Robinhood Chain, la blockchain Layer-2 di Ethereum lanciata da Robinhood il 1° luglio 2026, ha registrato 2,66 milioni di dollari di ricavi dalle app in 24 ore, una cifra che supera sia Ethereum che Hyperliquid sulla stessa metrica. Il risultato è significativo in un mercato Layer-2 dove decine di rollup competono per l'attività, la maggior parte dei quali genera ricavi a livello di app misurati in migliaia anziché in milioni di dollari al giorno.

L'insolito motore dietro questi numeri è Pons, un launchpad di token non-custodial che attualmente detiene circa il 7% della mindshare del mercato più ampio, dominando al contempo l'attività sulla chain. Solo Pons ha generato circa 930.000 dollari di ricavi da protocollo in una recente finestra di 24 ore, risultando il singolo maggior contributore alla produzione finanziaria della chain.

Una chain costruita per gli RWA, invasa dai memecoin

Robinhood aveva originariamente posizionato la sua Layer-2 (Chain ID 4663) come una casa per gli asset reali tokenizzati e le applicazioni DeFi. La base clienti di brokeraggio di Robinhood — decine di milioni di conti retail — ha offerto alla chain un canale di distribuzione che la maggior parte delle nuove reti non possiede. Entro poche settimane dal lancio, tuttavia, l'attività legata ai memecoin ha invaso la chain e Pons è emerso come launchpad dominante. La piattaforma rappresenta oggi circa il 66% dei lanci giornalieri di token e il 78% del volume di trading dei nuovi token su Robinhood Chain.

Insieme a GMGN e Uniswap, Pons forma un trio che collettivamente genera quasi l'88% dei ricavi giornalieri della chain. Le commissioni gas sulla chain hanno raggiunto 495.000 dollari in un solo giorno, al netto dei costi.

Il token PONS: da 60 milioni a 400 milioni in una settimana

La capitalizzazione di mercato del token $PONS è balzata da circa 60 milioni di dollari a un picco di 400 milioni nell'arco di una sola settimana, prima di stabilizzarsi intorno ai 300 milioni alla fine di agosto 2026. Pons utilizza un meccanismo di buyback-and-burn che lega direttamente gli utili del protocollo alla riduzione dell'offerta di token. In un periodo riportato, la piattaforma ha bruciato il 29% dell'offerta totale di token attraverso questi riacquisti. La correlazione tra la posizione dominante di Pons sulla chain e l'andamento del prezzo del token è stata piuttosto diretta: quando la piattaforma cattura il 50-80% dei lanci e delle transazioni, il volano dei ricavi continua a girare.

Cosa ha costruito Robinhood, e cosa il mercato ha deciso che fosse

Robinhood Chain sembra seguire lo stesso copione di precedenti piattaforme blockchain lanciate con aspirazioni di livello istituzionale, prima che i trader retail le trasformassero in sedi di attività speculative. Il modello ha precedenti altrove nel settore: l'aumento delle commissioni di Solana nel 2024 è stato trainato in gran parte dal trading di memecoin tramite il launchpad pump.fun, dimostrando che le piattaforme di creazione di token possono diventare i motori di ricavi dominanti di interi ecosistemi. Il momento di svolta della chain è arrivato da un launchpad che consente agli utenti di creare e scambiare token speculativi su larga scala. La cifra di 2,66 milioni di dollari di ricavi giornalieri non distingue tra un'obbligazione tokenizzata e una moneta a tema canino, e il modello economico della chain cattura valore attraverso le commissioni gas e l'attività a livello di app, indipendentemente da ciò che viene scambiato.

Implicazioni per il mercato più ampio

La natura concentrata dell'attività della chain merita un'attenta osservazione. Quando tre applicazioni generano l'88% dei ricavi, la salute finanziaria della chain è essenzialmente una scommessa sulla continua dominanza di quelle applicazioni. Il meccanismo di buyback-and-burn del token $PONS gli conferisce una struttura di accumulo di valore che la maggior parte dei token di vicinanza meme non possiede, e la stabilizzazione intorno ai 300 milioni di dollari di capitalizzazione suggerisce che il mercato stia scontando una generazione di ricavi sostenuta. Robinhood pubblicherà i risultati aziendali nelle prossime settimane, e il contributo dei ricavi della chain — in particolare il superamento di Ethereum nei ricavi giornalieri da app — sarà probabilmente protagonista nella narrazione dell'azienda verso Wall Street. Quanto si riveleranno duraturi i ricavi guidati dai memecoin, e se l'attività sugli asset reali tokenizzati alla fine raggiungerà la scala prevista sulla chain, saranno questioni chiave per gli osservatori che seguono sia la rete che la più ampia tendenza alla tokenizzazione.