuato a rafforzare la nostra posizione di leadership nel K12 in Europa attraverso tre acquisizioni finora nel 2026 – in Spagna, Polonia e Paesi Bassi – ciascuna delle quali aggiunge scala in un mercato in cui operiamo già, in linea con la nostra strategia (maggiori informazioni sulle acquisizioni a p. 10 del report). L'acquisizione più recente, Fluentbe in Polonia, completata all'inizio di luglio, aggiunge capacità di apprendimento digitale delle lingue basata sull'AI con potenziale di cross-selling sulla nostra base esistente di oltre 2 million utenti digitali.

L'AI è una componente sempre più integrante del nostro modo di lavorare sia in Learning sia in Media, e sottolineiamo sempre il suo uso responsabile e la supervisione umana. In Learning, l'AI migliora la nostra offerta di apprendimento personalizzato e supporta gli insegnanti nel loro lavoro quotidiano. Il nostro AI Teacher Assistant aiuta gli insegnanti a creare esercizi, test, piani di lezione e altri materiali fondati sui nostri contenuti e sulla nostra pedagogia di fiducia. Lanciato all'inizio di questa primavera in sette mercati, l'88% del primo gruppo di insegnanti che lo ha utilizzato ha ritenuto i materiali comparabili ai propri o migliori. Abbiamo inoltre continuato a sviluppare il nostro AI Student Assistant, integrando le funzionalità derivanti dalla recente acquisizione di Mr. Chadd. In Media Finland, l'AI sta supportando uno sviluppo più rapido dei prodotti digitali e consentendo ai giornalisti di individuare e utilizzare i dati in modi prima non possibili, contribuendo a un giornalismo distintivo e di alta qualità. Insieme alle società di produzione, stiamo esplorando modi per migliorare le capacità di storytelling e produzione in video e TV.

L'utile operativo rettificato di Media Finland è migliorato anche se le vendite nette sono diminuite a causa di una domanda pubblicitaria ancora debole e di un numero inferiore di eventi rispetto all'anno precedente. Le vendite in abbonamento sono rimaste stabili, con la crescita degli abbonamenti digitali che ha compensato il calo della stampa, mentre la solida evoluzione del numero di abbonamenti è proseguita in tutti i prodotti. Siamo soddisfatti della performance degli eventi, sostenuta dal nostro portafoglio affinato e da programmi di successo che hanno attratto un numero maggiore di visitatori durante tutta la stagione estiva. Il mercato pubblicitario finlandese ha mostrato alcuni segnali incoraggianti verso la fine del trimestre. Il miglioramento dell'utile operativo rettificato di Media Finland è stato determinato dal continuo e rigoroso contenimento dei costi e da una migliore redditività degli eventi.

Il nostro free cash flow è stato negativo nel primo semestre, in linea con il modello stagionale dell'attività. L'evoluzione ha riflesso anche i maggiori costi di vendita e marketing in Learning, oltre a investimenti più elevati in tutta l'attività, inclusa la tempistica della spesa per la programmazione TV. Per l'intero 2026, ci aspettiamo che il free cash flow cresca moderatamente rispetto al 2025 (EUR 129 million) e sia più concentrato nel quarto trimestre rispetto allo scorso anno.

Il nostro debito netto e la leva finanziaria (debito netto / adjusted EBITDA) hanno raggiunto il picco stagionale e sono aumentati rispetto all'anno precedente. Ciò è stato dovuto principalmente al rifinanziamento del bond ibrido da EUR 150 million con debito senior a marzo e all'acquisizione di Vicens Vives alla fine di aprile. Ci aspettiamo che il deleveraging riprenda verso la fine dell'anno, sostenuto da una generazione di free cash flow positiva e in crescita nella seconda metà.

Il nostro impatto positivo e i solidi progressi in materia di sostenibilità hanno ricevuto ulteriore riconoscimento durante l'estate. A giugno siamo stati inclusi per la prima volta nella lista di TIME magazine e Statista delle World’s Most Sustainable Companies e a luglio il nostro punteggio nella S&P Global Corporate Sustainability Assessment è migliorato di tre punti, a 58/100, collocandoci tra le migliori aziende del nostro settore.

Entriamo nella seconda metà ben posizionati, con il terzo trimestre decisivo per Learning e l'evoluzione del mercato pubblicitario finlandese come variabile chiave per Media Finland. Sulla base della nostra performance finora e della visibilità attuale, manteniamo invariato il nostro Outlook per il 2026, indicando un utile operativo rettificato in significativo miglioramento rispetto al 2025.

Continuiamo a concentrarci sulla cattura di interessanti opportunità di crescita in tutta l'azienda, sull'aumento dell'utile operativo rettificato nel periodo 2026–2030 e sulla creazione di valore a lungo termine per i nostri stakeholder. Desidero ringraziare calorosamente tutti i dipendenti di Sanoma per aver realizzato questa solida performance e per il loro continuo impegno e la loro passione nel supportare i nostri clienti.”

Indicatori chiave

1. Escludendo gli IACs.

2. Escludendo gli IACs e le rettifiche e ammortamenti derivanti dall'allocazione del prezzo di acquisto (PPAs).

3. La definizione è stata modificata nel 2026 per includere i pagamenti delle passività di leasing. Utilizzando la definizione precedente, il free cash flow era pari a EUR -22.1 million nel Q2 2025, EUR -51.7 million nell'H1 2025 e EUR 159.7 million nell'FY 2025, e il free cash flow per azione era pari a EUR -0.14 nel Q2 2025, EUR -0.32 nell'H1 2025 e EUR 0.98 nell'FY 2025.

4. Gli anticipi ricevuti inclusi nella formula del rapporto di capitale proprio erano pari a EUR 160.4 million nell'H1 2026 (2025: 159.8).

5. L'EBITDA rettificato utilizzato in questo rapporto è l'EBITDA rettificato rolling a 12 mesi, in cui le attività acquisite sono incluse e quelle dismesse escluse, e in cui i diritti di programmazione e i diritti di prepubblicazione sono stati considerati al di sopra dell'EBITDA sulla base del cash flow.

Conferenza per analisti e investitori

Oggi alle 11:30 a.m. EET si terrà una conferenza per analisti e investitori in inglese con il Presidente e CEO Rob Kolkman e il CFO Alex Green presso Sanomatalo, Flik Studio Eliel, primo piano, Töölönlahdenkatu 2, Helsinki.

La conferenza potrà essere seguita in diretta webcast all'indirizzo La presentazione del management sarà seguita da una sessione Q&A. Le domande possono essere inviate tramite la chat del webcast o per telefono. Per porre domande per telefono, i partecipanti devono registrarsi su Dopo la registrazione, i partecipanti riceveranno il numero di telefono e l'ID della conferenza necessari per l'accesso. Chi desidera porre una domanda deve premere *5 sul tastierino del telefono per entrare in coda.

La registrazione on-demand del webcast sarà disponibile poco dopo la conferenza su www.sanoma.com/en/investors.

Dopo la conferenza saranno disponibili interviste con i media via Teams o per telefono. I rappresentanti dei media sono pregati di prenotare le interviste via email all'indirizzo [email protected].

Informazioni aggiuntive

Kaisa Uurasmaa, Head of Investor Relations and Sustainability, tel. +358 40 560 5601

Sanoma

Sanoma è un'azienda innovativa e agile nei settori education e media che incide sulla vita di milioni di persone ogni giorno. In tutta Europa supportiamo insegnanti e studenti con contenuti e soluzioni didattiche di alto livello per aiutarli a raggiungere il loro potenziale. Uniamo competenze pedagogiche, contenuti di qualità e tecnologie educative innovative per contribuire a plasmare il futuro dell'istruzione K12.

I nostri media finlandesi offrono giornalismo indipendente e intrattenimento coinvolgente anche per le generazioni future. La nostra posizione cross-media offre la più ampia copertura e soluzioni di marketing su misura per i partner commerciali.

Abbiamo un chiaro percorso di crescita organica nell'istruzione K12 e puntiamo ad accelerare la crescita attraverso M&A che creino valore. In tutta l'azienda sfruttiamo responsabilmente le opportunità dell'AI, ponendo sempre l'accento sulla supervisione umana. La nostra Sustainability Strategy è concepita per massimizzare il nostro impatto positivo sulla società e ridurre al minimo la nostra impronta ambientale. Sanoma è impegnata negli Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite ed è firmataria del Global Compact delle Nazioni Unite.

Oggi operiamo in tutta Europa e impieghiamo quasi 5,000 professionisti. Nel 2025, le vendite nette sono state di circa EUR 1.3 billion e il margine di utile operativo rettificato è stato del 14.4%. Le azioni Sanoma sono quotate al Nasdaq Helsinki. Maggiori informazioni sono disponibili su sanoma.com.

Allegato: Sanoma Half-Year Report 2026