Un nuovo rapporto dell'Anti-Corruption Data Collective (ACDC) ha identificato 556 account su Polymarket, che il gruppo definisce "Orca". Secondo il rapporto, questi account effettuano piccole puntate mirate su eventi con basse probabilità e vincono più del 75% delle volte — un pattern di successo che il report collega a un rischio elevato di insider trading. Polymarket ha attratto miliardi di dollari in puntate durante le elezioni presidenziali statunitensi del 2024 e regola i propri mercati su una blockchain pubblica — il che significa che ogni puntata, wallet e pagamento è visibile a chiunque in tempo reale.

Cosa ha scoperto ACDC su Polymarket

Il rapporto dell'ACDC, dal titolo "Classificare il rischio di insider trading", ha esaminato 78.496 scommesse longshot piazzate da 12.355 wallet sulla piattaforma di mercati predittivi Polymarket. Il gruppo definisce longshot una puntata superiore a 2.500 dollari effettuata a un prezzo di 35 centesimi o meno, ovvero un risultato a cui il mercato assegna una probabilità del 35% o inferiore.

Da quell'insieme i ricercatori hanno ricavato quattro gruppi: Orche (Orcas), Balene (Whales), Bot e "Piccoli Pesci" (Small Fish). I 556 wallet Orca puntano solo su un pugno di mercati e argomenti, ma hanno ottenuto un tasso di successo molto elevato, superiore al 75%. Le 3.278 Balene operano con volumi elevati su molti mercati, i 760 Bot appaiono almeno in parte automatizzati e i restanti 7.761 account costituiscono i Piccoli Pesci.

In un precedente rapporto di aprile, ACDC aveva rilevato che su tutta Polymarket vince solo il 14% delle scommesse longshot. Nei mercati politici il tasso di vittoria sale al 25%, mentre nei mercati militari e della difesa raggiunge il 52%. Michelle Kendler-Kretsch e David Szakonyi, autori del rapporto, hanno conteggiato 9,3 milioni di dollari in scommesse longshot vincenti provenienti dai soli mercati militari.

Perché l'insider trading su Polymarket è una questione di sicurezza nazionale

ACDC ha rilevato che, quando si punta su grandi eventi militari, le Orche piazzano le proprie puntate per prime, con Balene e Bot al seguito — una dinamica simile a quella con cui i trader esperti osservano la blockchain pubblica e copiano in tempo reale mosse che ricordano quelle degli insider. Questo trading di imitazione ("copycat") è legale, ma può rendere visibile al mondo l'attività degli insider.

Ad esempio, quando un'Orca ha puntato su un'azione militare statunitense in Iran poche ore prima degli attacchi di giugno 2025, un Bot e una Balena hanno effettuato puntate copycat rispettivamente di 200.000 e 100.000 dollari. La stessa trasparenza della blockchain che consente il copycat trading permetterà anche a eserciti stranieri e servizi di intelligence di agire sulla base dei segnali di mercato.

Risalire da un account Orca a una persona è complesso perché il percorso del denaro è pseudonimo e gli exchange che custodiscono fondi per migliaia di clienti dovrebbero essere convocati con un mandato giudiziario per fornire qualsiasi informazione. ACDC ha concluso che vietare del tutto le categorie di mercato a rischio più alto è l'unica soluzione.

Precedenti casi di insider trading sulle piattaforme predittive

Sono già emersi diversi altri episodi di insider trading su piattaforme predittive. Questi casi arrivano mentre i mercati di contratti evento su elezioni, geopolitica e sport registrano volumi in forte crescita e la Commodity Futures Trading Commission — che regolamenta i contratti evento statunitensi — si muove per rafforzare la vigilanza sul settore. La stessa Polymarket nel 2022 ha pagato 1,4 milioni di dollari per chiudere le accuse della CFTC secondo cui offriva contratti evento non registrati; all'epoca ha bloccato gli utenti statunitensi e in seguito ha acquisito un exchange con licenza CFTC nell'ambito dei tentativi di rientrare nel mercato statunitense.

Ad aprile, il Dipartimento di Giustizia ha incriminato un soldato dell'esercito statunitense di nome Gannon Ken Van Dyke, accusandolo di aver puntato circa 33.034 dollari su contratti legati al Venezuela utilizzando dettagli classificati del raid che ha portato alla cattura di Nicolás Maduro, incassando poi circa 409.881 dollari.

A maggio, i pubblici ministeri del Southern District of New York hanno incriminato l'ingegnere Google Michele Spagnuolo per aver utilizzato dati interni dell'azienda per vincere 1,2 milioni di dollari su Polymarket. Poiché la dottrina statunitense in materia di insider trading è stata scritta per i mercati azionari e delle materie prime, resta aperta la questione della sua applicazione ai contratti evento — una questione che i recenti procedimenti giudiziari hanno portato all'attenzione pubblica.

Bubblemaps ha inoltre dichiarato di recente nella trasmissione di CBS "60 Minutes" di aver rintracciato nove account collegati che hanno vinto complessivamente più di 2,4 milioni di dollari su oltre 80 scommesse sulla guerra in Iran, con un tasso di vittoria del 98%.

"La sola fortuna non può spiegare quei numeri", ha affermato Nicolas Vaiman, amministratore delegato di Bubblemaps.