Le azioni SanDisk sono salite fino all'8,9% venerdì, toccando un massimo intraday di 1.693,71 dollari prima di assestarsi intorno ai 1.687 dollari nella prima metà della seduta. Il gain lascia SNDK in rialzo di circa l'8,5% sulla giornata, con volumi ben al di sotto della media di 13,9 milioni.

Il catalizzatore è emerso giovedì sera, quando Nvidia ha confermato di acquisire Hugging Face per 12,9 miliardi di dollari. La piattaforma AI open-source conta oltre 18 milioni di utenti, 3 milioni di modelli e più di 200.000 aziende che la utilizzano per sviluppare e distribuire soluzioni AI. L'amministratore delegato di Nvidia, Jensen Huang, ha osservato che più della metà delle vendite di Nvidia è "in larga parte trainata dai modelli aperti", e Nvidia è già il maggiore contributor di modelli aperti su Hugging Face. L'operazione è ampiamente vista come una mossa per rafforzare la posizione di Nvidia nell'ecosistema degli sviluppatori AI — un segnale che Nvidia vede una domanda di calcolo AI sostenuta e di lunga durata anziché un ciclo di breve periodo, un aspetto rilevante per i suoi fornitori di memoria.

Dove si colloca SanDisk

La domanda di GPU di Nvidia ha alimentato direttamente la domanda di chip di memoria flash NAND di SanDisk, componenti critici nei data center AI. Ciò che avvantaggia le ambizioni AI di Nvidia tende a sostenere il portafoglio ordini di SanDisk. SanDisk, scorporata da Western Digital all'inizio del 2025 come società specializzata esclusivamente nel NAND, è diventata così uno dei modi più diretti sul mercato per investire sulla domanda di archiviazione flash guidata dall'AI.

Questo collegamento ha ricevuto un'ulteriore conferma questa settimana dal COO di Dell Technologies, Jeffrey Clarke, secondo cui il collo di bottiglia nella fornitura di server AI si riduce a una sola cosa: la memoria. "I vincoli rimangono gli stessi", ha affermato Clarke. "DRAM, DRAM, DRAM, seguita da NAND, NAND, NAND."

I fondamentali del NAND sostengono il movimento

Al di là della notizia Nvidia, i fondamentali del mercato NAND restano solidi. I ricavi globali del NAND sono balzati di circa il 70% su base trimestrale nel Q2, trainati dalla continua costruzione di infrastrutture AI che consuma grandi volumi di archiviazione flash. L'offerta rimane limitata e i prezzi saldi — una dinamica radicata in anni di investimento contenuto nella capacità da parte del settore, che ha lasciato la crescita della produzione indietro rispetto alle esigenze di archiviazione dei carichi di lavoro AI su larga scala per addestramento e inferenza.

Gli analisti di Bernstein mantengono un prezzo obiettivo rialzista di 3.000 dollari su SNDK, a riflettere la fiducia in quella che descrivono come una tesi di carenza di NAND pluriennale.

Anche il competitor Micron Technology ha chiuso in rialzo venerdì, con un guadagno di circa il 4%, a conferma che il movimento è di settore e non specifico di SanDisk.

Il sollievo macro aggiunge carburante

I rendimenti dei Treasury si sono allentati in vista dei key data economici di venerdì, offrendo agli investitori un motivo in più per rientrare sui titoli semiconduttori ad alta crescita che nelle sedute recenti erano stati duramente colpiti dall'aumento dei tassi.

Il mercato più ampio ha offerto scarso supporto: l'S&P 500 è sceso dello 0,5% e il Nasdaq ha perso lo 0,48%, a sottolineare che il guadagno di SanDisk è guidato dal settore.

SNDK rimane oltre il 30% sotto il proprio massimo di 52 settimane di 2.354,39 dollari. Con un rapporto prezzo/utili di 23 e un P/E forward di appena 8, il titolo è valutato in modo attraente rispetto ai pari del settore memoria per AI.

Sul fronte degli insider, il Chief Legal Officer di SanDisk, Bernard Shek, ha venduto 600 azioni a 1.525,60 dollari il 1° settembre nell'ambito di un piano Rule 10b5-1 preprogrammato — una transazione di routine priva di segnali direzionali.

Il prezzo obiettivo di 3.000 dollari di Bernstein rimane invariato, con il titolo attualmente in scambio intorno ai 1.687 dollari.