Il titolo Royal Caribbean (RCL) ha ottenuto un doppio upgrade lunedì, con Deutsche Bank e Bank of America che hanno entrambe alzato il rating sul crocierista a Buy — un voto di fiducia arrivato appena un giorno prima del report trimestrale attesissimo della rivale Carnival. Una terza società, Tigress Financial Partners, ha anch'essa riconfermato la propria posizione rialzista sul titolo.

Le azioni di Royal Caribbean sono scese leggermente a $242,43 lunedì, un giorno dopo la chiusura in rialzo dell'1,6% a $242,70 di venerdì. I cambi di rating arrivano sul fondo di un forte ribasso: il titolo è caduto del 26% dal 5 agosto, è giù di circa il 13% da inizio anno ed è scivolato al di sotto sia della media mobile a 50 giorni sia di quella a 200 giorni — i livelli tecnici più utilizzati dagli osservatori dei grafici per distinguere un trend rialzista da uno ribassista.

Deutsche Bank e Bank of America passano al rialzismo

I due upgrade rappresentano una manifestazione di sostegno significativa in un periodo difficile per il titolo. Deutsche Bank ha promosso Royal Caribbean a Buy e ha mantenuto invariato il proprio prezzo obiettivo a $299, affermando che il recente calo offre agli investitori un punto di ingresso più attraente rispetto a inizio anno.

L'analista di Bank of America Andrew Didora ha spostato il suo rating da Neutral a Buy fissando un prezzo obiettivo di $330, definendo Royal Caribbean un "business di alta qualità" nella sua nota ai clienti. Entrambe le banche hanno citato la brusca discesa del titolo dall'inizio di agosto come base di un rapporto rischio-rendimento migliorato.

Cosa alimenta l'ottimismo

Didora ha indicato il previsto investimento dell'azienda in Sandals Resorts come un driver di crescita fondamentale, stimando che l'accordo potrebbe aggiungere 900 milioni di dollari di EBITDA — un indicatore ampiamente utilizzato della redditività operativa — entro il 2030.

"Il macro è un rischio, ma la spesa di viaggio è stata molto forte, le stime sembrano ragionevoli e RCL è ben posizionata per conquistare ulteriore quota di", ha scritto Didora.

Anche Tigress Financial Partners è intervenuta lunedì, riconfermando il proprio rating Buy e mantenendo un prezzo obiettivo di $425 sul titolo — il più alto tra gli analisti menzionati qui. La società ha affermato che la partnership Sandals and Beaches rafforza la posizione di Royal Caribbean nella spesa vacanze globale, e che il recente ribasso crea un'opportunità d'acquisto di lungo termine.

Tigress ha rilevato che RCL è scambiata a un rapporto prezzo/utili di 15,01 — un parametro di valutazione che confronta il prezzo dell'azione con gli utili annuali — e appare attualmente sottovalutata rispetto alla stima del fair value, sulla base dell'analisi di InvestingPro sul titolo. La società ha aggiunto che l'accordo Sandals porta utili da resort premium a 10 volte l'EBITDA, e si attende che l'alleanza aumenti nel tempo la fedeltà dei clienti e la spesa complessiva degli ospiti.

I risultati di Carnival incombono sul settore

Carnival (CCL) è pronta a pubblicare i risultati del terzo trimestre prima dell'apertura di martedì, in una vera e propria prova per l'intero settore delle crociere. Wall Street si attende utili rettificati di $1,35 per azione, in calo da $1,43 di un anno fa, mentre i ricavi sono previsti in crescita del 3% a $8,39 miliardi, secondo FactSet. Il titolo Carnival è sceso dello 0,6% a $22,10 lunedì.

Il settore delle crociere ha attraversato un anno difficile. Costi del carburante più alti legati al conflitto tra Stati Uniti e Iran, un allarme hantavirus e viaggiatori che restano più vicini a casa hanno tutti pesato sui risultati. I prezzi del carburante restano la principale variabile d'incertezza del settore, con i colloqui tra Stati Uniti e Iran per porre fine al conflitto ancora irrisolti.

Poiché Royal Caribbean e Carnival sono i pilastri del settore, il comunicato di Carnival funge anche da punto di riferimento più chiaro per il settore nel breve termine: le sue previsioni, i commenti sulle prenotazioni e le ipotesi sui costi del carburante offriranno la prima lettura di ampio respiro sull'eventuale attenuazione di queste pressioni. Il dato rappresenta anche una prima verifica delle tesi degli upgrade — la chiamata di Didora si basa in parte sulla sua convinzione che "le stime sembrano ragionevoli".

Anche gli altri titoli crocieristici sono scesi lunedì, con Norwegian Cruise Line (NCLH) e Viking Holdings (VIK) in calo di circa l'1,5% ciascuno.

Il giudizio più ampio di Wall Street su Royal Caribbean

I giudizi rialzisti vanno oltre i due upgrade di lunedì, con diversi altri analisti che si sono orientati più positivamente su Royal Caribbean di recente. JPMorgan ha alzato il proprio prezzo obiettivo a $394 mantenendo il rating Overweight, citando prospettive positive sui rendimenti. Bernstein SocGen ha riconfermato un rating Outperform con un obiettivo di $355.

UBS ha mantenuto il rating Buy e l'obiettivo di $367 dopo che TUI Cruises, partner di joint venture di Royal Caribbean, ha pubblicato risultati preliminari forti. TUI ha riportato un balzo del 12% della capacità e un rialzo del 2% delle tariffe giornaliere per il trimestre di settembre. Anche Goldman Sachs ha riconfermato il rating Buy, con un prezzo obiettivo di $360 su Royal Caribbean.

Nel complesso, gli obiettivi di prezzo pubblicati spaziano da $299 a425 — tutti fissati al di sopra del livello di lunedì di $242,43. Il prossimo report trimestrale di Royal Caribbean resta la prova più completa della tesi rialzista; fino ad allora, i numeri di Carnival e l'andamento dei prezzi del carburante sono i dati di settore più prossimi da osservare.