Ripple Prime ha lanciato un'attività Delta One per clienti istituzionali, aggiungendo ai propri servizi total return swap legati ad azioni quotate negli Stati Uniti, indici e attività digitali. Il servizio è ora attivo per hedge fund, gestori patrimoniali e altre istituzioni finanziarie che utilizzano la piattaforma di intermediazione multi-asset dell'azienda.

Con il nuovo servizio, i clienti operano con un'unica controparte e possono effettuare cross-margining delle proprie posizioni tra le classi di attività supportate.

Ripple ha annunciato il lancio il 27 agosto 2026 con un post su X:

Introducing Ripple Prime’s Delta One business – bringing Total Return Swaps across US-listed equities, indices and digital assets to clients, tailored to their investment horizons, risk mandates and reporting requirements. Single counterparty. Cross-margined. Structurally…

— Ripple (@Ripple) August 27, 2026 (X post)

Cosa offre Delta One

Secondo la piattaforma, la struttura opera 24 ore su 24, 7 giorni su 7, consentendo alle istituzioni di gestire garanzie ed esposizione di mercato sia sulle attività tradizionali sia su quelle digitali attraverso un'unica relazione.

I total return swap offrono esposizione a un'attività senza possederla direttamente. I pagamenti riflettono generalmente il rendimento dell'attività di riferimento insieme alle condizioni di finanziamento concordate tra le parti. La denominazione «Delta One» deriva dalla terminologia dei derivati: il delta misura quanto il valore di uno strumento segue il proprio sottostante, e questi prodotti sono progettati per muoversi in misura essenzialmente uno a uno con esso. I total return swap azionari sono da tempo un pilastro del prime brokerage bancario, dove gli hedge fund li utilizzano per assumere posizioni con leva o allo scoperto su azioni o per consolidare il finanziamento con un unico dealer.

Il presidente di Ripple Prime, Noel Kimmel, ha dichiarato che il lancio estende la piattaforma che l'azienda ha già costruito. Con Delta One, i derivati azionari statunitensi vengono integrati in un'attività esistente che opera in cambi, reddito fisso, attività digitali e derivati.

Le operazioni possono essere strutturate in base a una gamma di orizzonti di investimento, requisiti di reporting e parametri di rischio. L'azienda gestisce la relazione di swap, mentre il cliente ottiene i rendimenti economici dell'attività di riferimento.

Secondo Ripple, la società di intermediazione opera con oltre 1 miliardo di dollari di capitale netto regolamentare e offre ai clienti istituzionali soluzioni di clearing, finanziamento e prime brokerage. Questo stato patrimoniale è rilevante sul lato dealer di tali operazioni: il fornitore di un total return swap copre tipicamente l'esposizione e finanzia tale copertura sui propri libri contabili, il che rende la gestione di un libro Delta One ad alta intensità di capitale.

Un anno di espansione istituzionale

Il nuovo prodotto è uno dei diversi lanci che l'azienda ha realizzato nel 2026. A maggio, Ripple Prime si è alleata con EDX Markets, una collaborazione che ha consentito ai clienti di accedere alla liquidità spot di EDX e ai perpetual futures di EDXM International.

In precedenza, a febbraio, l'azienda aveva inoltre offerto l'accesso a Hyperliquid. I clienti hanno potuto operare sulla piattaforma decentralizzata di derivati tramite cross-margining con altre attività. Tra le esposizioni disponibili figuravano attività digitali, cambi, reddito fisso, swap OTC e derivati compensati, e i clienti hanno mantenuto un'unica relazione di controparte mentre negoziavano su Hyperliquid.

L'offerta Delta One si inserisce in questo approccio aggiungendo l'esposizione ad azioni e indici quotati negli Stati Uniti. La sequenza — un exchange regolamentato di attività digitali, un protocollo di derivati decentralizzato e ora i derivati azionari statunitensi — riflette la più ampia convergenza in atto tra l'infrastruttura di mercato tradizionale e quella cripto.

Nel novembre 2025, Ripple Prime aveva ampliato la propria offerta di attività digitali negli Stati Uniti, fornendo servizi di prime brokerage spot ai clienti istituzionali dopo l'acquisizione di Hidden Road da parte di Ripple.

Da Hidden Road a Ripple Prime

Ripple ha completato nell'ottobre 2025 l'acquisizione di Hidden Road per 1,25 miliardi di dollari e in seguito ha rinominato il broker istituzionale Ripple Prime. Hidden Road operava sia nei mercati tradizionali sia in quelli digitali, con soluzioni che spaziano dal clearing al finanziamento, dai cambi al reddito fisso, dai derivati ai prodotti in criptovalute.

Ripple ha investito ulteriormente nella crescita della società di intermediazione. A maggio, Ripple Prime ha ottenuto una linea di finanziamento debt di 200 milioni di dollari tramite fondi gestiti da Neuberger Specialty Finance, destinata a supportare il finanziamento al crescere delle esigenze di indebitamento istituzionale.

Ripple Prime ha poi chiuso il 18 agosto il collocamento di 275 milioni di dollari in obbligazioni senior unsecured, dopo aver aumentato l'offerta grazie all'interesse istituzionale. Le obbligazioni hanno ottenuto da KBRA un rating investment grade BBB e Piper Sandler ha agito da lead placement agent. I proventi sono destinati al capitale circolante e a usi aziendali generali, nonché a investimenti in tecnologia e personale all'interno del broker regolamentato.

Secondo Ripple, Ripple Prime compensa attualmente oltre 3.000 miliardi di dollari l'anno e serve più di 300 clienti istituzionali che operano su più classi di attività.

Delta One porta su questa piattaforma i total return swap su azioni statunitensi, indici e attività digitali, con cross-margining disponibile per le posizioni supportate nello stesso conto di intermediazione.

Fonte: The Block