Il trading di perpetual futures legati ad asset del mondo reale tokenizzati (RWA) ha registrato un'impennata fino a quasi eguagliare i volumi dei perpetual futures su Bitcoin sugli exchange crypto Hyperliquid e Binance, a sottolineare la crescente domanda degli investitori per un'esposizione basata su blockchain agli asset finanziari tradizionali.

Secondo il provider di infrastrutture per asset digitali Talos, i perpetual futures su RWA — che replicano azioni tokenizzate, indici azionari e materie prime — hanno raggiunto il 99,2% del volume di trading dei perpetual futures su Bitcoin nell'ultima settimana sui due exchange. Pochi mesi fa, i perpetual legati agli RWA rappresentavano solo una piccola frazione dei volumi complessivi.

La rapida crescita rappresenta un cambiamento significativo per i mercati dei derivati crypto, in cui storicamente il Bitcoin ha dominato l'attività di trading. La domanda è accelerata man mano che gli exchange ampliavano le loro quotazioni legate ad azioni statunitensi, materie prime e principali indici azionari, seguendo una spinta più ampia a portare gli asset finanziari tradizionali on-chain.

Gli RWA tokenizzati — tra cui azioni, obbligazioni, materie prime e credito privato — sono diventati uno dei segmenti a più rapida crescita degli asset digitali, mentre istituzioni finanziarie e società crypto cercano di collegare la finanza tradizionale con l'infrastruttura blockchain. I principali gestori di asset sono entrati nel settore: BlackRock ha lanciato BUIDL, un fondo su Treasury statunitensi tokenizzato su Ethereum, e Franklin Templeton ha introdotto il proprio fondo monetario governativo on-chain, segnalando una convinzione istituzionale dietro la tendenza.

Hyperliquid è emerso come una sede chiave per questi nuovi prodotti dopo aver introdotto contratti perpetual legati ad asset del mondo reale tokenizzati. Gli RWA tokenizzati sono diventati la categoria di trading più grande sull'exchange di derivati decentralizzato, superando per la prima volta i perpetual sulle criptovalute — un traguardo che sottolinea la rapida crescita della finanza tradizionale on-chain. Anche Binance ha ampliato la propria offerta di derivati per cogliere la crescente domanda di trading continuo (24/7) dell'esposizione ai mercati tradizionali.

Lo slancio si estende oltre gli exchange. La DTCC, che liquida e regola la stragrande maggioranza delle transazioni di titoli statunitensi, ha comunicato che gli asset tokenizzati custoditi tramite la sua Depository Trust Company potrebbero diventare disponibili su Stellar nel primo semestre del 2027. L'iniziativa si concentrerà inizialmente su asset ad alta liquidità, tra cui Treasury statunitensi, exchange-traded fund ed azioni legate ai principali indici.

Nel marzo 2026, la U.S. Securities and Exchange Commission ha approvato una modifica normativa che consente a Nasdaq di introdurre il trading e la regolamentazione di titoli tokenizzati, segnando un passo importante verso l'integrazione della blockchain nei mercati dei capitali tradizionali. Il Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) è il secondo più grande mercato azionario al mondo, fondato nel 1971 come primo mercato azionario elettronico.

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L'impennata dei derivati su RWA suggerisce che i trader stanno utilizzando sempre più l'infrastruttura crypto-native per ottenere un'esposizione con leva ai mercati finanziari tradizionali, evidenziando come la tokenizzazione si stia evolvendo oltre gli asset spot fino a diventare uno dei segmenti di derivati a più rapida crescita del settore. Il ritmo di questo cambiamento si sta sviluppando parallelamente agli sviluppi normativi e infrastrutturali — dall'approvazione della SEC per Nasdaq alla roadmap di DTCC su Stellar — che collettivamente definiscono il quadro emergente per il modo in cui i titoli tradizionali vengono scambiati e regolati sulle reti blockchain.