Samsung Electronics ha superato SK hynix nei ricavi della memoria ad alta larghezza di banda (HBM) nel terzo trimestre del 2026, con le vendite dei suoi chip HBM4 — la nuova generazione di memoria ad alta larghezza di banda — in forte crescita grazie alla domanda legata agli acceleratori AI Vera Rubin di Nvidia.

Il cambiamento segna la prima volta nell'attuale ciclo di crescita dell'AI che Samsung supera in fatturato il suo storico rivale nella categoria HBM. I due produttori di chip sudcoreani competono per la leadership da quando l'HBM è diventato centrale nell'hardware di calcolo per l'AI, e SK hynix ha mantenuto la guida nei ricavi per gran parte di quel periodo. L'HBM stesso è un formato di memoria ad alta velocità utilizzato insieme agli acceleratori AI, in cui i die di memoria impilati forniscono l'elevata larghezza di banda richiesta dai carichi di lavoro AI, ed è diventato uno dei segmenti più osservati dell'industria dei semiconduttori man mano che la domanda di infrastrutture di calcolo AI è cresciuta.

I numeri dietro la rimonta

I ricavi HBM di Samsung hanno raggiunto circa 8,7 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con un incremento del 33% rispetto al trimestre precedente. SK hynix, in confronto, ha registrato vendite HBM stimate di 7,6 miliardi di dollari nello stesso periodo, con una crescita trimestrale dell'11%. Le stime collocano le due rivali a circa 1,1 miliardi di dollari di distanza, con il vantaggio ora dal lato di Samsung.

Il motore principale del risultato di Samsung è stato l'HBM4. La domanda per la più recente memoria dell'azienda è arrivata in gran parte dagli acceleratori AI Vera Rubin di Nvidia.

Samsung aveva precedentemente previsto che i suoi ricavi da HBM4 sarebbero triplicati in sequenza nel terzo trimestre. Si attendeva inoltre che l'HBM4 avrebbe rappresentato oltre il 60% dei suoi ricavi HBM totali nella seconda metà del 2026 — una quota che, se raggiunta, farebbe della nuova generazione la maggior parte del mix HBM dell'azienda entro il primo anno di spedizioni commerciali. La società ha avviato le spedizioni commerciali di HBM4 a febbraio 2026, il che significa che la rampa di lancio si è svolta nell'arco di pochi mesi.

Utile operativo in crescita del 782,5% su base annua

L'impennata della memoria si è riflessa con egual evidenza nei bilanci più ampi di Samsung. Secondo i risultati consolidati preannunciati dall'azienda per il terzo trimestre 2026, l'utile operativo ha raggiunto 107,4 mila miliardi di won, ovvero circa 81 miliardi di dollari. Si tratta di un aumento del 782,5% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.

Due forze hanno trainato il balzo: l'aumento dei prezzi della memoria ha migliorato le dinamiche lato domanda in tutto il business HBM, e le vendite di HBM4 si sono rivelate forti sopra a ciò.

I dati restano preliminari. Samsung non ha ancora pubblicato i risultati completi del terzo trimestre, quindi la ripartizione dettagliata per segmento aziendale è ancora in arrivo. Quando arriveranno i risultati completi, mostreranno quanto ciascun segmento aziendale ha contribuito al totale.

Come Samsung ha riconquistato quote di mercato

Il sorpasso trimestrale nei ricavi segue uno spostamento più ampio delle quote di mercato. La quota di ricavi HBM di Samsung ha raggiunto il 33% nel secondo trimestre 2026, una salita sostanziale rispetto alle rilevazioni precedenti che collocavano l'azienda tra il 15% e il 21%.

SK hynix ha comunque mantenuto una quota del 50% nel secondo trimestre — una posizione dominante per la maggior parte degli standard, ma un calo per l'azienda che aveva dominato la categoria.

Parte del vantaggio di Samsung deriva da come è strutturata la produzione di HBM4. La produzione è legata ad accordi a lungo termine con grandi aziende tecnologiche, unassetto che offre alla società maggiore visibilità sulla domanda futura — un sostegno significativo in un settore della memoria da sempre definito da oscillazioni cicliche dei prezzi.

La prossima fase della corsa alla memoria AI

Per SK hynix, una crescita dell'11% in sequenza è di per sé sana. Il problema è relativo: quando il principale rivale cresce del 33% nello stesso trimestre e la supera nei ricavi, la conversazione si sposta inevitabilmente dalla crescita al terreno perduto.

Il prossimo campo di battaglia è già in formazione. Entrambe le aziende lavorano per qualificare l'HBM4E, una variante più recente della memoria ad alta larghezza di banda progettata per applicazioni avanzate. La qualificazione è il processo di test e approvazione che i clienti eseguono prima che la memoria di un fornitore possa passare alla produzione di volume.

Gli sviluppi chiave da monitorare includono i risultati completi del terzo trimestre di Samsung, se l'HBM4 raggiungerà la quota prevista di oltre il 60% dei ricavi HBM della seconda metà dell'anno, e come risponderà SK hynix sull'HBM4E.

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Questo articolo è basato su una ricostruzione di CryptoBriefing, a cura di Diego Almada Lopez, pubblicato il 28 ottobre 2026. Fonte: Samsung supera SK hynix nei ricavi HBM mentre le vendite di HBM4 accelerano nel terzo trimestre