Mentre gli americani di tutto il paese si recano alle urne martedì per le elezioni di midterm statunitensi, i trader dei mercati predittivi hanno trascorso mesi a scommettere sull'esito. Secondo un'analisi del The Washington Post, quasi 1,9 miliardi di dollari in contratti legati alle elezioni erano stati scambiati su Kalshi e Polymarket fino a lunedì, segnando un'attività di trading record per un ciclo elettorale di midterm.

I mercati su entrambe le piattaforme favoriscono la vittoria democratica del controllo del Congresso. Una vittoria completa democratica era quotata al 75% su Kalshi e al 75,5% su Polymarket alle 16:30 UTC. I trader di Kalshi davano ai democratici il 93% di probabilità di conquistare la Camera e il 75% di vincere il Senato, mentre Polymarket quotava questi esiti rispettivamente al 94,5% e al 75,5%.

Il voto arriva nove giorni dopo che i mercati predittivi non sono riusciti ad anticipare l'esito delle elezioni presidenziali brasiliane, dove Flávio Bolsonaro era favorito a circa l'80% il giorno prima che il presidente in carica Luiz Inácio Lula da Silva vincesse il ballottaggio. Il CEO di Kalshi Tarek Mansour avrebbe messo in guardia sul fatto che "una probabilità del 5% non significa che non accadrà", secondo CNBC.

Per l'industria crypto, uno spostamento del controllo del Congresso potrebbe ridisegnare le prospettive di una tanto attesa chiarezza regolamentare.

La spesa dei PAC potrebbe non bastare in Ohio

Una gara chiave per le crypto si è concentrata sul seggio del Senato in Ohio, dove Defend American Jobs, parte della rete di super PAC Fairshake, ha destinato il 54% delle sue spese totali. Secondo il sito ufficiale, 36,9 milioni di dollari sono stati spesi a sostegno del senatore Jon Husted e 19,7 milioni contro il democratico Sherrod Brown, fermo critico delle crypto. Fairshake ha speso 40 milioni di dollari per aiutare a liberare il seggio di Brown nel 2024.

Quell'ondata di spesa potrebbe risultare vana, con i trader che si aspettano una vittoria di Brown. Il mercato Kalshi per la gara prevedeva una probabilità del 72% di vittoria di Brown, mentre Polymarket indicava il 72,5%, entrambi in linea con l'ultimo sondaggio New York Times/Siena che lo dava avanti 49% a 44%.

Una vittoria di Brown potrebbe complicare l'agenda legislativa dell'industria crypto, in particolare se i democratici riconquistano il controllo del Senato. Gli analisti lo hanno indicato come potenziale presidente della Commissione Agricoltura del Senato, che supervisiona la Commodity Futures Trading Commission, anche se la posizione dirigenziale resta incerta.

Una svolta pro-crypto nel Maine

Nel Maine, al contrario, una vittoria democratica prevista dai trader potrebbe aiutare l'industria crypto ad ampliare la propria influenza a Washington. La senatrice repubblicana Susan Collins è stata una dei quattro repubblicani che a settembre hanno votato contro l'avanzamento del CLARITY Act, bloccando il disegno di legge al Senato.

Kalshi dà al democratico Troy Jackson il 71% di probabilità di strapparle il seggio, mentre Polymarket indica le sue possibilità al 71,5%, ampiamente in linea con i sondaggi del New York Times condotti a ottobre che davano a Jackson due punti di vantaggio. Il gruppo di advocacy Stand with Crypto valuta Jackson come fortemente favorevole alle crypto, potenzialmente garantendo all'industria un altro alleato al Senato in caso di vittoria.

Prevedere i testa o croce

Sebbene molti mercati predittivi siano ampiamente in linea con i risultati dei sondaggi, i trader si sono espressi in modo più netto in tre stati dove i sondaggi mostrano gare molto ravvicinate.

In Alaska, Kalshi dà alla democratica Mary Peltola il 71% di probabilità di sconfiggere il senatore repubblicano Dan Sullivan, anche se l'ultimo sondaggio New York Times/Siena la davano avanti di soli due punti percentuali, 48% a 46%. Entrambi i candidati hanno espresso un forte sostegno alle crypto, secondo Stand With Crypto.

In South Carolina, dove i candidati erano in parità al 48% nel sondaggio New York Times/Siena, Kalshi dà al senatore repubblicano Darline Graham, sostenitore delle crypto, il 71% di probabilità di sconfiggere la democratica Annie Andrews.

L'Iowa resta un incerto su entrambe le piattaforme, con il democratico Josh Turek che ha superato la rappresentante repubblicana Ashley Hinson su Polymarket al 52%, dopo mesi in cui Hinson era data per vincere.

Nelle altre gare chiave, i mercati predittivi sono ampiamente in linea con i sondaggi. Nel Michigan, Kalshi dà al democratico Abdul El-Sayed il 79% di probabilità di sconfiggere il repubblicano Mike Rogers. Kalshi dà anche al democratico James Talarico il 71% di probabilità di sconfiggere il repubblicano Ken Paxton in Texas, mentre l'ultimo sondaggio New York Times/Siena dava Talarico avanti 50% a 43%. Una sconfitta di Paxton sarebbe una battuta d'arresto per il Digital Freedom Fund, un super PAC sostenuto dai cofondatori di Gemini Cameron e Tyler Winklevoss che ha speso oltre 81.000 dollari a sostegno della sua campagna. Tuttavia, anche Talarico ha espresso sostegno all'industria crypto.

Liquidità scarsa, rapidhe rivalutazioni

Nonostante i mercati orientati verso una vittoria democratica sia alla Camera che al Senato, i ricercatori di Talos hanno evidenziato la scarsa liquidità dietro i contratti. Secondo la responsabile della ricerca di Talos, Kelly Ye, alle 11:30 ET, appena 300.000 dollari di vendite avrebbero fatto scendere di dieci punti il contratto di Kalshi sulla vittoria democratica al Senato.

Lo scambio mediano sui mercati si è attestato intorno ai 10 dollari, con poche operazioni di grande taglio a costituire la maggior parte della liquidità dietro i contratti.

"Mentre i risultati delle midterm arrivano stasera, i mercati predittivi si rivaluteranno rapidamente, ma quei prezzi valgono solo quanto la liquidità che li sostiene", ha dichiarato in una nota inviata a Cointelegraph.

"Qualunque cosa accada stasera, un singolo risultato non dirà se questi mercati sono accurati. Su molti contratti regolati, gli esiti hanno ampiamente seguito i prezzi."

Cosa si aspettano i trader dopo una vittoria completa

I mercati cominciano anche a guardare oltre il voto di martedì, verso il panorama politico ed economico successivo a una potenziale vittoria completa democratica del Congresso. I mercati condizionali di Polymarket suggeriscono che i trader stanno prezzando un rischio di recessione più elevato sotto il controllo democratico di entrambe le camere, con la probabilità implicita di una recessione statunitense entro la fine del 2027 al 35% in caso di vittoria completa democratica e al 19% in caso contrario, alle 16:50 UTC.