La società di mining Bitcoin con sede a Singapore Poolin ha presentato il 22 luglio istanza di protezione fallimentare ai sensi del Chapter 11 nel New Jersey, insieme alle sue affiliate statunitensi Lonestar Dream Inc. e Lonestar Taproot LLC. La società sta inoltre chiedendo l’approvazione del tribunale per una proposta di vendita da $52 milioni dei suoi asset di mining in Texas.

Il deposito arriva quasi quattro anni dopo che Poolin ha congelato i prelievi dei clienti, lasciando migliaia di utenti di Poolin Wallet con token IOU e trasformando il collasso di un’attività di mining in una prolungata disputa tra creditori. Il Chapter 11 offre alla società un processo supervisionato dal tribunale per vendere asset e affrontare le rivendicazioni, invece di lasciare i creditori a perseguire azioni separate.

Poolin indica circa $173 milioni di obbligazioni pre-petition

Secondo gli atti del tribunale depositati presso la US Bankruptcy Court for the District of New Jersey, Poolin ha indicato tra 10,001 e 25,000 creditori. La sua istanza ha stimato asset compresi tra $1 million e $10 million.

Una dichiarazione del Chief Restructuring Officer Michael DuFrayne ha quantificato le obbligazioni pre-petition della società in circa $173.1 million. Di tale importo, circa $163.7 million erano legati a IOU non garantiti emessi a favore dei clienti di Poolin Wallet.

La procedura fallimentare di Poolin è incentrata sulla vendita dei suoi asset in Texas, anziché sul riavvio o sulla ricostruzione delle sue operazioni di mining. Lonestar Dream ha interrotto le attività di mining e hosting nei siti di Pyote e Tarbush il 10 luglio, secondo i documenti depositati.

La società ha stipulato accordi di acquisto di asset con Thor CALAP LLC per un’offerta stalking-horse complessiva da $52 million. La proposta include $15 million per la proprietà di Pyote, i relativi diritti energetici e le attrezzature, e $37 million per i diritti energetici e le attrezzature di Tarbush. La transazione resta soggetta a offerte concorrenti più elevate o comunque migliori, oltre che all’approvazione del tribunale. Nelle vendite fallimentari, un’offerta stalking-horse può fissare un prezzo di riferimento consentendo al patrimonio fallimentare di verificare se altri acquirenti offriranno condizioni più favorevoli.

Poolin ha dedicato oltre tre mesi alla commercializzazione degli asset. La società ha contattato più di 335 potenziali acquirenti, tra cui miner di criptovalute e operatori nei settori dell’intelligenza artificiale e del calcolo ad alte prestazioni. Il processo ha prodotto 28 accordi di riservatezza, sette lettere di intenti e tre ulteriori manifestazioni di interesse.

L’espansione della società in Texas ha incontrato difficoltà dopo che Poolin ha spostato le operazioni di mining fuori dalla Cina a seguito del divieto di mining imposto da Pechino nel 2021. Poolin si aspettava di ricevere fino a 600 megawatt di energia, ma ne sono stati resi disponibili solo 100. Di conseguenza, le attrezzature di mining acquistate per le operazioni statunitensi della società erano superiori al necessario.

Una parte di tali attrezzature è stata successivamente venduta, generando una perdita di $8.8 million dall’esercizio fiscale 2023 all’esercizio fiscale 2025. Lonestar Dream e Lonestar Taproot hanno infine accumulato circa $45.9 million di perdite.

Il collasso di Poolin Wallet resta centrale nelle rivendicazioni dei creditori

I problemi finanziari di Poolin si sono estesi oltre le sue operazioni di mining. Nel giugno 2022, quando Bitcoin è sceso sotto $20,000, Tether ha emesso margin call contro garanzie che Poolin aveva impegnato tramite Poolin Wallet. Poolin ha quindi trasferito quasi tutte quelle garanzie ad Antalpha e ha preso in prestito circa $213 million a fronte di asset crypto valutati poco meno di $356 million.

Nel settembre 2022, Poolin Wallet ha sospeso i prelievi ed emesso circa $163.7 million in token IOU ai clienti. Secondo il deposito fallimentare, circa 11,700 utenti del wallet detenevano saldi superiori a $100.

Bitcoin è poi sceso sotto $16,800 nel novembre 2022. Successivamente, Poolin ha cessato le operazioni e Antalpha ha liquidato le garanzie. Il management ha stimato che circa $260 million fossero dovuti ad Antalpha a fronte di asset digitali valutati all’epoca vicino a $265 million.

Poolin era in precedenza uno dei più grandi pool di mining Bitcoin al mondo, rappresentando circa il 14% della quota di mining della rete Bitcoin nel 2019. Il suo valore residuo dipende ora dalla vendita degli asset in Texas e dall’esito della procedura Chapter 11.

L’asta supervisionata dal tribunale determinerà quanto i creditori potranno recuperare. Qualsiasi distribuzione dipenderà da offerte concorrenti, spese di vendita, rivendicazioni amministrative e approvazione del piano di liquidazione proposto.