Le raffinerie indipendenti cinesi potrebbero presto iniziare a ridurre i tassi di lavorazione, mentre i prezzi internazionali del greggio aumentano e le forniture da grandi esportatori come Venezuela e Iran si prosciugano a causa delle decisioni di politica estera degli Stati Uniti.

“È improbabile che le teapot possano permettersi un passaggio completo alle qualità standard”, ha dichiarato questa settimana un analista di Energy Aspects, citato da Bloomberg. Le cosiddette teapot sono più sensibili agli sviluppi sfavorevoli del mercato petrolifero perché i loro margini di raffinazione sono più ridotti rispetto a quelli delle grandi società statali. L’analista Jianan Sun ha osservato che tali margini sono già scesi al punto di pareggio, rispetto a circa $10 al barile all’inizio di luglio. Il livello che raggiungeranno partendo dal punto di pareggio probabilmente determinerà l’entità della riduzione finale dei tassi di lavorazione delle teapot.

La pressione arriva mentre gli acquisti complessivi di greggio della Cina sono in ripresa. I dati ufficiali delle dogane cinesi pubblicati martedì hanno mostrato che ad agosto il Paese ha importato 37.93 milioni di tonnellate di greggio, pari a 8.93 milioni di barili al giorno, con un aumento del 6.2% rispetto a luglio e un’ulteriore ripresa dal minimo decennale raggiunto a giugno. Il livello delle importazioni di agosto era ancora inferiore del 23.4% rispetto allo stesso mese dell’anno precedente, ma rappresenta un netto miglioramento rispetto al minimo di giugno, pari ad appena 7.1 milioni di barili al giorno. I prossimi dati doganali mostreranno se questa ripresa potrà mantenersi mentre aumentano i costi delle materie prime.

A giugno la Cina ha ridotto le importazioni complessive di greggio al minimo degli ultimi dieci anni, concludendo tre mesi di acquisti molto contenuti a causa dei prezzi elevati e dell’offerta limitata dal Medio Oriente. Ciò ha pesato sulla produzione delle raffinerie, contribuendo a sua volta alla stretta globale sui carburanti, destinata ora ad aggravarsi e a protrarsi nel tempo mentre i combattimenti in Medio Oriente continuano e si intensificano, spingendo al rialzo i prezzi del petrolio e riducendo l’interesse di alcune raffinerie per la materia prima. Ulteriori riduzioni dell’attività delle teapot aumenterebbero la pressione sull’offerta di carburanti.

Con il greggio venezuelano e iraniano ormai quasi scomparso, nelle prossime settimane le raffinerie cinesi probabilmente faranno maggiore affidamento sul greggio russo. Tuttavia, anche i prezzi del greggio russo stanno aumentando sul mercato dei futures, in linea con tutte le altre qualità scambiate sui mercati internazionali, e ciò probabilmente porrà un limite alla domanda. La quantità di greggio russo effettivamente acquistata dagli operatori cinesi e il prezzo pagato rispetto alle qualità standard saranno indicatori chiave della capacità delle teapot di mantenere operative le proprie unità.

Di Irina Slav per Oilprice.com

Fonte: OilPrice.com