Le azioni di Rocket Lab USA, Inc. (RKLB) sono scese del 4,5% negli scambi after hours di lunedì, scambiandosi a 56,24 dollari, dopo che la società spaziale ha presentato un report del terzo trimestre che ha superato gli obiettivi di Wall Street sui ricavi, ma ha mostrato una perdita netta più ampia e prospettive di utili più deboli del previsto per il quarto trimestre. Il calo after hours è seguito a un rialzo del 10,9% nella seduta regolare.

Il trimestre ha registrato un fatturato record di 268 milioni di dollari, un aumento del 73% rispetto all'anno precedente, e ha spinto il backlog totale in crescita del 52% in un solo trimestre fino a 3,57 miliardi di dollari. Tuttavia la perdita netta si è ampliata a 80 milioni di dollari, la società ha indicato una perdita EBITDA del quarto trimestre più ampia del previsto, e il primo lancio di Neutron, il suo razzo a media capacità di carico, resta fissato non prima del 2027.

Trimestre record, perdite in ampliamento

I ricavi hanno raggiunto un livello record di 268 milioni di dollari nel terzo trimestre, in aumento del 73% rispetto all'anno precedente, mentre gli analisti si attendevano circa 257 milioni di dollari. La perdita EBITDA rettificata si è attestata a 18 milioni di dollari, inferiore ai 21 milioni di perdita previsti dagli analisti — un indicatore che esclude le spese finanziarie e le voci non operative ed è seguito attentamente nelle società che ancora lavorano per raggiungere la redditività. La perdita netta, tuttavia, si è ampliata a 80 milioni di dollari da 18,3 milioni di un anno prima, con oneri finanziari e costi legati ad acquisizioni a trainare l'aumento.

ROCKET LAB $RKLB Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS

Revenue: $268M (Est. $256M) ; +73% YoY
EPS: -$0.12 (Est. -$0.07)
Adj. EBITDA: -$18.0M (Est. -$21.1M)
Backlog: $3.57B; +52% QoQ
Non-GAAP Gross Margin: 38.4%; -350 bps YoY
Q4 Guide: Revenue: $270M-$290M (Est.… pic.twitter.com/OxAWZv91Ne

— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026

Cosa contiene il backlog

Il portafoglio ordini è stato il dato saliente del report: il backlog ha raggiunto 3,57 miliardi di dollari, in crescita del 52% rispetto ai 2,4 miliardi di tre mesi prima. Il backlog rappresenta lavori già contrattualizzati ma non ancora consegnati, quindi la sua crescita offre una visione dei ricavi firmati ma non ancora contabilizzati — un parametro rilevante per una società che registra ancora perdite trimestrali. Il totale comprende 117 lanci oltre a 470 milioni di dollari in nuovi contratti Space Systems. Neutron ha aggiunto otto missioni da cinque operatori di costellazioni, per un valore superiore a 515 milioni di dollari, portando il proprio backlog a 16 lanci prima ancora che il razzo abbia volato una sola volta. Diverse delle missioni appena aggiunte prevedono un prezzo base più alto di 70 milioni di dollari.

Il primo volo di Neutron resta fissato non prima del 2027. Rocket Lab ha reso noto il rinvio a ottobre, dopo aver rilevato vuoti in una sezione di un cupolino di serbatoio di carburante in materiale composito, un problema che richiede un'indagine e nuovi componenti hardware. Le missioni prenotate potranno iniziare a convertirsi in ricavi solo quando il razzo sarà operativo, il che rende l'obiettivo del 2027 uno dei traguardi più chiari da monitorare.

Previsioni e un grafico in forte oscillazione

Per il quarto trimestre, Rocket Lab prevede fatturato tra 270 e 290 milioni di dollari, sopra i circa 265 milioni attesi da Wall Street. La società ha anche indicato una perdita EBITDA tra 14 e 20 milioni di dollari, più ampia della perdita di 11 milioni ipotizzata dagli analisti, un intervallo che mantiene la società in perdita fino a fine anno anche mentre i ricavi continuano a salire.

Il titolo è in calo di circa il 16% da inizio anno fino alla chiusura di lunedì. Ha toccato 151 dollari a maggio, poco prima dell'IPO di SpaceX a giugno, ed è chiuso sotto i 46 dollari la scorsa settimana prima di risalire verso i 60 dollari. I titoli spaziali sono saliti lunedì dopo che la NASA ha affidato nuovi incarichi a Voyager Technologies e Firefly Aerospace, che hanno guadagnato circa il 16% e il 15% rispettivamente. Rocket Lab non ha fatto parte di tali assegnazioni.

Rocket Lab ha effettuato 18 lanci nel 2026, tutti dalla Nuova Zelanda con il suo razzo Electron, mentre SpaceX ha fatto volare Falcon 9 più di 120 volte — un divario di frequenza di volo che delinea il mercato dei lanci in cui Neutron è stato progettato per entrare. Gli analisti prevedono per Rocket Lab un fatturato di 960 milioni di dollari quest'anno e 1,4 miliardi nel 2027. Proiettano un EBITDA positivo di 83 milioni di dollari nel 2027 e profitti su base annua una volta che i ricavi avranno raggiunto 1,8 miliardi nel 2028, una traiettoria legata alla rapidità con cui il backlog record si convertirà in missioni volate e hardware consegnato.

Questo articolo è apparso originariamente su Blockonomi.