La piattaforma di analisi di mercato degli asset digitali Glassnode riferisce che Bitcoin rimane in un prolungato drawdown, scambiando il 36% sotto il proprio massimo storico di ottobre 2025 a circa 335 giorni di distanza.

La debolezza si estende all'intero mercato degli asset digitali. Tra le prime 200 criptovalute, l'attività mediana si colloca il 58% sotto il livello di quel picco di ottobre, e ogni principale settore resta in territorio negativo rispetto al massimo di mercato — dalla finanza decentralizzata, giù del 27%, al gaming, che è sceso del 74%.

L'unica eccezione è il settore privacy, che non solo si è ripreso ma è balzato del 213% sopra la propria valutazione di ottobre 2025. Il mercato delle privacy coin è passato da circa 7,1 miliardi a 33,6 miliardi di dollari nell'ultimo anno, una scala oggi paragonabile alla capitalizzazione totale di Tron. Quasi la metà di questa crescita si è materializzata negli ultimi 30 giorni, durante i quali il settore ha registrato un guadagno del 90%, superando tutte le altre categorie.

L'outperformance è significativa se si considera la storia del settore: le privacy coin hanno subito anni di pressioni regolatorie, con grandi exchange tra cui Binance e OKX che dal 2024 hanno delistato o limitato monete come Monero, Zcash e Dash in diverse giurisdizioni, anche in risposta alle regole antiriciclaggio dell'UE e al inasprimento degli standard di compliance altrove. Questo contesto rende l'attuale rimbalzo del settore una netta inversione della sua posizione pluriennale come una delle categorie più de-risked del mercato.

Questa recente accelerazione non ha alterato la divergenza fondamentale del mercato: il privacy resta l'unico settore che scambia sopra il proprio picco precedente, mentre tutti gli altri continuano a restare indietro rispetto ai livelli di ottobre.

The median altcoin is 58% below its price at the BTC high. The privacy sector is 213% above it, and not only because of $ZEC.

— glassnode (@glassnode) September 7, 2026

ZEC guida, ma l'ampiezza del settore smentisce la narrazione della moneta unica

I ricercatori di Glassnode rilevano che Zcash è stato il motore principale di questa espansione, con un rendimento del 2.496% dall'inizio dell'anno e una scalata dall'82° al 7° posto per capitalizzazione di mercato. L'asset costituisce ora il 62% dell'intera capitalizzazione del settore privacy. Tuttavia, il rally va ben oltre un singolo nome.

Tutte e otto le privacy coin con almeno un anno di storia di negoziazione hanno registrato guadagni quest'anno. Anche escludendo ZEC, il paniere ponderato per capitalizzazione del settore resta in rialzo dell'85% dall'inizio dell'anno e del 56% dal massimo storico di Bitcoin. Monero (XMR) ha raddoppiato nello stesso periodo, mentre Dash (DASH) e Horizen (ZEN) hanno entrambe superato Bitcoin negli ultimi 90 giorni.

Il contrasto tra l'ampiezza di mercato di breve e lungo periodo sottolinea la posizione unica del settore privacy. Solo 25 dei primi 200 asset hanno registrato rendimenti positivi quest'anno, con un calo mediano del 55%. Eppure nell'ultimo mese il 91,5% di quegli stessi asset è salito simultaneamente, segnando l'avanzamento mensile più ampio mai registrato.

Gli analisti hanno evidenziato che tra le 25 criptovalute più grandi, solo quattro scambiano sopra i livelli del 6 ottobre: ZEC, HYPE, XMR e WBT, con le privacy coin che rappresentano la metà di quel gruppo ristretto. La dispersione tra le performance dei settori si è inoltre ampliata fino a livelli visti l'ultima volta a novembre 2025, il che suggerisce che, seppure il recente rimbalzo sia ampio, i rendimenti dell'anno restano concentrati in una singola categoria che ha dimostrato una forza relativa persistente throughout il ciclo.

Fonte: Metaverse Post