Robinhood ha riportato ricavi record nel secondo trimestre per 1,31 miliardi di dollari, in crescita del 32% su base annua, superando le attese degli analisti di circa 1,28 miliardi di dollari. L'utile diluito ha raggiunto 0,62 dollari per azione, ben al di sopra delle stime di circa 0,44 dollari. L'utile netto è salito del 48% a 573 milioni di dollari, mentre l'EBITDA rettificato è cresciuto del 35% a 741 milioni di dollari.

Nonostante i risultati migliori del previsto, il titolo HOOD ha scambiato intorno a 89,40 dollari, in calo del 3,62% durante l'ultima sessione, scendendo sotto la soglia dei 90 dollari. Il declino ha riflesso la cautela degli investitori in merito al calo dei ricavi del trading di criptovalute e a dubbi sulla qualità degli utili. Il rialzo è avvenuto anche dopo che le azioni avevano registrato una forte crescita nel 2025, rendendo il titolo sensibile a qualsiasi debolezza nei principali indicatori di crescita.

Crescita della piattaforma e metriche dei clienti

Robinhood ha registrato 21,7 miliardi di dollari in depositi netti durante il trimestre. Le attività totali sulla piattaforma sono salite del 32% su base annua a 369 miliardi di dollari, e i clienti finanziati sono aumentati a 28,4 milioni. I ricavi medi per utente sono cresciuti del 24% a 187 dollari.

Gli abbonati a Robinhood Gold hanno raggiunto un massimo storico di 4,84 milioni, in aumento del 39% rispetto all'anno precedente. L'adozione di Gold ha raggiunto il 17% dei clienti finanziati, con i ricavi annualizzati degli abbonamenti in salita a 216 milioni di dollari. Il livello di abbonamento, che offre funzionalità come un match più elevato sui contributi IRA, tassi di finanziamento più bassi e ricerche premium, è diventato un pilastro di ricavi ricorrenti mentre l'azienda si diversifica oltre i ricavi basati sulle transazioni.

Ricavi dalle transazioni: opzioni e mercati di previsione in testa

I ricavi basati sulle transazioni sono aumentati del 44% su base annua a 776 milioni di dollari. Le opzioni sono rimaste il contributore più importante, generando 342 milioni di dollari. I mercati di previsione hanno generato 156 milioni di dollari di ricavi, superando sia i ricavi delle azioni sia quelli delle criptovalute durante il trimestre. I ricavi azionari hanno raggiunto 129 milioni di dollari.

Il dato dei mercati di previsione sottolinea come i contratti legati agli eventi — che consentono agli utenti di scommettere su risultati come elezioni e dati economici — siano emersi come una fonte di ricavi significativa per le piattaforme di trading al dettaglio, una categoria che ha guadagnato ampia diffusione in vista del ciclo elettorale statunitense del 2024.

I ricavi del trading di criptovalute sono scesi a 100 milioni di dollari, un calo del 38% rispetto all'anno precedente. I volumi di criptovalute sull'app Robinhood sono crollati del 35% a 18 miliardi di dollari, mentre Bitstamp ha contribuito con ulteriori 22 miliardi di dollari in volumi di trading. Robinhood ha acquisito lo scambio di criptovalute europeo Bitstamp nel 2024 per accelerare la propria espansione globale negli asset digitali, e i volumi contribuiti illustrano come i canali internazionali stiano compensando parzialmente l'indebolimento dell'attività cripto negli Stati Uniti.

I risultati più deboli del comparto cripto sono arrivati mentre Robinhood continuava a espandere altre linee di business. I contratti legati agli eventi, le opzioni, gli abbonamenti Gold e la crescita delle attività sulla piattaforma hanno contribuito a compensare la minore attività negli asset digitali.

Robinhood ha dichiarato: "Che si tratti di Robinhood Chain, Robinhood Ventures o Trump Accounts, la velocità di sviluppo dei nostri prodotti è concentrata su un unico obiettivo: rendere tutti proprietari." L'azienda ha aggiunto: "Abbiamo conseguito ricavi record e raggiunto nuovi massimi nei volumi di azioni, opzioni e contratti legati agli eventi, mentre continuiamo a conquistare quota di mercato."

Spese, guidance e riacquisti di azioni

Le spese operative sono aumentate del 33% a 734 milioni di dollari, un incremento che Robinhood ha attribuito a marketing, investimenti nei prodotti, costi di ristrutturazione e spese per le nuove attività commerciali.

L'azienda ha stretto la propria gamma prevista di spese operative rettificate e compensazione basata su azioni per il 2026 a una forchetta compresa tra 2,675 miliardi e 2,775 miliardi di dollari, rispetto alla precedente gamma da 2,7 miliardi a 2,825 miliardi di dollari.

L'utile trimestrale ha incluso un guadagno di 129 milioni di dollari legato principalmente alla deconsolidazione di Robinhood Ventures Fund I, che ha aggiunto circa 0,14 dollari all'utile diluito per azione. Senza questo beneficio, gli utili sottostanti hanno comunque superato le stime, sebbene la rettifica abbia attirato l'attenzione degli investitori.

Robinhood ha riacquistato per 414 milioni di dollari di proprie azioni durante il trimestre a un prezzo medio vicino a 94 dollari. In vista del prossimo trimestre, gli investitori monitorano l'andamento del trading di criptovalute, la crescita dei mercati di previsione, il momentum degli abbonamenti Gold e la gestione delle spese.