I procuratori statunitensi hanno incriminato due ingegneri di Robinhood con accuse di frode, sostenendo che abbiano utilizzato informazioni aziendali riservate sui listing di criptovalute imminenti per fare trading su futures legati a criptovalute e incassare più di 50.000 dollari ciascuno. Il caso ricorda che le regole sull'insider trading si applicano ai mercati crypto esattamente come nella finanza tradizionale.

Cosa sostengono i procuratori statunitensi

L'ufficio del procuratore degli Stati Uniti per il distretto meridionale di New York ha annunciato accuse di frode contro due dipendenti di Robinhood, Hefu Chai e Huaisong Xiang. Si ritiene che entrambi abbiano sfruttato informazioni non pubbliche sui listing di criptovalute imminenti sulla piattaforma di Robinhood, in anticipo rispetto agli annunci pubblici.

Secondo le informazioni di Bloomberg, riportate dal Financial Post, Chai e Xiang avrebbero saputo quali criptovalute Robinhood Crypto intendeva aggiungere prima che tali decisioni fossero rese pubbliche. I procuratori sostengono che abbiano usato questa conoscenza per acquistare perpetual futures legati a criptovalute su Hyperliquid, un exchange decentralizzato di derivati, in anticipo rispetto agli annunci di listing.

I perpetual futures sono contratti finanziari che permettono ai trader di scommettere sul prezzo di una criptovaluta senza possedere la moneta vera e propria. A differenza dei futures tradizionali, non hanno data di scadenza. Poiché il listing di una moneta su una piattaforma importante come Robinhood ne fa tipicamente salire il prezzo, acquistarla in anticipo può essere molto redditizio.

Ciascun imputato avrebbe guadagnato più di 50.000 dollari USA dalle operazioni, secondo un comunicato dell'ufficio del procuratore degli Stati Uniti di Manhattan citato da Bloomberg.

Cointelegraph riporta che i procuratori hanno incriminato ciascun imputato con un capo di imputazione per violazione del Commodity Exchange Act e uno per wire fraud. Il Commodity Exchange Act disciplina il trading di strumenti legati alle materie prime, inclusi alcuni derivati crypto. La pena massima per il capo relativo al Commodity Exchange Act è di 10 anni, mentre il capo di wire fraud prevede fino a 20 anni. Le accuse sono allegeazioni, non condanne, e entrambi gli imputati sono presunti innocenti fino a quando non vengano dichiarati colpevoli in tribunale.

Secondo quanto riportato sulle accuse dei procuratori, la condotta presunta si sarebbe svolta dal 2025 al 2026.

La risposta di Robinhood e ciò che rende il caso insolito

Robinhood ha dichiarato di aver scoperto la presunta condotta illecita e di averla segnalata autonomamente alle forze dell'ordine. Un portavoce dell'azienda ha dichiarato:

"Robinhood prende seriamente l'integrità del mercato e ha tolleranza zero per l'insider trading. Disponiamo di solide politiche e procedure contro l'insider trading, comprese quelle relative ai nuovi listing crypto. Abbiamo indagato immediatamente e segnalato la questione alle forze dell'ordine e ai regolatori, e continueremo a collaborare con le loro indagini."

Un dettaglio distingue questo caso dalle tipiche accuse di insider trading: gli imputati non hanno acquistato le criptovalute effettive su Robinhood. I procuratori sostengono invece che abbiano utilizzato Hyperliquid, una piattaforma decentralizzata di derivati, per fare trading su perpetual futures legati a quegli asset. Ciò significa che lo schema presunto è passato da una società di intermediazione regolamentata a una sede decentralizzata, sollevando domande su come le agenzie di enforcement perseguiranno casi simili in futuro.

Non è la prima volta che le forze dell'ordine statunitensi agiscono contro individui che avrebbero tratto profitto da informazioni crypto non pubbliche. Nel 2022, un ex dipendente di Coinbase aveva affrontato accuse simili per presunto front-running degli annunci di listing. Il caso Robinhood estende tale schema e segnala una continua attenzione regolatoria sulla condotta dei dipendenti delle piattaforme crypto. I procedimenti federali per frodi crypto su larga scala e altri reati legati alle criptovalute sono aumentati costantemente negli ultimi anni.

Perché le accuse contano per Robinhood e per il settore crypto

Le accuse non imputano comportamenti illeciti a Robinhood in quanto azienda. Il caso riguarda due individui, e l'autosegnalazione di Robinhood e la dichiarata collaborazione con gli inquirenti sono coerenti con un'azienda che cerca di dimostrare di prendere sul serio la compliance.

Per i comuni detentori di criptovalute, la lezione più ampia riguarda l'equ del mercato. Quando gli insider operano prima degli annunci pubblici, gli altri investitori vengono svantaggiati, pagando prezzi più alti per asset che si muovono dopo la rivelazione di un listing. Il fatto che i regolatori considerino tale condotta un reato federale, con possibili pene fino a 20 anni per wire fraud, segnala che i mercati crypto sono soggetti agli stessi standard di integrità dei mercati finanziari tradizionali. La Commodity Futures Trading Commission e il Dipartimento di Giustizia hanno chiarito che gli strumenti crypto legati alle materie prime rientrano nella legge federale esistente.

Le criptovalute detenute su una piattaforma come Robinhood non sono direttamente interessate da queste accuse. Ciò che dimostrano è che i procuratori federali osservano come i dipendenti delle piattaforme utilizzano le informazioni a cui hanno accesso, e che le conseguenze legali di un uso improprio sono severe. Azioni di enforcement simili, come la condanna federale del proprietario di Profit Connect Brent Kovar in un separato caso di frode crypto, mostrano che i procuratori sono disposti a portare questi casi a processo.

Il caso è in corso. Non è stata raggiunta alcuna sentenza, e sia Chai che Xiang sono presunti innocenti. Il distretto meridionale di New York segue il procedimento.

Disclaimer: Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. Effettua sempre le tue ricerche prima di prendere decisioni.