Regulated Layer One (RL1), un’iniziativa blockchain rivolta al settore finanziario europeo, si è formalmente costituita come Società Cooperativa Europea (SCE) con sede in Lussemburgo, segnando un passo verso la creazione di un’infrastruttura unificata, di livello istituzionale, di tecnologia a registro distribuito (DLT) per i mercati regolamentati.

La cooperativa riunisce dieci istituzioni finanziarie fondatrici provenienti da tutta Europa, tra cui ABN AMRO, Cecabank, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, DekaBank, DZ BANK, LBBW, Natixis CIB, SC Ventures, Seturion e Chartered Investment. Ulteriori sostenitori, come KfW e L-Bank, membri rispettivamente dal 2025 e dal 2026, continuano a sostenere l’iniziativa, mentre sono in corso colloqui con altre istituzioni — tra cui NatWest, partecipante attiva alla prima fase del progetto —.

Henning Vollbehr, in precedenza Managing Director di SWIAT, è stato nominato Managing Director della nuova SCE. La rete RL1 si basa sull’infrastruttura DLT di livello produttivo di SWIAT, operativa da tre anni e che ha facilitato più di 50 transazioni per un volume complessivo superiore a EUR 700 million. Il software di SWIAT rimane pienamente compatibile con RL1, consentendo l’implementazione immediata di casi d’uso come la tokenizzazione di obbligazioni, mentre i registri tedeschi di titoli elettronici supervisionati da BaFin e l’ecosistema applicativo di SWIAT passeranno a operare sulla rete RL1.

Contesto strategico e quadro di governance

L’iniziativa arriva in un momento in cui la tokenizzazione sta passando da progetti pilota sperimentali a un’infrastruttura di mercato scalabile. I progetti della Banca centrale europea, tra cui Appia e Pontes, insieme alla crescente attività in stablecoin, fondi del mercato monetario tokenizzati, obbligazioni digitali e soluzioni per la mobilitazione delle garanzie, hanno evidenziato la necessità di un’infrastruttura di regolamento condivisa e affidabile. RL1 si propone come risposta alla frammentazione attuale delle reti blockchain nel settore finanziario regolamentato, offrendo una rete permissioned e interoperabile progettata per collegare asset, servizi e partecipanti regolamentati tra diverse giurisdizioni.

La governance costituisce un elemento centrale del modello RL1. In quanto cooperativa, la rete attribuisce a tutti i membri pari diritti decisionali, garantendo che nessuna singola istituzione o operatore di nodo possa esercitare un controllo sproporzionato. Questa struttura è pensata per favorire la trasparenza, lo sviluppo collaborativo del protocollo e la definizione di standard comuni di settore.

Offrendo un’infrastruttura neutrale, di proprietà dei membri, per asset tokenizzati, moneta digitale e servizi finanziari di nuova generazione, RL1 mira a creare uno strato infrastrutturale di base per la finanza digitale istituzionale. Il modello cooperativo, unito a una tecnologia collaudata in produzione e a una partecipazione istituzionale in crescita, suggerisce che l’iniziativa potrebbe svolgere un ruolo rilevante nel plasmare l’infrastruttura dei mercati finanziari digitali europei nei prossimi anni.

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