I repubblicani del Senato degli Stati Uniti hanno pubblicato una versione rivista del CLARITY Act il 22 luglio 2026, riattivando negoziati rimasti in stallo su una legislazione complessiva per la struttura del mercato delle criptovalute. La proposta di 616 pagine introduce nuove restrizioni etiche per alti funzionari federali e rafforza le disposizioni per le forze dell’ordine, mantenendo al contempo diverse sezioni contestate sui premi legati alle stablecoin e sulle tutele per gli sviluppatori di software. Il disegno di legge rientra in uno sforzo più ampio per creare un quadro federale unitario per la regolamentazione degli asset digitali, un ambito in cui le società crypto statunitensi hanno da tempo indicato l’incertezza normativa come un ostacolo alle attività operative e all’adozione istituzionale.

Il disegno di legge continua a incontrare la resistenza dei democratici del Senato e richiederebbe un sostegno bipartisan per superare una probabile soglia procedurale di 60 voti in Senato. Su Polymarket, al 24 luglio i trader stimavano a circa il 38% la probabilità che il CLARITY Act venga promulgato nel 2026. Il mercato predittivo era sceso al 32% il 17 luglio, prima di recuperare dopo le notizie su un accordo etico tra i principali negoziatori. Il testo completo del disegno di legge è disponibile sul sito della senatrice Lummis.

Le disposizioni etiche prendono di mira gli alti funzionari

Un aggiornamento centrale del testo rivisto è l’inclusione di una disposizione etica, che è stata uno dei principali punti di controversia durante l’iter legislativo. La nuova versione vieterebbe al presidente, al vicepresidente, ai membri del Congresso, ai giudici federali e ad altri alti funzionari pubblici di emettere o promuovere criptovalute mentre sono in carica. Il divieto si estenderebbe anche ai loro coniugi.

In particolare, queste restrizioni prevedono una data di scadenza fissata al 20 gennaio 2029, il che significa che cesserebbero di applicarsi quando il presidente Donald Trump lascerà l’incarico. La disposizione riflette il maggiore scrutinio sui conflitti finanziari legati agli asset digitali ai più alti livelli del governo, una questione che ha attirato attenzione in entrambi gli schieramenti politici.

La norma etica richiede a tutti i funzionari interessati di dismettere i propri asset crypto e gli investimenti in società legate alle criptovalute, oppure in alternativa di collocarli in un blind trust al di fuori del loro controllo. Gli obblighi di comunicazione si applicano a qualsiasi vendita di asset crypto del valore di $1,000 o superiore, con i funzionari interessati tenuti a segnalare tali operazioni al Government Accountability Office.

Il testo rivisto conferisce al Department of Justice (DOJ) l’autorità di far rispettare la norma etica attraverso procedimenti civili. Secondo la giornalista crypto Eleanor Terrett (post su X), questa struttura di enforcement probabilmente incontrerà l’opposizione dei democratici.

Terrett ha riferito che la norma etica, nella sua forma attuale, riflette i negoziati tra la Casa Bianca e i senatori repubblicani Cynthia Lummis e Bernie Moreno. I democratici non hanno ancora contribuito alla stesura, ma hanno già espresso obiezioni alla concessione al DOJ dell’autorità esclusiva di enforcement, sostenendo invece che anche i procuratori generali statali debbano condividere le responsabilità di applicazione.

Aggiunte disposizioni per le forze dell’ordine

Il disegno di legge rivisto introduce una nuova sezione volta a rafforzare la capacità delle agenzie di polizia di indagare sui reati legati alle criptovalute. Prevede finanziamenti, formazione e strumenti investigativi per le forze dell’ordine statali e locali, e istituisce un centro cyber dedicato a contrastare gli attacchi crypto condotti da attori sostenuti da Stati.

La sezione impone inoltre agli emittenti di stablecoin di rispettare ordini legali per congelare o riemettere stablecoin. L’inclusione di queste disposizioni segue la decisione della Major County Sheriffs of America (MCSA) di ritirare la precedente opposizione al disegno di legge.

Le sezioni contestate restano invariate

Diversi componenti controversi del CLARITY Act restano invariati nel testo rivisto. La disposizione sul rendimento delle stablecoin continua a consentire alle società di pagare premi legati all’attività degli utenti, vietando al contempo il pagamento di interessi sui saldi inattivi in stablecoin. Nonostante l’opposizione del settore bancario, che ha sostenuto che tali premi rendano meno netta la distinzione tra strumenti di pagamento e prodotti finanziari, il Senato sembra mantenere la propria posizione su questa disposizione. Secondo Terrett, le speculazioni secondo cui il senatore Thom Tillis avrebbe introdotto nel testo una clausola di "circuit breaker" non si sono concretizzate.

Anche il Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA) e il Keep Your Coins Act (KYCA) restano invariati. Il BRCA è stato al centro di controversie per le sue tutele a favore degli sviluppatori di software non custodial, proteggendoli dalla classificazione come money transmitter e criminalizzando al contempo la facilitazione consapevole di transazioni illecite. Alcuni gruppi delle forze dell’ordine e l’Alliance to End Human Trafficking si sono opposti al BRCA, sostenendo che potrebbe favorire attività illecite in criptovalute.

Il percorso in Senato

Con il contributo dei democratici ancora atteso, le prospettive del disegno di legge in Senato restano incerte. La legislazione richiede sostegno bipartisan per superare la soglia prevista di 60 voti. Le probabilità su Polymarket sono salite leggermente al 39% da un recente minimo del 33%.

Tuttavia, il Congresso dovrebbe iniziare la pausa di agosto il 7 agosto, e gli osservatori hanno suggerito che il disegno di legge debba compiere progressi significativi prima di quella data per mantenere lo slancio legislativo. Con l’intensificarsi del ciclo elettorale di metà mandato, la finestra per una legislazione bipartisan sostanziale sulla regolamentazione degli asset digitali potrebbe restringersi ulteriormente in vista dell’autunno.