Pump.fun è sotto nuova attenzione dopo che un post su X ha affermato che solo 312 token lanciati sulla piattaforma hanno attualmente una capitalizzazione di mercato superiore a 100.000 dollari. Il conteggio ha coperto 24,4 milioni di lanci, suggerendo che circa lo 0,00128% di essi—circa un token ogni 78.205 lanci—avesse tale valutazione al momento del conteggio.

Il dato misura tuttavia le valutazioni attuali e non indica quanti token abbiano superato in precedenza i 100.000 dollari prima di perdere valore. Questa distinzione è importante quando si confrontano le piattaforme di lancio o si valuta come l'attività si traduca in valore duraturo. Rapporti come questo attirano l'attenzione perché offrono un modo rapido per giudicare quanto spesso i lanci mantengano valore nel tempo, anche se una singola soglia di capitalizzazione di mercato ne coglie solo una parte. Il dataset sottostante ai post ampiamente condivisi non ha potuto essere verificato in modo indipendente.

I dati sui token di Pump.fun sollevano domande sulla domanda duratura

Un post archiviato di Market Insider ha elencato 24,4 milioni di lanci su Pump.fun e 312 token attualmente sopra i 100.000 dollari. Arrotondando il totale dei lanci a 24 milioni si ottiene la quota dello 0,0013% ampiamente citata. Entrambi i calcoli si riferiscono ai token che detenevano tale valutazione al momento della misurazione, e non a tutti i token che l'hanno storicamente raggiunta.

Lo stesso confronto citava 75 token sopra i 100.000 dollari su 197.664 lanci su Stonk.fun. Ciò rappresenta circa lo 0,038%, ovvero circa 30 volte la quota calcolata utilizzando i 24,4 milioni di lanci di Pump.fun.

holders will become very rich in better market conditions if you have the foresight to see the end at the light of the tunnel, you'll see just how bright things are — alon (@a1lon9) October 31, 2026

I confronti tra le piattaforme richiedono tempi di raccolta e metodi di valutazione coerenti. Anche una diversa copertura dei token scambiati altrove potrebbe influire sui risultati, in particolare perché le piattaforme hanno totali di lancio molto diversi. L'età dei token è un altro fattore: i lanci più recenti hanno avuto meno tempo per attrarre acquirenti o perdere valore. Finché tale metodologia non sarà chiara, la cifra dello 0,00128% funziona meglio come istantanea che come classificazione definitiva delle piattaforme di lancio.

Nessuno dei due conteggi sui social media stabilisce la probabilità che un singolo trader guadagni denaro. Per Pump.fun, i dati offrono solo una misura limitata delle valutazioni attuali. I trader attivi, gli utenti abituali e il volume delle transazioni fornirebbero prove più dirette della domanda per la piattaforma.

Un token può essere scambiato attivamente pur rimanendo al di sotto di una specifica soglia di capitalizzazione di mercato. Al contrario, un token sopra i 100.000 dollari può avere una liquidità limitata, incidendo sulla facilità con cui i detentori possono vendere. La capitalizzazione di mercato si calcola moltiplicando l'offerta di token per il prezzo, ma non mostra quanti denaro gli acquirenti possano prelevare dai pool di trading. La valutazione dei risultati dei token richiede quindi anche informazioni sulla profondità di mercato, sui periodi di detenzione e sui rendimenti effettivi.

Secondo la documentazione di Pump.fun, la piattaforma non addebita commissioni per la creazione di una moneta. I creatori pagano comunque i costi di transazione di rete e i depositi necessari per gli account on-chain, il che abbassa la barriera finanziaria al lancio. Questa struttura aiuta a spiegare l'entità stessa del numero di lanci: quando la creazione costa poco, il totale dei lanci riflette quanto sia facile avviare un token quanto l'interesse sostenuto per uno di essi.

PUMP scende mentre il mercato delle memecoin perde terreno

PUMP è sceso di quasi il 30% a ottobre mentre il mercato delle memecoin ha perso il 15% della propria capitalizzazione, eliminando più di 5 miliardi di dollari. Lo stesso rapporto ha quantificato il calo del più ampio mercato delle criptovalute in circa 250 miliardi di dollari. Le memecoin hanno quindi rappresentato circa il 2% delle perdite in dollari riportate. Il loro contributo minore riflette le dimensioni relative della categoria, mentre la percentuale di calo indica debolezza all'interno del segmento.

Dogecoin è sceso di quasi il 20% nel periodo, mentre Ethereum ha perso circa il 16%. PUMP ha sottoperformato entrambi, con il suo calo di quasi il 30% che ha superato le perdite riportate.

Il cofondatore di Pump.fun Alon ha collegato la debolezza a breve termine del token alle condizioni generali di mercato ed è rimasto ottimista sulle prospettive a lungo termine. I cali di prezzo paralleli sono coerenti con una pressione di mercato condivisa, anche se i soli confronti di prezzo non possono stabilire le cause delle vendite.

Pump.fun dipende dal trading continuo sui token appena lanciati e sui pool esistenti. Un turnover più debole potrebbe ridurre i ricavi da commissioni anche se i creatori continuano a produrre nuove monete, rendendo la partecipazione sostenuta rilevante per l'attività della piattaforma e per l'attività attorno a PUMP. Il volume di scambi e l'uso ripetuto fungono quindi da indicatori da monitorare insieme ai prezzi dei token quando si valuta come sta reggendo la domanda per la piattaforma.

Gli analisti hanno individuato 0,004 dollari come livello di supporto per il token. Se gli acquirenti difenderanno quell'area dipenderà dalla domanda, dalla liquidità disponibile e dalle condizioni generali di trading. Eventuali conteggi aggiornati dei token sopra la soglia dei 100.000 dollari sarebbero più confrontabili se utilizzassero gli stessi tempi di raccolta e metodi di valutazione dei conteggi precedenti.

Il piano delle commissioni pubblicato da Pump.fun fornisce ulteriori dettagli sul suo modello di ricavi. La sua bonding curve addebita commissioni totali di trading dell'1,25%, composte da una quota dell'0,95% per il protocollo e dello 0,30% per i creatori. Una bonding curve è un meccanismo di prezzo automatizzato che lega il prezzo di un token alla sua offerta, ed è per questo che i ricavi della piattaforma salgono e scendono con l'attività di trading sui token che ospita.