Due mesi dopo il lancio, Robinhood Chain assomiglia sempre più a un casinò di memecoin piuttosto che al mercato di azioni tokenizeizzate per cui era stata progettata.

Il 30 agosto 2026 la blockchain ha elaborato un record di 5,52 milioni di transazioni, mentre gli exchange decentralizzati sulla rete hanno registrato circa 875 milioni di dollari di volume di negoziazione.

Il segnale più chiaro di ciò che sta effettivamente guidando l'attività è però arrivato dal launchpad Pons: gli utenti hanno lanciato circa 22.600 token in un solo giorno. Questo volume di lanci di token rispecchia il modello di launchpad a bassa barriera reso popolare altrove nel crypto, in particolare pump.fun su Solana, dove chiunque può creare un token in pochi minuti e la maggior parte dei token lanciati perde rapidamente quasi tutto il proprio valore.

Secondo i dati di DefiLlama, gli strumenti di trading di memecoin GMGN e Pons, insieme a Uniswap, hanno generato circa l'88% dei 2,66 milioni di dollari di ricavi app della chain in un periodo di 24 ore — circa il doppio dei ricavi app di Ethereum e sei volte quelli di Base. GMGN, nato attorno al trading di memecoin su Solana, e Pons, un launchpad dello stesso stampo, sono strumenti le cui basi di utenti sono in larga maggioranza speculatori piuttosto che investitori in azioni tokenizeizzate.

Si tratta di una svolta netta rispetto alla proposta originaria di Robinhood. L'azienda ha lanciato la chain compatibile con Ethereum il 1° luglio 2026 specificamente per portare onchain azioni tokenizeizzate e altri asset del mondo reale (RWA) — parte di uno sforzo più ampio da parte delle società finanziarie tradizionali, tra cui grandi banche e gestori patrimoniali, per portare strumenti convenzionali sulle blockchain. Invece, i token speculativi sono diventati la fonte dominante di attività della rete.

Il contrasto era già visibile a luglio, quando la chain ha registrato oltre 170 milioni di dollari di emissione di stablecoin e circa 200.000 utenti nella sua prima settimana dal lancio. A quel punto, i RWA tokenizeizzati sulla chain valevano circa 12,8 milioni di dollari, di cui 10,7 milioni in azioni tokenizeizzate, mentre memecoin e stablecoin dominavano sia l'attività sia il valore sulla rete.

La questione aperta per Robinhood è se questo rappresenti una fase di avviamento — con i trader di memecoin che forniscono la liquidità, gli utenti e il volume di transazioni necessari per far decollare la chain — o se la rete stia sviluppando un'identità del tutto diversa rispetto al mercato regolamentato di azioni tokenizeizzate che era destinata a diventare. La distinzione conta al di là di Robinhood: le chain che costruiscono la propria attività sul trading speculativo hanno storicamente visto tale attività migrare rapidamente quando le tendenze cambiano, mentre i volumi di RWA tokenizeizzati rimangono ridotti a livello di settore rispetto ai volumi speculativi DeFi.

Per ora, 22.600 token lanciati in un solo giorno rappresentano una forte indicazione di dove il mercato vede l'opportunità.

Lo sviluppo fa eco a una tendenza più ampia di interazione delle istituzioni finanziarie mainstream con i memecoin, come evidenziato quando un gestore patrimoniale istituzionale da mille miliardi di dollari ha aggiunto memecoin al proprio ETF crypto.