Revolut è in corsa verso una valutazione di 1.000 miliardi di dollari entro il prossimo decennio, secondo un early investor di capitale di rischio del gruppo bancario digitale.

Il gigante del fintech è attualmente nel mezzo di una vendita di azioni secondaria che si prevede valuti la società a circa 115 miliardi di dollari. La valutazione più recente si attestava a 75 miliardi di dollari a novembre 2025, in seguito a una vendita di azioni che ha attirato l'investimento del leader dei semiconduttori Nvidia.

Bullhound Capital, il braccio di venture capital dell'investitore di Revolut GP Bullhound, ha pubblicato un report ottimistico in cui proietta che l'azienda supererà ampiamente la sua valutazione attuale per raggiungere i 1.000 miliardi di dollari entro il 2035. Una cifra del genere collocherebbe Revolut avanti a ogni banca europea tradizionale per capitalizzazione di mercato, rivaleggiando con le maggiori istituzioni finanziarie degli Stati Uniti.

La previsione fa eco alle dichiarazioni di Alan Chang, ex dirigente di Revolut che ora guida Fuse Energy. Chang aveva in precedenza dichiarato a City AM che qualsiasi traguardo di valutazione sulla strada verso i 1.000 miliardi di dollari era "solo un trampolino di lancio".

Bullhound aveva investito originariamente 10 milioni di dollari in Revolut durante il round di finanziamento Serie D a febbraio 2020, quando l'azienda era valutata 5,5 miliardi di dollari.

Proiezioni di crescita graduale

L'investitore proietta che Revolut raggiungerà i 400 miliardi di dollari entro il 2030, equivalenti a un multipolo prezzo/utili (P/E) di 30x — una misura standard di quanto gli investitori pagano per ogni unità di utile dell'azienda.

Entro il 2035, Bullhound prevede che quella cifra più che raddoppi, trainata da una stima di 271 milioni di clienti che produrrebbero 84 miliardi di dollari di ricavi e 42 miliardi di dollari di utile netto. Alla valutazione proiettata di 1.000 miliardi di dollari, l'azienda scambierebbe con un multipolo prezzo/utili di 25x.

Colmare il divario di monetizzazione

La società di venture capital attribuisce gran parte di questa crescita proiettata alla riduzione del divario nei ricavi per cliente tra Revolut e le banche concorrenti affermate. Il fintech genera attualmente 86 dollari di ricavi per cliente, ben al di sotto di Santander a 306 dollari, Bank of America a 1.194 dollari e JP Morgan a 1.790 dollari.

"Revolut ha ancora un margine significativo di monetizzazione rispetto ai suoi concorrenti nel settore del banking retail," afferma il report. "Colmare anche solo in parte questo divario (senza aggiungere un solo cliente) rappresenta una sostanziale opportunità di ricavi non ancora sfruttata."

Se Revolut raggiungesse il livello di ricavi per cliente di Santander, genererebbe circa 21 miliardi di dollari di ricavi annui basandosi esclusivamente sui 69 milioni di clienti riportati nel suo rapporto annuale 2025.

"Questa non è nemmeno una società fintech con un solo prodotto in corsa su un ciclo, ma un'istituzione finanziaria diversificata che cresce in modo composto su due dimensioni contemporaneamente," ha osservato Bullhound. La osservazione sottolinea l'espansione di Revolut ben oltre le sue origini come app low-cost per il cambio valuta, abbracciando servizi bancari, trading di criptovalute, brokeraggio azionario, conti aziendali e finanza integrata in decine di mercati — un'ampiezza che la posiziona in modo diverso rispetto alle neobank precedenti che hanno faticato a monetizzare.

I servizi in abbonamento sono stati il flusso di ricavi a più rapida crescita per l'azienda lo scorso anno, con un aumento del 67% a 708 milioni di sterline. Questa crescita ha superato il aumento del 57% dell'utile principale, che ha raggiunto 1,7 miliardi di sterline.

Il cofondatore di Revolut Nik Storonsky starebbe valutando un' quotazione pubblica a una valutazione di circa 200 miliardi di dollari (148 miliardi di sterline) entro il 2028. Una mossa del genere posizionerebbe la banca digitale davanti a diverse delle maggiori istituzioni finanziarie europee, tra cui Barclays a 70 miliardi di sterline e UBS a 128 miliardi di dollari.