Circa il 92% degli 1,65 miliardi di dollari in Ripple USD (RLUSD) scambiati quest'anno su XRP Ledger è stato negoziato direttamente contro XRP, secondo un report di Evernorth, la società quotata al Nasdaq che gestisce una tesoreria XRP attivamente gestita. La percentuale copre solo gli RLUSD scambiati sull'exchange decentralizzato integrato nel ledger, dove le operazioni si regolano sugli order book on-chain.

La prevalenza di XRP come controparte riflette il ruolo che la progettazione del ledger assegna al suo token nativo. XRP paga le commissioni di transazione, funge da asset ponte per le transazioni multi-hop ed è negoziato contro RLUSD su un order book diretto, così il valore ancorato al dollaro può essere convertito nell'asset nativo del ledger in un unico passaggio on-chain. Dati di pairing di questo tipo offrono una misura a livello di ledger di come una stablecoin emessa circola sulle piazze decentralizzate — in questo caso, prevalentemente in swap diretti contro XRP.

Contesto: la stablecoin RLUSD di Ripple

RLUSD è la stablecoin ancorata al dollaro statunitense emessa da Ripple, azienda di pagamenti blockchain. È stata lanciata a dicembre 2024 dopo aver ricevuto l'approvazione del New York Department of Financial Services (NYDFS). Il token è garantito da depositi in dollari statunitensi, titoli di Stato americani a breve termine ed equivalenti di cassa, e le sue riserve sono soggette ad attestazioni periodiche di terze parti. Ripple ha posizionato RLUSD principalmente per casi d'uso di pagamenti e regolamento istituzionali, mentre i dati di Evernorth catturano la vita on-chain del token come asset di negoziazione sugli order book del ledger.

Contesto: l'exchange nativo di XRP Ledger

XRP Ledger è una blockchain open source andata online nel 2012, con XRP come asset nativo utilizzato per pagare le commissioni di transazione. Oltre alle funzionalità di pagamento, il ledger include un exchange decentralizzato nativo basato su order book; un componente di market maker automatizzato (AMM) è stato aggiunto alla rete nel 2024. Questi meccanismi consentono ai token emessi sul ledger di essere negoziati direttamente on-chain senza passare per un intermediario centralizzato. XRP funge anche da asset ponte per le transazioni multi-hop attraverso il ledger, collegando coppie di token prive di un order book diretto.

I dati di Evernorth si limitano all'attività di swap RLUSD eseguita sull'exchange integrato del ledger durante l'anno coperto dal report. Tale ambito esclude l'attività non catturata dai dati degli order book, compresi gli RLUSD instradati tramite il componente AMM aggiunto nel 2024 e qualsiasi movimento attraverso i canali di pagamento e regolamento istituzionali di Ripple. I futuri period di report e i dati on-chain potranno mostrare come l'uso di RLUSD sia distribuito tra tali piazze rispetto agli swap diretti sugli order book contro XRP.

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